9月19日，銀監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，山西銀監(jiān)局副局長(zhǎng)王志剛表示，轄內(nèi)七家銀行同七家煤炭、鋼鐵企業(yè)達(dá)成市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股意向1120億元，落地資金158億元；截至6月末，省屬七大煤企負(fù)債率同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)落地資金和意向資金差距較大問(wèn)題，王志剛表示，本輪債轉(zhuǎn)股堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，沒(méi)有確定的范圍和規(guī)模，涉及銀企各方面的協(xié)調(diào)和談判。“從簽意向到審批，時(shí)間較長(zhǎng)；具體實(shí)施時(shí)，還要考量模式、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等問(wèn)題。”

對(duì)銀企雙方來(lái)講，銀行要考量收益和退出問(wèn)題；而企業(yè)，特別是國(guó)有企業(yè)實(shí)行債轉(zhuǎn)股，涉及到股權(quán)的確認(rèn)和估值。“將來(lái)股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策會(huì)有什么影響？企業(yè)有一些想法很正常，這需要過(guò)程。”王志剛說(shuō)。

工行山西省分行行長(zhǎng)陸欽做了補(bǔ)充。成本方面，陸欽認(rèn)為，目前債轉(zhuǎn)股主要通過(guò)理財(cái)資金投放，當(dāng)前資金成本較高，債轉(zhuǎn)股、降杠桿、降成本可能存在一些矛盾。

此外，他認(rèn)為，目前各家銀行都處于債轉(zhuǎn)股模式的探索階段。按相關(guān)文件要求，債轉(zhuǎn)股要將企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓給實(shí)施機(jī)構(gòu)，實(shí)施機(jī)構(gòu)再將債權(quán)轉(zhuǎn)成股權(quán)。但實(shí)踐中，一家企業(yè)往往面臨多家銀行債權(quán)。“實(shí)施機(jī)構(gòu)要和多家銀行談債權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、方式，效率方面便會(huì)有影響。”

在談到工行山西分行的債轉(zhuǎn)股實(shí)踐時(shí)，陸欽表示主要有兩種方式：一種是設(shè)立基金，注入企業(yè)，實(shí)現(xiàn)并表，讓企業(yè)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；另一種是控制企業(yè)股權(quán)。

“太鋼集團(tuán)就是第二種方式，我們拿了其子公司嵐縣礦業(yè)的股權(quán)，太鋼是其大股東，我們是第二大股東，投進(jìn)40億元，企業(yè)會(huì)重新配置資金。據(jù)我了解，主要是償還銀行成本相對(duì)較高的貸款了。”他舉例稱。

七大煤企負(fù)債率同比下降

據(jù)王志剛介紹，通過(guò)實(shí)行債轉(zhuǎn)股和差異化的信貸支持政策等，山西省持續(xù)優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)，上半年，省屬七大煤企負(fù)債率同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)布會(huì)并未披露更詳細(xì)的數(shù)據(jù)。據(jù)財(cái)新記者了解，截至2016年末，七大煤企資產(chǎn)合計(jì)1.53萬(wàn)億元，負(fù)債合計(jì)1.26萬(wàn)億元，資產(chǎn)負(fù)債率82.62%，較2015年的82.20%高出0.42個(gè)百分點(diǎn)。其中，陽(yáng)煤集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、晉能集團(tuán)、山煤集團(tuán)四家煤企資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)上升，且七家煤企2016年凈利潤(rùn)全部為負(fù)。

不過(guò)，王志剛提到，2017年該省繼續(xù)幫扶七大煤企緩解資金困難，新增省屬七大煤企轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款244億元，七大煤企中長(zhǎng)期貸款占比達(dá)53%。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)此前報(bào)道，為幫助煤企渡過(guò)難關(guān)，去年山西銀監(jiān)局的信貸扶持思路是，針對(duì)七大煤企存量的4000億元貸款，將其中原期限較短的流動(dòng)資金貸款重組為轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款，以進(jìn)一步改善煤企的融資環(huán)境，相當(dāng)于流動(dòng)性貸款展期、續(xù)貸。

王志剛在回答財(cái)新記者提問(wèn)時(shí)解釋稱，去年推出該政策時(shí)面臨的外部環(huán)境和當(dāng)前不同。他表示，去年煤炭企業(yè)非常困難，融資面臨很大壓力，特別是轉(zhuǎn)貸續(xù)貸壓力。所以，銀監(jiān)局支持銀企雙方在協(xié)商基礎(chǔ)上，將短期信貸置換成中長(zhǎng)期，和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期相匹配。

今年，煤炭行情有所好轉(zhuǎn)，煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流也在好轉(zhuǎn)。“要不要將短期貸款轉(zhuǎn)成中長(zhǎng)期貸款，完全取決于銀企協(xié)商，中長(zhǎng)期貸款的利率是高于短期的。”王志剛說(shuō)。