產(chǎn)地方面，今日主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)穩(wěn)中探漲，受突然降溫影響，部分煤礦拉運(yùn)煤車稍有增多，價(jià)格小幅探漲5-10元。目前參與各方對(duì)后市留有取暖耗煤需求釋放預(yù)期，但是多數(shù)貿(mào)易商仍偏謹(jǐn)慎，煤場(chǎng)及站臺(tái)等不敢大量采購(gòu)，整體需求釋放有限。整體看月底產(chǎn)量收緊及冬儲(chǔ)預(yù)期較好，行情有進(jìn)一步向好趨勢(shì)

今日個(gè)別大礦競(jìng)拍最高漲39元：

需求方面，目前北方已進(jìn)入全面供暖期，疊加今年下半年首輪寒潮天氣來(lái)襲，全國(guó)電廠日耗現(xiàn)在進(jìn)入“迎峰度冬”爬坡期，部分終端庫(kù)存低于往年同期，存在補(bǔ)庫(kù)及優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)的需求，可能會(huì)推動(dòng)采購(gòu)節(jié)奏加快。非電方面，化工耗煤維持常態(tài)，需求釋放有限，目前各環(huán)節(jié)庫(kù)存較為充足，下游補(bǔ)庫(kù)意愿不足，多維持剛需采購(gòu)為主。

庫(kù)存方面，截至11月18日，環(huán)渤海九港庫(kù)存2656萬(wàn)噸，環(huán)比增加61萬(wàn)噸，較去年同期減少199萬(wàn)噸。另?yè)?jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止11月14日全國(guó)493家電廠樣本日耗煤396.9萬(wàn)噸，環(huán)比降2.8萬(wàn)噸，廠內(nèi)存煤總計(jì)9947.6萬(wàn)噸，環(huán)比增108.9萬(wàn)噸，可用天數(shù)25.1天，環(huán)比增0.4天。

數(shù)據(jù)來(lái)看，上周，雖已基本進(jìn)入全面供暖期，區(qū)域性煤耗需求預(yù)期增加，但受太陽(yáng)能、風(fēng)能等新能源陸續(xù)發(fā)力影響，火電需求受到擠壓，電廠整體日耗呈現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢(shì)，終端進(jìn)煤節(jié)奏持續(xù)，整體庫(kù)存繼續(xù)向上累加，庫(kù)存可用天數(shù)小幅上漲。未來(lái)十天，寒潮將影響我國(guó)大部分地區(qū)，冷空氣勢(shì)力加強(qiáng)，氣溫下降帶動(dòng)用電需求出現(xiàn)增量，預(yù)計(jì)電廠日耗或有一定提升，且從數(shù)據(jù)來(lái)看，部分電廠庫(kù)存水平低于往年同期，為保障冬季用煤安全，電廠存在補(bǔ)庫(kù)及優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)的需求，可能推動(dòng)采購(gòu)節(jié)奏加快。

天氣方面，未來(lái)10天，冷空氣活動(dòng)較頻繁，其中，18日寒潮繼續(xù)影響我國(guó)南方地區(qū)，江南南部和華南等地平均氣溫下降6～10℃，19-20日有一股補(bǔ)充冷空氣影響華北和東北地區(qū)，23-24日和26日后還將有兩次冷空氣過(guò)程影響我國(guó)，北方地區(qū)氣溫波動(dòng)大。未來(lái)10天，新疆北部、華北大部、內(nèi)蒙古中東部、東北地區(qū)、西藏平均氣溫較常年同期偏高1～3℃，我國(guó)其余大部地區(qū)氣溫偏低，江南南部和東部、華南大部、云南東部及貴州南部等地偏低2～3℃。

進(jìn)口方面，18日印尼Q3800到岸價(jià)約為490元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約589元/噸;澳煤Q5500到岸價(jià)約為827元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約880元/噸。整體來(lái)看，內(nèi)外貿(mào)成本均有不同程度上浮，進(jìn)口煤價(jià)優(yōu)勢(shì)依舊顯著。沿海電廠持續(xù)釋放12月采購(gòu)需求，但對(duì)價(jià)格接受度還未有明顯提升，而貿(mào)易商在倒掛壓力下投標(biāo)競(jìng)價(jià)較為謹(jǐn)慎，上下游持續(xù)僵持。預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)將窄幅震蕩。

綜上，目前冷空氣活動(dòng)尚未對(duì)終端耗煤造成明顯影響，加上煤價(jià)漲至高位，采購(gòu)成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購(gòu)節(jié)奏有所放緩。后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國(guó)南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預(yù)計(jì)上升，隨著冬季用煤高峰來(lái)臨，日耗逐步攀升，庫(kù)存壓力也會(huì)隨之加大，且部分電廠庫(kù)存低于往年同期，仍存在一定剛需及補(bǔ)庫(kù)需求。