截止目前，環(huán)渤海八港合計(jì)存煤較節(jié)前基本持平。春節(jié)長(zhǎng)假結(jié)束，貿(mào)易商返市節(jié)奏加快，電廠日耗緩慢恢復(fù)，環(huán)渤海港口市場(chǎng)活躍度有所回升。港口調(diào)入量小幅增加，但環(huán)渤海港口下錨船和預(yù)報(bào)船舶增多，港口調(diào)出也不弱。

主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，站臺(tái)及貿(mào)易商拉運(yùn)積極性有所提升，采購(gòu)量較前期略有增加。受貿(mào)易商及站臺(tái)采購(gòu)意愿增強(qiáng)影響，陜北、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地煤炭外運(yùn)量有所回升，部分坑口價(jià)格穩(wěn)中有升，市場(chǎng)情緒改善。與此同時(shí)，鐵路發(fā)運(yùn)量保持在中等水平，略低于港口調(diào)出量，助推環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)小幅回落。短期內(nèi)，環(huán)渤海港口市場(chǎng)仍處于去庫(kù)與需求恢復(fù)的博弈階段，市場(chǎng)正在緩慢轉(zhuǎn)好。

長(zhǎng)假期間，港口煤炭調(diào)入量持續(xù)處于低位，推動(dòng)一年中最平淡的時(shí)節(jié)里，環(huán)渤海港口庫(kù)存并未壘庫(kù)，低于去年同期473萬噸。港口低庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)的支撐效應(yīng)逐步累積，部分貿(mào)易商選擇持貨待漲，報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺;而開工后，環(huán)渤海港口繼續(xù)小幅去庫(kù)，無疑會(huì)助推貿(mào)易商挺價(jià)決心。受工業(yè)用電需求減弱影響，整體耗煤水平處于低位，電廠主要依靠長(zhǎng)協(xié)煤補(bǔ)庫(kù)，去庫(kù)存節(jié)奏偏緩。目前，電廠整體庫(kù)存依然處于安全區(qū)間，部分電廠并未急于拉煤補(bǔ)庫(kù)，而是對(duì)市場(chǎng)保持觀望。但近期接卸進(jìn)口煤減少，疊加長(zhǎng)假期間補(bǔ)入的煤炭大都為中低卡煤，電廠對(duì)高卡現(xiàn)貨采購(gòu)需求提高，環(huán)渤海港口下錨船緩慢增加。與此同時(shí)，由于印尼煤礦審批進(jìn)展緩慢，印尼煤炭出口的不確定性持續(xù)增加，煤炭出口受限程度加深。截止目前，進(jìn)口印尼3800大卡華南到岸價(jià)，以及進(jìn)口澳洲煤5500大卡華南到岸價(jià)均高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤到岸價(jià)，促使部分終端用戶將采購(gòu)需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，這一變化對(duì)終端電廠的采購(gòu)結(jié)構(gòu)帶來積極變化。

從需求側(cè)看，節(jié)后開工后，下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，電力及化工用煤需求逐步恢復(fù)，采購(gòu)逐漸釋放，為后續(xù)市場(chǎng)帶來支撐。但是，煤價(jià)到底能漲多久，需關(guān)注下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏、港口庫(kù)存變化及進(jìn)口煤政策的具體落地情況。綜合分析，三月份的煤炭市場(chǎng)相對(duì)樂觀，港口煤價(jià)無大跌風(fēng)險(xiǎn)。