本周以來(lái)，煉焦煤市場(chǎng)觀望情緒升溫，煤礦競(jìng)拍流拍率上升，出貨有所放緩，多數(shù)品種止?jié)q，部分品種轉(zhuǎn)跌。截至1月28日，CCTD延安(黃陵)氣煤價(jià)格指數(shù)收于899元/噸，較上期下跌4元/噸;山西低硫主焦收于1620元/噸，較上期持平。

就春節(jié)前的市場(chǎng)來(lái)看，雖然存在冬儲(chǔ)需求逐漸完成、終端開(kāi)工率下降的預(yù)期，但在諸多支撐因素影響下，預(yù)計(jì)煉焦煤市場(chǎng)仍能穩(wěn)中略偏強(qiáng)運(yùn)行。

供應(yīng)將逐漸收縮。內(nèi)產(chǎn)方面，目前煉焦煤煤礦庫(kù)存不高，且部分煤礦已經(jīng)預(yù)售較多，因此降價(jià)意愿偏低。后期隨著春節(jié)臨近，停產(chǎn)放假煤礦將逐漸增加，煉焦煤產(chǎn)量有望持續(xù)下降。從往年數(shù)據(jù)看，春節(jié)期間大型的國(guó)有礦一般不停產(chǎn)，但在安監(jiān)、檢修影響下，產(chǎn)量會(huì)有收縮，而民營(yíng)煤礦停產(chǎn)時(shí)間一般較長(zhǎng)(一般會(huì)在臘月廿三停產(chǎn)，部分更早)。進(jìn)口方面，目前進(jìn)口量仍處于較高水平，特別是蒙煤口岸通關(guān)量仍同比偏高運(yùn)行，但隨著工業(yè)開(kāi)工率的下降，后期進(jìn)口煤市場(chǎng)交投活躍度將逐漸下降，煉焦煤進(jìn)口量也有望從高位回落。

短期仍有冬儲(chǔ)需求釋放。近期鐵水產(chǎn)量表現(xiàn)雖不及預(yù)期，但整體仍處于同比偏高水平，對(duì)煉焦煤的剛性消費(fèi)支撐仍在，疊加鋼焦企業(yè)煉焦煤庫(kù)存處于同比偏低水平，因此冬儲(chǔ)需求仍有望繼續(xù)釋放。CCTD最新數(shù)據(jù)顯示，樣本鋼廠、獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤庫(kù)存分別為1161、736萬(wàn)噸，同比偏低31、37萬(wàn)噸，降幅2.6%、4.8%。

焦炭提漲將逐漸落地?，F(xiàn)階段鋼企焦炭庫(kù)存保持較好，疊加后期高爐產(chǎn)能利用率將逐漸下降，因此對(duì)焦炭提漲的接受度偏低，但由于焦炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，挺價(jià)態(tài)度堅(jiān)決，因此預(yù)計(jì)本輪提漲將逐漸落地，進(jìn)而對(duì)煉焦煤市場(chǎng)形成利好影響。目前，唐山、邢臺(tái)、天津、石家莊部分鋼廠已接受漲價(jià)，對(duì)濕熄焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)50元/噸、干熄焦上調(diào)55元/噸，2026年1月30日零時(shí)起執(zhí)行。

綜合來(lái)看，在鋼焦企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)承壓以及出口預(yù)期走弱影響下，今年鋼焦企業(yè)冬儲(chǔ)心態(tài)普遍偏保守，釋放的采購(gòu)規(guī)模預(yù)計(jì)低于去年同期水平。但春節(jié)臨近供給收縮，下游煉焦煤庫(kù)存同比偏低、焦炭提漲逐漸落地等積極因素將對(duì)節(jié)前煉焦煤市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)節(jié)前煉焦煤市場(chǎng)仍能穩(wěn)中略偏強(qiáng)運(yùn)行。