上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--近期以來(lái)，關(guān)于鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)的預(yù)期逐漸升溫。有市場(chǎng)消息稱(chēng)，鐵路貨運(yùn)價(jià)格有望在春節(jié)后上調(diào)20%或3分每噸公里。貨運(yùn)提價(jià)，有利于鐵路增收。但鐵路要想真正激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力，還需要在靈活的價(jià)格體系和多樣的運(yùn)輸服務(wù)方面進(jìn)一步探索努力。

---貨運(yùn)年年提價(jià) 向正常水平回歸

從2003年以來(lái)，我國(guó)幾乎每年都對(duì)鐵路貨運(yùn)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。最近的一次是2013年2月，當(dāng)時(shí)全國(guó)鐵路貨物運(yùn)價(jià)從每噸公里11.51分提高到13.01分，即提高1.5分或13%。

按照行業(yè)專(zhuān)家的看法，鐵路的正常運(yùn)價(jià)水平應(yīng)該是公路的1/3左右。參照公路目前的運(yùn)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，鐵路的合理運(yùn)價(jià)應(yīng)該在16分錢(qián)左右。市場(chǎng)流傳的上調(diào)20%或3分每噸公里，恰好符合這個(gè)比價(jià)規(guī)律。

不過(guò)，鐵路貨運(yùn)價(jià)格是不是要一次上調(diào)到位，目前尚待觀察。畢竟，鐵路調(diào)價(jià)需要得到國(guó)家發(fā)展改革委的批準(zhǔn)，而發(fā)改委肩負(fù)著全國(guó)物價(jià)調(diào)控的職責(zé)。在今年物價(jià)上漲壓力較大的情況下，分兩步調(diào)也不是沒(méi)有可能。

鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)，對(duì)鐵路系統(tǒng)的增收有直接幫助。粗略估計(jì)，鐵路貨運(yùn)價(jià)格每提高1分，大約可為中國(guó)鐵路總公司帶來(lái)200多億元的收入。如果提高3分錢(qián)，增收幅度將達(dá)到600億元左右。

考慮到鐵路系統(tǒng)目前負(fù)債超過(guò)2萬(wàn)億元，每年的利息支出超過(guò)1000億元，貨運(yùn)提價(jià)將有效緩解中國(guó)鐵路總公司的盈利壓力。并且，盈利能力增強(qiáng)了，對(duì)吸引社會(huì)資本參與鐵路建設(shè)也有好處。根據(jù)計(jì)劃，2014年鐵路安排固定資產(chǎn)投資6300億元，雖然較2013年的6638億元有所減少，但仍處于高峰期。

---三家上市公司受益調(diào)價(jià)

鐵路貨運(yùn)提價(jià)，受益的鐵路上市公司主要三家：大秦鐵路、廣深鐵路和鐵龍物流。由于貨運(yùn)在各家公司業(yè)務(wù)中的占比不同，影響程度也不一。

擁有全國(guó)最優(yōu)質(zhì)鐵路貨運(yùn)資產(chǎn)的大秦鐵路無(wú)疑是最受關(guān)注的一家。2013年，大秦鐵路完成煤炭運(yùn)量4.45億噸，同比增長(zhǎng)4.5%。由于大秦線正在逼近運(yùn)力極限，靠運(yùn)量推動(dòng)的傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式受到限制，未來(lái)將更多依賴(lài)運(yùn)價(jià)上漲和資產(chǎn)收購(gòu)。

此外，鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)，一般指的是普通線路，而大秦鐵路有相當(dāng)部分的線路執(zhí)行特殊運(yùn)價(jià)。隨著普通線路運(yùn)價(jià)不斷上調(diào)，其與特殊運(yùn)價(jià)的差距不斷縮小，甚至產(chǎn)生倒掛。興業(yè)證券(9.15, 0.02, 0.22%)研究員曾旭指出，從中長(zhǎng)期看，特殊運(yùn)價(jià)與普通運(yùn)價(jià)并軌是大勢(shì)所趨，這可能是投資大秦鐵路的另一大看點(diǎn)。

與鐵路運(yùn)輸企業(yè)不同的是，一些貨主企業(yè)將感受提價(jià)帶來(lái)的壓力。目前，鐵路運(yùn)輸量較大的貨物主要有煤炭、礦石、鋼鐵、糧食和化肥等。如果說(shuō)涉農(nóng)物資還能享受一定優(yōu)惠的話，其他貨物受到的沖擊將比較明顯。如何消化運(yùn)輸成本上漲帶來(lái)的影響，對(duì)國(guó)內(nèi)的煤炭企業(yè)、鋼鐵企業(yè)而言是一個(gè)挑戰(zhàn)。

---鐵路經(jīng)營(yíng)活力有待進(jìn)一步激發(fā)

國(guó)家發(fā)展改革委日前表示，今年將加快完善資源品價(jià)格的形成機(jī)制，積極推動(dòng)電力、天然氣、水、鐵路和航空等領(lǐng)域的改革。由此可看出，鐵路運(yùn)價(jià)改革將加快推進(jìn)，市場(chǎng)化是一個(gè)長(zhǎng)期的方向。

不過(guò)，單單提價(jià)，并不是鐵路運(yùn)價(jià)市場(chǎng)化改革的全部。申銀萬(wàn)國(guó)在一份報(bào)告指出，鐵路貨運(yùn)價(jià)格未來(lái)有三個(gè)改革方向：最高限價(jià)機(jī)制，監(jiān)管部門(mén)設(shè)立最高限價(jià)，類(lèi)似于航空，鐵路公司可以根據(jù)淡旺季向下打折；中間價(jià)機(jī)制，政府設(shè)立鐵路貨運(yùn)指導(dǎo)價(jià)，鐵路公司向上向下浮動(dòng)；盯住價(jià)格機(jī)制，鐵路貨運(yùn)價(jià)格盯住某個(gè)指數(shù)，允許一定幅度的波動(dòng)空間。

不論是哪一種改革方案，其本質(zhì)是允許鐵路根據(jù)市場(chǎng)需求，有一定的靈活調(diào)價(jià)空間。比如，運(yùn)能緊張的區(qū)域可以實(shí)行提價(jià)，運(yùn)能偏松的區(qū)域可以打折促銷(xiāo)。

除了靈活調(diào)價(jià)外，在多元化的運(yùn)輸服務(wù)方面，鐵路也需要進(jìn)一步探索。目前，鐵路運(yùn)輸?shù)闹饕敲禾康人追Q(chēng)的“黑貨”，附加值并不高。部分高鐵線路正嘗試和快遞公司合作，開(kāi)展高鐵快遞業(yè)務(wù)。

相比公路和航空，高鐵快遞不僅運(yùn)量大，而且受天氣因素影響小，準(zhǔn)點(diǎn)率很高。有統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)內(nèi)快件運(yùn)輸中只有不到5%走鐵路，未來(lái)還有很大的拓展空間。