動(dòng)力煤維持樂(lè)觀(guān);焦炭三輪提漲后開(kāi)始博弈;焦煤需求韌性較強(qiáng)。

動(dòng)力煤(今日智庫(kù)2026.5.11)：產(chǎn)地延續(xù)上漲，雖然市場(chǎng)交易心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，但坑口出貨仍多能保持，疊加港口市場(chǎng)、終端招標(biāo)價(jià)格持續(xù)上漲影響，煤礦仍不時(shí)上調(diào)價(jià)格。港口方面，市場(chǎng)預(yù)期仍偏樂(lè)觀(guān)，但隨著價(jià)格持續(xù)上漲和港口庫(kù)存增加，也有部分賣(mài)方的出貨意愿在提升，疊加終端對(duì)高價(jià)現(xiàn)貨的接受度偏低，共同導(dǎo)致市場(chǎng)看漲情緒有所降溫。秦港5500大卡報(bào)價(jià)834元/噸(+2)，5000大卡報(bào)價(jià)746元/噸(+2)，4500大卡652元/噸(+2)，環(huán)渤海港合計(jì)2737.9萬(wàn)噸(+10.4)。

焦炭(今日智庫(kù)2026.05.11)：焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，今日焦炭第三輪提漲全面落地，幅度濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸，提漲后主產(chǎn)地準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格1380元/噸。基本面持續(xù)向好，焦企利潤(rùn)豐厚，普遍在100+的利潤(rùn)，主產(chǎn)地焦企高負(fù)荷生產(chǎn)，由于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)還有看漲心態(tài)，普遍惜售，下游拿貨積極;情緒面，得益于過(guò)硬的基本面，焦企看好第四輪，考慮到鋼企的情況，鋼焦雙方可能會(huì)進(jìn)行博弈。市場(chǎng)可能會(huì)暫穩(wěn)一周，后續(xù)看情況而定。未來(lái)持續(xù)關(guān)注鐵水及鋼企利潤(rùn)情況。

煉焦煤(今日智庫(kù)2026.5.11)：供應(yīng)端，主產(chǎn)地煤礦維持高開(kāi)工，整體供應(yīng)充足，增量空間有限?？诎睹擅罕３指咄P(guān)，口岸庫(kù)存維持高位。需求端，鐵水產(chǎn)量維持高位，且仍有小幅上漲預(yù)期，焦炭三輪落地后盈利較好，依舊有四輪上漲預(yù)期，開(kāi)工也保持高位，需求對(duì)焦煤的支撐較強(qiáng)，疊加市場(chǎng)情緒依舊偏樂(lè)觀(guān)，短期內(nèi)焦煤價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。

港口俄羅斯煉焦煤報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，現(xiàn)K4主焦煤1400元/噸;GJ1/3焦煤1285元/噸，漲5元/噸;Elga肥煤1210元/噸;伊娜琳肥煤1290元/噸，漲10元/噸;K10瘦煤1280元/噸;以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價(jià)。蒙5原煤價(jià)格1123元/噸，漲3元/噸;蒙5精煤1249元/噸;蒙3精煤1219元/噸，漲19元/噸;短盤(pán)運(yùn)費(fèi)65元/噸。