國(guó)內(nèi)民營(yíng)上市企業(yè)海默科技以2750萬(wàn)美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)美國(guó)Carrizo公司擁有的Niobrara頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目權(quán)益的14.2857%，于1月4日舉辦交割儀式，成為國(guó)內(nèi)首家進(jìn)入美國(guó)頁(yè)巖油氣項(xiàng)目的民營(yíng)企業(yè)。專(zhuān)家認(rèn)為，海默科技通過(guò)在美國(guó)收購(gòu)成熟區(qū)塊進(jìn)入頁(yè)巖油氣領(lǐng)域，可迅速獲得先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)有可能成為國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油氣服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。

民營(yíng)企業(yè)首次進(jìn)軍美國(guó)頁(yè)巖油氣

海外油氣資源近年來(lái)成為中國(guó)企業(yè)的投資熱點(diǎn)，但參與者多是如中石油、中石化這樣的大型央企，海默科技2012年10月24日公告以2750萬(wàn)美元收購(gòu)美國(guó)Carrizo公司擁有的Niobrara頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目權(quán)益的14.2857%，成為第一個(gè)吃螃蟹的民營(yíng)企業(yè)。

海默科技的交易方Carrizo Oil & Gas Inc (NASDAQ:CRZO)是一家在美國(guó)納斯達(dá)克上市的獨(dú)立能源公司，總部位于美國(guó)休斯頓。Carrizo公司目前主要在美國(guó)的德克薩斯州的Barnett和Eagle Ford，科羅拉多州的Niobrara，賓夕法尼亞州的Marcellus，俄亥俄州的Utica，及英國(guó)北海地區(qū)的Huntington Field從事石油天然氣的勘探、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)活動(dòng)。Carrizo公司Carrizo公司目前市值約10.5億美元。

此次交易的項(xiàng)目是美國(guó)科羅拉多州丹佛盆地的Weld，Morgan和Adam縣的Niobrara頁(yè)巖油氣區(qū)塊，截至2012年10月1日，整個(gè)聯(lián)合作業(yè)區(qū)塊面5積總計(jì)約六萬(wàn)英畝。據(jù)Carrizo公司估計(jì)，整個(gè)聯(lián)合作業(yè)區(qū)塊的可采儲(chǔ)量約為一億桶油當(dāng)量，其中石油、液態(tài)天然氣和天然氣的比例分別約為73%、17%和10%。收購(gòu)方海默油氣將通過(guò)該項(xiàng)交易獲得大約6000英畝的油氣礦權(quán)區(qū)塊，相當(dāng)于185桶油當(dāng)量/天的油氣產(chǎn)量。

海默科技測(cè)算，項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率約為14.2%，投資回收期7.11年，凈現(xiàn)值NPV=3,570萬(wàn)美元(按貼現(xiàn)率12%計(jì)算)。Carrizo公司已在整個(gè)Niobrara聯(lián)合作業(yè)區(qū)塊完成了前期勘探和評(píng)價(jià)，截止到2012年10月1日，鉆完井總計(jì)27口(其中24口井已投產(chǎn)，其余3口井處于鉆完井作業(yè)中)，總?cè)债a(chǎn)量達(dá)到約1,850桶油當(dāng)量。

1月4日的新聞發(fā)布會(huì)上，海默科技董事長(zhǎng)兼總裁竇劍文表示，雖然頁(yè)巖油氣項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本很高，但是開(kāi)發(fā)出來(lái)后產(chǎn)出非常穩(wěn)定，這是海默科技選擇該區(qū)塊的一個(gè)重要原因。

中國(guó)企業(yè)熱衷海外頁(yè)巖油氣資產(chǎn)

2012年我國(guó)頁(yè)巖氣概念爆發(fā)，第二輪頁(yè)巖氣區(qū)塊招投標(biāo)過(guò)程中19個(gè)區(qū)塊引來(lái)83多家企業(yè)競(jìng)標(biāo)，英大傳媒日前評(píng)選2012年中國(guó)十大能源新聞，與頁(yè)巖氣有關(guān)的新聞按照新聞搜索量級(jí)在能源新聞中位列第10，成為2012年能源新聞熱詞。

廈門(mén)大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為：“可以預(yù)見(jiàn)，今后幾年中我國(guó)會(huì)有一個(gè)頁(yè)巖氣的投資熱潮。我國(guó)頁(yè)巖氣的發(fā)展是否可以像美國(guó)那樣，成為未來(lái)保障我國(guó)能源供應(yīng)和改變能源結(jié)構(gòu)的重要能源品種，并且可以有效降低能源價(jià)格和減少我國(guó)對(duì)國(guó)外天然氣的進(jìn)口依賴，主要取決于我們?nèi)绾握J(rèn)識(shí)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)的主要障礙，以及如何有效地解決這些問(wèn)題。”

