安全月已過，進(jìn)入七月份，前期停產(chǎn)的部分煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)能供應(yīng)和產(chǎn)量釋放增加，疊加安全監(jiān)察、環(huán)保檢查趨向?qū)捤?，鐵路調(diào)入量將出現(xiàn)恢復(fù)性增加。需求端，正值“迎峰度夏”前半程，受華東地區(qū)提前出梅影響，我國江浙滬閩等地氣溫急劇攀高至26-35攝氏度，帶動民用電負(fù)荷拉起，電廠日耗增加，剛需拉運增多。

盡管大秦線運量拉高至120萬噸/日，但下游派船拉運也很積極，環(huán)渤海港口車船到港雙多，煤炭周轉(zhuǎn)加快。目前，港口調(diào)出情況良好，與調(diào)進(jìn)數(shù)量接近，庫存變化不大;環(huán)渤海八港合計存煤較去年同期低100萬噸。下游電廠拉運主打長協(xié)煤，少量剛需采購市場煤。為降低成本，大部分電廠更傾向于采購性價比更好的中低卡市場煤補(bǔ)庫;而成本倒掛之下，貿(mào)易商發(fā)運并不多，造成中低卡煤結(jié)構(gòu)性短缺問題并未解決。市場上，拋貨的少，捂貨待漲的多;環(huán)渤海港口庫存雖同比略高一點，但可流通資源有限，報價繼續(xù)保持堅挺。

沿海電廠日耗回升，但庫存仍在高位，而江內(nèi)和廣州等接卸港庫存也在高位。目前，華東地區(qū)提前出梅，民用電負(fù)荷繼續(xù)拉高;但華南地區(qū)陰雨過后，天氣轉(zhuǎn)晴，氣溫回升，“迎峰度夏”存在期盼。但是，終端電廠的高庫存壓制了采購需求，而冶金、化工等行業(yè)需求穩(wěn)定，采購保持剛需，對市場拉動作用有限。安檢環(huán)保檢查轉(zhuǎn)向?qū)捤珊?，本月的煤價是漲還是跌，主要關(guān)注煤炭供應(yīng)恢復(fù)的快，還是需求端更給力。若需求不給力，而調(diào)入偏多，環(huán)渤海港口恢復(fù)壘庫的話，港口煤價漲不了幾天，還得跌。若需求增加，采購勢頭強(qiáng)勁，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫，煤價依然存在上漲空間。

短期內(nèi)，動力煤市場情緒面和結(jié)構(gòu)性緊缺仍在苦苦支撐著煤炭價格，但需求端實質(zhì)性放量仍需時間驗證。本周，港口長協(xié)煤周轉(zhuǎn)較快，而市場煤方面，則因受發(fā)運成本及港口中低熱值資源結(jié)構(gòu)性短缺問題存在支撐，貿(mào)易商報價維持堅挺，部分煤種報價仍有上探。買賣雙方心態(tài)分歧較重，市場實際成交有限。七月上旬，煤價或維持震蕩偏強(qiáng)運行，后續(xù)需盯緊氣溫、電廠日耗及進(jìn)口煤變化，警惕供需邊際變化帶來的價格波動。