下游需求釋放有限，對煤價的接受程度偏低;但由于短期環(huán)渤海港口庫存下降較為明顯，疊加發(fā)運倒掛尚未緩解，賣方仍以挺價為主。整體來看，當前市場呈現(xiàn)高價難賣，低價難買的博弈局面;本周，煤價將緩慢小幅爬升。

在持續(xù)低溫天氣影響下，終端電廠日耗進入季節(jié)性高位運行通道。因電廠耗煤量處于高位運行，為保證冬季用煤安全，電廠繼續(xù)保持前期的采購節(jié)奏，庫存水平雖因日耗增長而出現(xiàn)小幅回落，但絕對總量依然維持在安全邊際以上，存煤可用天數(shù)普遍仍在安全水平線。在此背景下，電廠的采購策略延續(xù)了謹慎而穩(wěn)定的基調(diào)，但部分電廠積極補入中高卡市場煤，這種穩(wěn)定的采購量對市場形成了底部支撐。

近期，環(huán)渤海港口市場走勢穩(wěn)中偏強，疊加物流總包協(xié)議未確定，港口庫存持續(xù)下行，詢盤熱度提升，帶動貿(mào)易商報價拉高。目前，環(huán)渤海港口市場整體情緒向好發(fā)展，預計至少中旬，市場延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢。港口方面，集港發(fā)運成本偏高，疊加環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下降，支撐市場樂觀情緒，很多貿(mào)易商存在捂貨待漲心態(tài)。不過，由于市場供需仍偏寬松，買方對煤價接受度不高，很多買家等待日耗回落再說，造成實際成交量有限。

進口煤市場維持穩(wěn)中偏強運行，受RKAB審批進展緩慢影響，印尼煤供應偏緊預期持續(xù)，外礦報價保持堅挺。盡管當前終端需求低迷，但部分企業(yè)尚未簽訂物流協(xié)議。坑口部分煤礦生產(chǎn)仍未完全恢復、煤炭發(fā)運到港成本持續(xù)倒掛;疊加港口去庫進行中、大集團外購價格連續(xù)上漲、進口低卡印尼煤量減價漲等因素支撐，主力貿(mào)易商報價繼續(xù)上漲，低價不出貨。也有一些貿(mào)易商預期謹慎，擔心煤價下跌，報價維穩(wěn)，趁勢盡快出貨。

本周，貿(mào)易商報價繼續(xù)上調(diào)，并堅持低價不出貨;下游用戶普遍觀望為主，零星詢貨以問價為主，市場交易活躍度不高，實際成交冷清。此外，大秦線發(fā)運尚未完全恢復，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫;疊加下游部分剛需繼續(xù)詢貨、進口煤現(xiàn)貨不多且價格優(yōu)勢收窄等，港口煤價仍有上行空間。但受華東等地氣溫回升，民用電負荷回落，疊加大秦線運量已拉高至110萬噸影響，預計本周港口煤價漲幅收窄。