3月31日，碳酸鋰期貨價格大幅回調(diào)，主力合約報收157200元/噸，下跌7.97%。現(xiàn)貨價格也大幅回落，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，3月31日電池級碳酸鋰均價報166300元/噸，單日下跌1200元/噸。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，碳酸鋰價格回調(diào)，主要原因是供應(yīng)擾動再度發(fā)酵，有市場消息稱津巴布韋鋰礦出口出現(xiàn)積極進(jìn)展。

據(jù)了解，津巴布韋于2月25日全面停止原礦和鋰精礦出口。該國鋰礦產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的10%左右，若出口禁令持續(xù)，對我國鋰礦供應(yīng)的沖擊較大。近日，有市場消息稱津巴布韋鋰礦出口有望恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，4月可能敲定出口細(xì)則。

廣發(fā)期貨分析師林嘉旎表示，津巴布韋鋰礦出口出現(xiàn)積極進(jìn)展，打破了此前的市場預(yù)期，碳酸鋰價格應(yīng)聲回落。

“目前，部分企業(yè)積極同津巴布韋政府洽談。”富寶鋰電分析師蘇津儀認(rèn)為，當(dāng)前津巴布韋鋰礦出口恢復(fù)時間仍存在不確定性，或成為后續(xù)行情反轉(zhuǎn)的變量。若出口恢復(fù)進(jìn)度偏慢，將對價格形成較強(qiáng)支撐;若快速恢復(fù)，則可能帶來較大的利空。

銀河期貨分析師陳婧表示，考慮到3個月的物流時間，即使當(dāng)?shù)鼗謴?fù)出口后即刻發(fā)運，國內(nèi)3—5月的進(jìn)口量也會下降。

與此同時，市場也擔(dān)憂澳大利亞柴油短缺會對當(dāng)?shù)氐V山生產(chǎn)經(jīng)營帶來負(fù)面影響。林嘉旎認(rèn)為，雖然中東地緣局勢反復(fù)，但澳大利亞主流礦山具備一定能源儲備，目前尚未影響生產(chǎn)，后續(xù)發(fā)展和實際影響仍取決于缺油問題的持續(xù)性。

“澳大利亞鋰礦山至港口的運輸依賴卡車，需消耗柴油，運費已經(jīng)顯著上漲。”蘇津儀解釋稱，澳大利亞柴油主要用于運輸環(huán)節(jié)，礦山用電主要依賴天然氣，因此目前暫未波及鋰礦生產(chǎn)。整體來看，部分礦山仍保有一定的柴油儲備，若供應(yīng)狀況無法改善，影響可能在4月中旬之后逐步顯現(xiàn)。

看向基本面，近期碳酸鋰市場呈現(xiàn)供需雙增態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日當(dāng)周，碳酸鋰產(chǎn)量為24814噸，環(huán)比增加628噸;庫存為99489噸，環(huán)比增加616噸，累積幅度較小。需求端，當(dāng)前國內(nèi)下游鋰電需求已經(jīng)出現(xiàn)了明確的回暖信號。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月國內(nèi)鋰電市場排產(chǎn)總量約219GWh，環(huán)比增加16.5%，其中儲能電芯排產(chǎn)占比提升至40.6%，較年初明顯增長。與此同時，國內(nèi)鋰鹽廠的產(chǎn)能利用率也從年初的48.1%穩(wěn)步提升至55%左右，下游正極材料廠的補(bǔ)庫需求逐步釋放。

現(xiàn)貨市場方面，近期碳酸鋰價格重心上移后，下游買盤偏弱。根據(jù)富寶資訊調(diào)研，前期碳酸鋰期貨價格走高時，現(xiàn)貨市場報盤活躍度一般，基差有所走弱。整體買盤情緒偏弱，下游以剛需采購為主;價格回落后，市場詢價有所增加，但實際成交情況仍未改觀。根據(jù)貿(mào)易環(huán)節(jié)反饋，近期整體出貨量較少，下游采購收貨意愿普遍不高。

“短期來看，供應(yīng)預(yù)期變化及地緣局勢仍會給期貨盤面帶來擾動;中期來看，供應(yīng)端潛在矛盾可能繼續(xù)放大，需求預(yù)期依然樂觀。”林嘉旎認(rèn)為，在中期邏輯下，碳酸鋰價格的底部支撐有所強(qiáng)化，短期受消息面干擾較多，資金獲利了結(jié)導(dǎo)致期貨盤面大幅波動，預(yù)計將維持寬幅震蕩態(tài)勢。

蘇津儀也認(rèn)為，當(dāng)前碳酸鋰市場處于“礦端故事未定、需求高位企穩(wěn)、庫存緩慢累積”的微妙平衡中。若供應(yīng)擾動持續(xù)或運輸瓶頸加劇，碳酸鋰價格有望獲得支撐。