自焦煤期貨上市以來，弱勢(shì)大幅下探，主力合約1309較上市基準(zhǔn)價(jià)跌幅已超過13%。受下游鋼材、焦炭市場(chǎng)需求不振等因素影響，煤企出貨不暢，庫(kù)存高企，市場(chǎng)供需矛盾凸顯，預(yù)計(jì)焦煤期價(jià)仍將延續(xù)振蕩尋底格局。

鋼廠庫(kù)存高位運(yùn)行，采購(gòu)積極性不高。目前，鋼材庫(kù)存依然高企，焦化廠僅保存最低的需求量，煤企出貨困難局面暫難打開。截止4月12日，全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存量為2131.25萬(wàn)噸，較前一周減少39.29萬(wàn)噸，連續(xù)第四周下降，降幅1.81%。鋼廠庫(kù)存雖有下滑，但仍處于歷史高位附近，去庫(kù)存速度低于市場(chǎng)預(yù)期。

另外，國(guó)內(nèi)焦化廠煉焦煤庫(kù)存小幅上升，據(jù)統(tǒng)計(jì)，樣本企業(yè)焦化廠總庫(kù)存為346.2萬(wàn)噸，環(huán)比增幅為0.4%。各主產(chǎn)區(qū)焦企普遍維持較低生產(chǎn)率，對(duì)煉焦煤的采購(gòu)普遍以維持最低生產(chǎn)所需為主。從市場(chǎng)需求狀況來看，國(guó)內(nèi)大礦近期的調(diào)價(jià)及自3月下旬焦企方面的降價(jià)，并未帶動(dòng)下游對(duì)原材料的采購(gòu)積極性。煤炭企業(yè)普遍出貨情況不佳，而焦煤進(jìn)口的增加，令市場(chǎng)供需形勢(shì)更加嚴(yán)峻。

國(guó)內(nèi)外焦煤紛紛調(diào)價(jià)，市場(chǎng)看空氣氛濃重。近期，國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格和北方港口進(jìn)口焦煤價(jià)格聯(lián)袂下滑。4月初，山西焦煤集團(tuán)以及山東兗礦等重點(diǎn)煤企紛紛調(diào)降焦煤價(jià)格30—100元/噸不等。進(jìn)口澳煤價(jià)格持續(xù)下滑，而報(bào)價(jià)一向堅(jiān)挺的蒙古煤也沒能挺住市場(chǎng)壓力。蒙古ER公司近日公布，4月份硬質(zhì)焦煤采購(gòu)價(jià)為620元/噸，環(huán)比上月降幅20元/噸。

綜合近期市場(chǎng)情況，生產(chǎn)商、貿(mào)易商對(duì)后市焦煤價(jià)格普遍較為悲觀，現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨不暢庫(kù)存高企，各地區(qū)焦煤下跌有進(jìn)一步擴(kuò)散傾向，這令近期本就疲弱不堪的焦煤期價(jià)進(jìn)一步承壓。

整體來說，在宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇環(huán)境下，焦煤市場(chǎng)需求難振。雖然近期下游鋼材旺季需求有回暖跡象，但目前主要以消化前期庫(kù)存為主，采購(gòu)積極性較弱，煤炭企業(yè)出貨不暢局面暫難打開。4月初，國(guó)內(nèi)大礦煉焦煤掛牌價(jià)普跌，市場(chǎng)對(duì)后市看空氛圍濃重，預(yù)計(jì)短期焦煤期價(jià)仍將延續(xù)振蕩探底格局，后期關(guān)注需求啟動(dòng)情況及庫(kù)存情況。