中國人很聰明，有些事只做不說，有些事只說不做。比如類似4萬億經(jīng)濟刺激政策，為了避免刺激社會輿論，政府只做不說。5月16日，國務(wù)院近日發(fā)布104項取消和下放行政審批項目目錄。取消民用機場擴建項目核準、風電站項目核準下放地方、稀土深加工項目核準下放地方、企業(yè)投資乙烯改擴建項目核準、企業(yè)投資城市快速軌道交通項目核準。與其說這是改革，不如說鼓勵地方政府大干快上，這些政策和上一屆的政府的4萬億刺激政策無任何差別，只是不再有4萬億那個名字。中央一方面說要下大決心遏制地方債膨脹，另一方面鼓勵地方大上投資項目，一方面說要下決心遏制落后產(chǎn)能過剩，一方面鼓勵落后產(chǎn)能繼續(xù)擴展。兩者看起來矛盾，實際不矛盾，表面上的話都是安撫升斗小民，真心話都是支持地方政府大躍進的。

在這次審批項目下放中，風電站項目、城市快速軌道交通項目頗受矚目。

數(shù)據(jù)顯示，2012年我國風電新增裝機容量約為1400萬千瓦。國內(nèi)風電整機行業(yè)產(chǎn)能超過實際需求量一倍。陳及認為，此前風電項目需要中央審批，地方上馬還受到一定制約，現(xiàn)在下放地方后，可能各地上馬的風電項目更多，而且由于沒有統(tǒng)一的規(guī)劃，可能進一步加劇產(chǎn)能過剩問題，應(yīng)該引起注意。

“穩(wěn)增長”政策實施后，我國城市軌道交通迎來一波熱潮。據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)負責人透露的數(shù)據(jù)，我國已有34個城市規(guī)劃了4300多公里的線路，涉及總投資達2萬億元。修地鐵本身也可以有豐厚的灰色收入，最重要的是使得土地資源不多的城市，也能有不錯的地價。有些三線城市都要上地鐵，2012年9月5日和2012年11月26日，國家發(fā)改委先后兩次集中批準了全國約24個城市的27個城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃項目。修地鐵不是為了解決擁堵這些2、3線城市根本就不擁堵，繁華區(qū)也就那兩三條街。修地鐵可以讓遠離市中心的地價暴增，這才是政府想要的。

機場早就過多了，中國有80%的機場都在虧損，地方政府振振有詞，修機場不為盈利，只為拉動經(jīng)濟。在2012年全國134個機場，虧損約29億元，平均每個機場都要虧損2千萬元。虧損不要緊，拉動地方經(jīng)濟了，所以按照十二五規(guī)劃，到2015年還要有新增55個機場。機場不為盈利，只為拉動經(jīng)濟，照這個邏輯，我們可以花100億蓋一座100層的樓，蓋成之后拆了再蓋，如此循環(huán)，GDP豈不是馬上要超過美國了。

乙烯、稀土、煤化工等審批權(quán)都下放到地方，只會制造更多的資源浪費和產(chǎn)能過剩，PPI連續(xù)14個月下滑，且4月的2.6%是半年來最大跌幅。中國目前不僅是傳統(tǒng)的造船、鋼鐵、煤炭、電力、水泥、玻璃、機械、有色領(lǐng)域產(chǎn)能嚴重過剩，新興產(chǎn)業(yè)如風電、煤化工、乙烯、太陽能、LED、筆記本電腦也一樣產(chǎn)能過剩，不僅產(chǎn)能過剩，并且技術(shù)極其落后，泡沫極其嚴重，以LED為例，全球最大的LED企業(yè)日亞化學(xué)2012年該公司增幅收入6.8%，達2874億日元，大約折合32億美元，是中國所有LED磊晶企業(yè)的3倍還要多。日亞化學(xué)利潤總額為722億日元，大約9億美元，是中國所有磊晶企業(yè)的10倍，如果不計政府補貼，是40倍。而日亞化學(xué)的資本負債率僅為7.6%，中國LED企業(yè)資本負債率均在60%以上。LED分幾個層次，最高層次是做通用照明的LED顆粒，全球只有5家能做，分別是Cree、豐田合成、Osramoptoelectronic、Lumileds、日亞化學(xué)。第二個層次是做手機、電視、顯示器背光光源，只要韓國和臺灣企業(yè)在做。第三個層次是最低的，只會做字符顯示的紅綠光，只有中國企業(yè)在做，中國企業(yè)也只能做這個。但這并不妨礙這些企業(yè)在股市上被爆炒，市值超過臺灣同類企業(yè)的數(shù)十倍，實際技術(shù)落后臺灣同類企業(yè)大約20年以上。

