8月27日、28日，國(guó)際原油價(jià)格全線大漲。布倫特10月原油期貨累計(jì)上漲5.88美元，28日收盤(pán)價(jià)為116.61美元/桶；美國(guó)WTI10月原油期貨上漲4.18美元，28日收盤(pán)價(jià)為110.10美元/桶，升至2012年2月以來(lái)的18個(gè)月新高。

油價(jià)大幅上漲的主要原因：一是西方武裝干涉敘利亞戰(zhàn)事一觸即發(fā)的狀況，令投資者對(duì)中東原油供給的前景感到無(wú)比悲觀；二是歐美公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，未來(lái)原油需求可能走強(qiáng)；三是利比亞石油產(chǎn)量下降，油價(jià)進(jìn)一步得到支撐。后期如果敘利亞發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)到底會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生多大影響，值得我們認(rèn)真分析和思考。

敘利亞如果發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，無(wú)論從規(guī)模、影響、輻射等各方面都不如利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，其對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的影響相對(duì)有限。近期，敘利亞發(fā)生大規(guī)模化學(xué)武器襲擊事件，美、英、法等西方國(guó)家認(rèn)定為政府軍所為，意欲實(shí)施軍事打擊。關(guān)于敘利亞短期局勢(shì)發(fā)展，我認(rèn)為：在聯(lián)合國(guó)調(diào)查報(bào)告公布后，西方國(guó)家將對(duì)敘利亞實(shí)施“有限”、“可控”、“遠(yuǎn)程”打擊。

敘利亞發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響也主要體現(xiàn)在心理層面，不會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)緊張。目前石油市場(chǎng)供需基本面相對(duì)較為寬松，富余量約為40萬(wàn)桶/日。敘利亞原油產(chǎn)量?jī)H有40萬(wàn)桶/日，現(xiàn)在大部分已經(jīng)停產(chǎn)，在產(chǎn)的產(chǎn)量?jī)H有5萬(wàn)桶/日。如果發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，即使剩下的5萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量完全中斷，也不會(huì)改變目前供應(yīng)相對(duì)寬松的市場(chǎng)形勢(shì)。

敘利亞發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，波及其他主要產(chǎn)油國(guó)的可能性很小。敘利亞內(nèi)亂始于2011年的“阿拉伯之春”，已持續(xù)兩年之久，但對(duì)石油市場(chǎng)的影響一直相對(duì)較小。即使敘利亞發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，無(wú)論從在石油市場(chǎng)中的地位還是戰(zhàn)略重要性來(lái)說(shuō)，敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)沒(méi)有利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)影響大。利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)最終也沒(méi)有波及其他重要產(chǎn)油國(guó)，預(yù)計(jì)敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)也將僅限于敘內(nèi)部。

美元升值也將限制油價(jià)的漲幅。9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議對(duì)于QE退出具體步伐和詳細(xì)方案會(huì)進(jìn)一步明確，預(yù)計(jì)美元將有所升值，國(guó)際原油市場(chǎng)的漲勢(shì)仍可能受到抑制。

投機(jī)者投機(jī)倉(cāng)位處于歷史高位，拋倉(cāng)動(dòng)力增強(qiáng)。投機(jī)方面，投機(jī)者建倉(cāng)周期基本完成，已經(jīng)連續(xù)三周進(jìn)行減倉(cāng)。如果敘利亞發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，投機(jī)者短期內(nèi)將小幅加倉(cāng)或者減緩拋倉(cāng)的頻率和幅度。但一旦敘利亞局勢(shì)明朗化，尤其是敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)影響的時(shí)間不長(zhǎng)的話，交易商獲利回吐動(dòng)力將大幅增強(qiáng)，拋倉(cāng)的速度將加快，國(guó)際油價(jià)將大幅回落。

目前國(guó)際油價(jià)已處于相對(duì)高位，不具備大幅上漲的基礎(chǔ)。2011年，利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅上漲，布倫特油價(jià)從94美元/桶升至126美元/桶，上漲32美元/桶。但目前布倫特油價(jià)為116美元/桶，已經(jīng)處于相對(duì)高位，繼續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)不在。

如果本周西方實(shí)施對(duì)敘利亞的打擊計(jì)劃，布倫特原油期貨價(jià)格有可能再漲5美元左右，升至120美元/桶，但隨后國(guó)際油價(jià)將隨著敘利亞局勢(shì)的逐漸明朗而出現(xiàn)大幅回落。預(yù)計(jì)布倫特9月原油價(jià)格將降至107美元/桶左右，10月繼續(xù)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，布倫特油價(jià)將降至103美元/桶。11月至12月油價(jià)或?qū)⑿》厣?月的水平。

（作者陳蕊，為中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，實(shí)習(xí)記者張旭采訪整理）

延伸閱讀

伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)加大油價(jià)波動(dòng)

利比亞國(guó)內(nèi)戰(zhàn)爭(zhēng)2011年爆發(fā)后，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始上漲，并于4月底達(dá)到高點(diǎn)。5月5日，油價(jià)大跌10美元/桶左右，隨后維持震蕩走勢(shì)。2011年8月，油價(jià)開(kāi)始整體回落。

伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)初期，國(guó)際油價(jià)整體震蕩下行。2003年2月24日至4月29日，WTI油價(jià)由28.66美元/桶跌至25.24美元/桶，布倫特油價(jià)由26.09美元/桶跌至23.26美元/桶，分別下跌3.42美元/桶和2.83美元/桶。隨后，國(guó)際油價(jià)震蕩上漲至8月底。當(dāng)年8月29日，WTI和布倫特油價(jià)分別為31.57美元/桶和29.49美元/桶，較4月29日分別上漲2.91美元/桶和3.4美元/桶。此后，國(guó)際油價(jià)再次經(jīng)歷一輪跌勢(shì)后震蕩反彈。

薩達(dá)姆被捕后，12月15日，WTI和布倫特油價(jià)分別升至33.18美元/桶和30.32美元/桶，較伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)時(shí)分別上漲4.52美元/桶（15.8%）和4.23美元/桶（16.2%）。