新能源再迎重磅!

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)今天(11月11日)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月份，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量繼續(xù)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。在出口方面，今年1至10月份，新能源汽車出口201.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.4%。

11月11日，在第12屆中國(guó)(蘇州)電池新能源產(chǎn)業(yè)國(guó)際高峰論壇上，諾德股份總經(jīng)理陳郁弼表示，從負(fù)極集流體銅箔行業(yè)看，今年行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，目前整個(gè)鋰電銅箔行業(yè)處于爆單狀態(tài)。

花旗分析師在最近的一份報(bào)告中指出，最近鋰電的勢(shì)頭是由強(qiáng)勁的需求而不是供應(yīng)中斷推動(dòng)的，未來(lái)幾年電池需求的信心不斷增強(qiáng)。市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)，頂級(jí)磷酸鐵鋰陰極生產(chǎn)商正在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)以滿足這一需求。

鋰電，三大重磅來(lái)襲

據(jù)央視新聞客戶端消息，最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月份，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量分別完成2769.2萬(wàn)輛和2768.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)均超過(guò)10%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成1301.5萬(wàn)輛和1294.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)33.1%和32.7%。值得注意的是，10月份新能源汽車月度新車銷量，首次超過(guò)了汽車新車總銷量的50%，達(dá)到51.6%。在出口方面，今年1至10月份，新能源汽車出口201.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.4%。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳士華表示，今年以來(lái)，新能源汽車?yán)^續(xù)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，一方面是國(guó)內(nèi)汽車以舊換新補(bǔ)貼政策持續(xù)顯效，力度大，惠及面廣，推動(dòng)了新能源汽車市場(chǎng)較高增長(zhǎng)。另一方面明年新能源汽車購(gòu)置稅減半征收，使得部分消費(fèi)者存在提前購(gòu)車現(xiàn)象，新能源汽車市場(chǎng)迎來(lái)新一輪的消費(fèi)高峰。專家同時(shí)表示，今年以來(lái)，我國(guó)新能源車企新品供給的持續(xù)豐富、產(chǎn)品技術(shù)的不斷升級(jí)、補(bǔ)能體系的不斷完善等，也共同推動(dòng)了新能源汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。

此外，11月11日，在第12屆中國(guó)(蘇州)電池新能源產(chǎn)業(yè)國(guó)際高峰論壇上，諾德股份總經(jīng)理陳郁弼表示，從負(fù)極集流體銅箔行業(yè)看，從2023年第四季度到去年整個(gè)行業(yè)幾乎處于虧損狀態(tài)，到今年行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，而到目前整個(gè)鋰電銅箔行業(yè)處于爆單狀態(tài)。未來(lái)幾年，銅箔技術(shù)迭代方面將會(huì)有很多驚喜的地方，行業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展的春天。

繼前一交易日上漲超7%后，碳酸鋰期貨今天延續(xù)漲幅，現(xiàn)貨價(jià)格目前處于8月下旬的水平，但仍比2022年的峰值低85%以上。花旗分析師在11月9日的一份報(bào)告中指出，最近的勢(shì)頭是由強(qiáng)勁的需求而不是供應(yīng)中斷推動(dòng)的，對(duì)未來(lái)幾年電池需求的信心不斷增強(qiáng)。市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)，頂級(jí)磷酸鐵鋰陰極生產(chǎn)商正在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)以滿足這一需求。花旗集團(tuán)預(yù)測(cè)，到2030年，ESS將占電池總需求的三分之一，高于去年的20%，到2026年，電池整體需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)31%。

儲(chǔ)能支撐預(yù)期走強(qiáng)

2025年以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈主要材料價(jià)格總體穩(wěn)中有升，其中碳酸鋰高度相關(guān)材料價(jià)格總體仍承壓、電解液產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品價(jià)格短期止跌快速上漲、鈷相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格受外部政策影響顯著上漲。電解液產(chǎn)業(yè)價(jià)格上漲主要受供需短期失衡影響，截至11月7日，六氟磷酸鋰價(jià)格11.90萬(wàn)元/噸，較2025年年初上漲90.40%，電解液價(jià)格較年初上漲44.33%。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2025年前三季度鋰電池板塊營(yíng)收1.78萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.81%，增速較2024年顯著提升;動(dòng)力電池裝機(jī)量494.10GWh，同比增長(zhǎng)42.52%。而儲(chǔ)能需求超預(yù)期，前三季度我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨430GWh，同比增長(zhǎng)99.07%，占鋰電池總出貨量的34.15%(2024年為28.51%)。

從政策面來(lái)看，11月10日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調(diào)控的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出“創(chuàng)新促進(jìn)新能源消納的價(jià)格機(jī)制”，并明確“健全完善煤電、抽水蓄能、新型儲(chǔ)能等調(diào)節(jié)性資源容量電價(jià)機(jī)制”。這是繼2023年11月煤電容量電價(jià)機(jī)制出臺(tái)后，國(guó)家首次在正式文件中明確將新型儲(chǔ)能納入容量電價(jià)機(jī)制適用范圍，標(biāo)志著調(diào)節(jié)性資源價(jià)值回收機(jī)制進(jìn)一步完善。

華源證券認(rèn)為，儲(chǔ)能作為新型電力系統(tǒng)建設(shè)的重要靈活性資源，正處于政策支持、商業(yè)模式逐步完善的關(guān)鍵發(fā)展階段，收益率改善驅(qū)動(dòng)的裝機(jī)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望維持，需求預(yù)期的改變促進(jìn)業(yè)績(jī)預(yù)期改變，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望迎來(lái)價(jià)值重估。

華安證券認(rèn)為，全球大儲(chǔ)招標(biāo)數(shù)據(jù)持續(xù)火熱，儲(chǔ)能電芯價(jià)格上漲驗(yàn)證儲(chǔ)能下游需求火熱。國(guó)內(nèi)政策頻出助力獨(dú)立儲(chǔ)能市場(chǎng)增長(zhǎng)，歐洲補(bǔ)氣周期電價(jià)上漲，歐洲戶儲(chǔ)需求持續(xù)復(fù)蘇，新興市場(chǎng)戶儲(chǔ)需求超預(yù)期，建議關(guān)注大儲(chǔ)以及海外戶儲(chǔ)預(yù)期修復(fù)。

另外，固態(tài)電池迎來(lái)密集會(huì)議周。11月11—13日，第12屆中國(guó)(蘇州)電池新能源產(chǎn)業(yè)國(guó)際高峰論壇(ABEC 2025)在江蘇蘇州舉辦;2025世界動(dòng)力電池大會(huì)將于11月12—13日在四川宜賓舉辦，歐陽(yáng)明高、黃學(xué)杰等專家院士將與參會(huì)企業(yè)共同圍繞“全固態(tài)電池關(guān)鍵問(wèn)題與最新進(jìn)展”這一核心熱點(diǎn)議題，探討全球全固態(tài)電池最新技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化路徑。

中信建投證券認(rèn)為，當(dāng)前固態(tài)新技術(shù)的突破和訂單持續(xù)是鋰電設(shè)備板塊的關(guān)鍵，各公司在三季報(bào)交流中均有積極表述。固態(tài)電池中期驗(yàn)收有望于11月順利完成，技術(shù)方案將進(jìn)一步收斂，確定性逐步增強(qiáng)，頭部電池廠及整車廠有望于年底前開(kāi)啟新一輪訂單招標(biāo)，看好鋰電設(shè)備跨年行情。