中央政府下放審批權(quán)，不過不會給地方政府發(fā)錢的。要上項目，地方政府職能發(fā)債。國地方債務(wù)到底有多少?擺在桌面上的數(shù)字有3個。國家審計署2011年的審計結(jié)果顯示，截至2010年底，全國地方政府的相關(guān)債務(wù)達10.7萬億元;國家審計署副審計長董大勝今年表示，估計目前各級政府總債務(wù)規(guī)模在15萬億—18萬億元;財政部原部長項懷誠最近透露，地方政府負債估計超過20萬億元。各地融資平臺越來越多樣化、隱蔽化，很多資金的來源和數(shù)量無從知道，負債規(guī)模也就難以統(tǒng)計。這部分藏在黑箱里的隱性債務(wù)是個未知數(shù)，實際地方債務(wù)規(guī)模絕對超過20萬億。

超過20萬億不可怕，問題是審批權(quán)下放地方政府以后，這個數(shù)字會迅速攀升，不上項目就沒有灰色收入，地方政府當然要大力上項目，這個力度會遠遠超過4萬億，1年內(nèi)就可以做到10萬億。中央政府下放審批權(quán)就是告訴地方政府，放開干吧，我支持你。

今年2月以來十余省份已公布地方投資計劃，投資規(guī)模超過20萬億元。而此次不少投資項目審批權(quán)下放，無疑又為地方政府打了一劑強心針。

中央政府這樣做也不是不得已，經(jīng)濟形勢低迷，雖然表面上，政府認為這樣的經(jīng)濟形勢是合理的可控的，但背地里，中央政府已經(jīng)出現(xiàn)焦慮，4月25日，中國最高級別的決策機構(gòu)中共中央政治局常務(wù)委員會開會討論經(jīng)濟政策。如果經(jīng)濟形式大好，不用勞煩這些國家最高決策人討論經(jīng)濟政策的。上屆政府只有在金融危機時期才有類似舉動。政治局常委通常在年初、7月和年末召開聚焦經(jīng)濟問題的會議，從未有在4月召開此類會議的記錄。這只能反向證明經(jīng)濟形勢很差。

但4萬億的名聲糟糕透了，房地產(chǎn)泡沫和貨幣超發(fā)都被認為是4萬億的后遺癥，雖然并非完全如此。這次政府不再冠以4萬億的名稱，而改用了大家都比較喜歡的改革。

地方政府為大干快上賺灰色收入的新項目，一要大力發(fā)債，二要更高價格更多數(shù)量地賣地。土地資源是地方政府最佳抵押物。土地價格絕不會下跌，抵押物估價下跌，地方政府會立刻破產(chǎn)，政府再傻也不會降低土地價格。

地價推高房價，每一輪房價上漲背后都有地價的驅(qū)動力，每一輪都在透支購買力，每一輪上漲都在加速地產(chǎn)泡沫的崩潰，一線城市的房價已經(jīng)超過發(fā)達國家水平，就這還是只有70年產(chǎn)權(quán)，還有空氣、水土、教育資源、稅負、食品安全等等問題，逃離中國是每個人的心愿，雖然只有富豪們能實現(xiàn)。

危機之所以出現(xiàn)，是因為所有人都不相信會有危機出現(xiàn)，或者說暫時不會有危機出現(xiàn)，那么危機一定很快出現(xiàn)。