但從中石油、中石化等油氣央企的態(tài)度來(lái)看，他們更多將目光投向海外頁(yè)巖氣資產(chǎn)。2012年中石油以21.8億加元取得ECA在亞伯達(dá)省一個(gè)頁(yè)巖氣項(xiàng)目的49.9%權(quán)益，以約10億美元的價(jià)格皇家荷蘭殼牌石油集團(tuán)于加拿大Groundbirch頁(yè)巖氣項(xiàng)目中20%權(quán)益；中石化同樣在海外頁(yè)巖油氣項(xiàng)目大手筆收購(gòu)，以約24.4億美元的價(jià)格收購(gòu)德文公司在美國(guó)5個(gè)頁(yè)巖油氣盆地資產(chǎn)權(quán)益的33.3%，投資45億美元收購(gòu)法國(guó)石油公司道達(dá)爾旗下的美國(guó)頁(yè)巖油氣資產(chǎn)。

海默科技此次同樣是選擇在海外收購(gòu)頁(yè)巖油氣資產(chǎn)，而非參與到國(guó)內(nèi)第二輪頁(yè)巖氣招投標(biāo)中。竇劍文表示，二輪招標(biāo)過(guò)程中，許多企業(yè)參加，尤其是大型國(guó)企的參與，推高了招標(biāo)價(jià)格和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而此次開(kāi)放的投標(biāo)區(qū)塊資質(zhì)并非上佳，海默科技作為民營(yíng)企業(yè)并沒(méi)有太強(qiáng)的資本能力與之競(jìng)爭(zhēng)，因此更愿意到海外收購(gòu)資產(chǎn)來(lái)進(jìn)入頁(yè)巖油氣領(lǐng)域。

“中國(guó)的頁(yè)巖油氣還是在探索階段，和Carrizo這樣的公司合作，可以積累技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，這樣等我們?cè)倩氐絿?guó)內(nèi)，可以形成自己特有的優(yōu)勢(shì)。”竇劍文稱。

分析稱需關(guān)注企業(yè)資金實(shí)力

海默科技以2750萬(wàn)美元獲得一億桶油當(dāng)量的10%的權(quán)益，交易價(jià)格平均每桶2.75美元/桶當(dāng)量，中證期貨能源分析師劉建認(rèn)為，該價(jià)格在中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)中屬于較低水平，2750萬(wàn)美元的總交易金額在油氣收購(gòu)領(lǐng)域中并不算大，但對(duì)于一家民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，仍需關(guān)注企業(yè)自身的資金實(shí)力。

從海默科技的公告來(lái)看，企業(yè)為籌集此次收購(gòu)的資金，2012年10月26日公司決定將剩余其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金2933.65萬(wàn)元，加上募集資金專(zhuān)戶中的利息合計(jì)4700萬(wàn)元，投資美國(guó)頁(yè)巖油氣區(qū)塊開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

2012年12月5日，海默科技董事長(zhǎng)竇劍文(持有本公司股份29495040股，占公司總股本的23.04%)將其持有的1600萬(wàn)股股份質(zhì)押給了中國(guó)進(jìn)出口銀行，為本公司投資美國(guó)頁(yè)巖油氣區(qū)塊開(kāi)發(fā)項(xiàng)目貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。

劉建認(rèn)為，從公告來(lái)看，竇劍文累計(jì)用于質(zhì)押的股份達(dá)到1848萬(wàn)股，占公司總股本的14.44%，占其個(gè)人股份的比例達(dá)到62.6%，風(fēng)險(xiǎn)可控，但投資者需小心公司未來(lái)的持續(xù)盈利能力。

國(guó)土資源部礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審中心主任張大偉對(duì)海默科技的此次收購(gòu)給出了較高評(píng)價(jià)。“Carrizo在美國(guó)雖然是2003年才開(kāi)始做頁(yè)巖氣，但是發(fā)展很快，在技術(shù)方面非常先進(jìn)，打井成功率百分之百，這個(gè)在頁(yè)巖氣服務(wù)領(lǐng)域是很難的。雖然這是美國(guó)一個(gè)小的能源企業(yè)和中國(guó)民營(yíng)企業(yè)合作，但是我覺(jué)得這是一個(gè)強(qiáng)強(qiáng)合作，是對(duì)今后戰(zhàn)略布局的一個(gè)規(guī)劃。”

張大偉表示，海默科技過(guò)去在油氣服務(wù)領(lǐng)域?qū)嵙Ρ容^突出，這次進(jìn)軍頁(yè)巖氣項(xiàng)目思路新穎，未來(lái)有希望通過(guò)在海外積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，成為國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)過(guò)程中的領(lǐng)軍型企業(yè)。