今日煤市釋放多個(gè)重要信號(hào)，神華珠海高欄港競(jìng)拍突然放量，或意味著市場(chǎng)觸底并啟動(dòng)補(bǔ)庫(kù)。根據(jù)1月26日煤炭寶平臺(tái)同步發(fā)布的網(wǎng)上競(jìng)拍與港口信息，神華在高欄港共掛牌8.2萬(wàn)噸競(jìng)拍煤源，實(shí)際成交量飆升至5.75萬(wàn)噸，買(mǎi)盤(pán)集中、成交節(jié)奏快。主要熱門(mén)品種全部成交：神塊1(30–200mm)較起拍價(jià)溢價(jià)約9–10元/噸;5500卡準(zhǔn)精塊上漲6–7元/噸，石炭4300卡等品種亦被快速搶購(gòu)一空。結(jié)合國(guó)能e商平臺(tái)的交易規(guī)則與煤質(zhì)指標(biāo)，此次成交價(jià)整體位于市場(chǎng)底部區(qū)間，既有貿(mào)易商抄底意愿，也反映了下游對(duì)優(yōu)質(zhì)煤的剛性需求。

1月26日珠海高欄港競(jìng)拍截圖

市場(chǎng)其他信號(hào)也在印證回暖態(tài)勢(shì)。“雙焦”期貨與產(chǎn)地市場(chǎng)多處煤礦已開(kāi)始試探性上調(diào)報(bào)價(jià)，多為5–10元/噸;北港動(dòng)力煤指數(shù)今日已止跌回升，進(jìn)一步佐證煤價(jià)處于底部區(qū)域并有抬升跡象。我們煤炭寶在上周就已作出判斷，年底或迎最后一次集中漲價(jià)潮，春節(jié)前企穩(wěn)回暖概率較大，而本周的競(jìng)拍與調(diào)價(jià)節(jié)奏，正是回暖開(kāi)始的實(shí)質(zhì)體現(xiàn)。

宏觀(guān)與基本面對(duì)本輪回升同樣有支撐。1月26日，焦煤主連收盤(pán)1151.1元/噸，單日上漲15.5元/噸，盤(pán)中最高觸及1167元/噸;臨汾低硫主焦煤近期累計(jì)漲幅已超過(guò)百元，焦化廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)成為推升焦煤的主要?jiǎng)恿?。供給面方面，主產(chǎn)區(qū)春節(jié)前停產(chǎn)放假預(yù)期增強(qiáng)：山西多數(shù)民營(yíng)礦擬休假10–15天，陜西已有20余家礦發(fā)布停工通知，鄂爾多斯產(chǎn)能短期收縮在所難免。與此同時(shí)，本輪寒潮推升供暖與日耗，沿海電廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求逐步釋放。進(jìn)口端也在回調(diào)進(jìn)口優(yōu)勢(shì)——印尼低卡FOB價(jià)格連續(xù)上漲，四周累計(jì)漲幅約4.9%，對(duì)內(nèi)貿(mào)煤形成托底作用。

陜煤集團(tuán)檸條塔煤礦今天競(jìng)拍截圖

放假民營(yíng)礦累増，部分礦面煤等小漲，行情穩(wěn)中小幅漲跌互現(xiàn)，受昨下午山西降雪等，今日產(chǎn)地長(zhǎng)途車(chē)很少，本地拉運(yùn)為主。

MTB今日產(chǎn)地煤市播報(bào)

綜合來(lái)看，煤炭寶認(rèn)為，珠海高欄港的5.75萬(wàn)噸成交是一次明顯的“見(jiàn)底并補(bǔ)庫(kù)”信號(hào)，但更偏向窗口性上漲而非長(zhǎng)期趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。短期內(nèi)，供需格局的改善與政策預(yù)期將支撐煤價(jià)震蕩企穩(wěn)。建議貿(mào)易商趁優(yōu)質(zhì)煤種補(bǔ)庫(kù)窗口分批采購(gòu)，終端則按需鎖定優(yōu)質(zhì)貨源并注意結(jié)算與發(fā)運(yùn)條款;年關(guān)將至，礦方則可適度提高掛牌與出貨節(jié)奏，但仍應(yīng)控制倉(cāng)儲(chǔ)與回款風(fēng)險(xiǎn)。至于這波底部回暖能否延續(xù)至春節(jié)后?歡迎在評(píng)論區(qū)分享自己的判斷與觀(guān)點(diǎn)。