第一季度凈利潤(rùn)同比大跌近一半，荷蘭皇家殼牌集團(tuán)（Royal Dutch Shell, RDSB）2014年的慘淡開局依舊沒(méi)能扭轉(zhuǎn)去年的頹勢(shì)。第一季度，殼牌凈利潤(rùn)為45億元，比去年的82億美元下跌了45%。原油產(chǎn)量同比下跌9%，達(dá)到324萬(wàn)桶/天。

不過(guò)，這也并非全無(wú)積極一面。這次利潤(rùn)最大影響來(lái)自于資產(chǎn)賬面貶值，主要是歐洲和亞洲的銷售與精煉資產(chǎn)。如果排除這些一次性因素，Q1凈利潤(rùn)是73億，相較去年只下跌了10%。而且，相比去年第四季度29億元的業(yè)績(jī)，殼牌還是有所進(jìn)步的。

液化天然氣業(yè)務(wù)倒是殼牌第一季度的亮點(diǎn)，它貢獻(xiàn)了15億美元利潤(rùn)。在美國(guó)的勘探生產(chǎn)業(yè)務(wù)也終于開始盈利，由于氣價(jià)上漲，第一季度賺得6.86億美元。

殼牌的雙重困境

不過(guò)總體來(lái)說(shuō)，殼牌這段時(shí)間狀況堪憂。殼牌2013年的業(yè)績(jī)可謂一片慘淡，還發(fā)布了十年來(lái)首次盈利預(yù)警。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，2013年殼牌全年盈利相比前年下跌了38%，只有168億美元。伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的分析報(bào)告稱：“殼牌發(fā)布盈利預(yù)警后，我們非常震驚。這對(duì)于一家綜合型石油公司而言是極不尋常的。”

殼牌的危機(jī)也是石油業(yè)整體低谷的縮影。2013年，殼牌、?？松梨?、英國(guó)石油公司、雪佛龍第四季度利潤(rùn)都普遍下挫，同比下降幅度在16%-71%不等。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)不明確，油氣需求疲軟，再加上不斷增加的勘探支出成本、上游油氣產(chǎn)量下降、下游煉油業(yè)務(wù)盈利疲軟，石油巨頭們都在苦惱如何才能提高盈利能力，向股東們交代。

殼牌的危機(jī)不僅受大環(huán)境影響，內(nèi)在的結(jié)構(gòu)問(wèn)題也是原因之一。過(guò)去十年，殼牌的投資一直財(cái)大氣粗，在北美頁(yè)巖氣、墨西哥灣深海石油等業(yè)務(wù)上砸下重金。2013年，殼牌的支出同比增加近50%，高達(dá)460億美元。但是這些投資并沒(méi)有給殼牌帶來(lái)相應(yīng)回報(bào)。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》，殼牌2014年Q1資本回報(bào)率只有6.1%，只有去年同期的13%的一半不到。

除了勘探生產(chǎn)成本之外，疲軟的銷售精煉業(yè)務(wù)也是殼牌的一個(gè)包袱。汽油、柴油需求疲軟，生產(chǎn)能力又趨于飽和，殼牌首席財(cái)務(wù)官Simon Henry在周三發(fā)布會(huì)上表示：“現(xiàn)在任何人都很難在精煉業(yè)務(wù)上賺錢。”

Ben van Beurden新政：大力重組資產(chǎn)

投資者都在關(guān)注殼牌新掌門Ben van Beurden如何帶殼牌走出低谷。這位殼牌新掌門雖然年初才剛剛走馬上任，但他之前已經(jīng)在殼牌工作了三十多年，相當(dāng)熟悉殼牌的業(yè)務(wù)。

Ben van Beurden走的是節(jié)儉務(wù)實(shí)路線。早在今年1月份的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，他就直言殼牌需要“更好的經(jīng)營(yíng)紀(jì)律”，并表示今年殼牌將會(huì)在資產(chǎn)重組上下工夫，努力提高財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和資金使用率。

對(duì)于精煉業(yè)務(wù)，Ben van Beurden熟練地用起了“賣”和“關(guān)”兩大招，大力整合以提高公司盈利能力。殼牌之前以26億美元把澳大利亞的精煉銷售業(yè)務(wù)賣給了瑞士石油交易公司維多（Vitol Group）。丹麥和意大利的精煉業(yè)務(wù)也待售。周三發(fā)布會(huì)上，殼牌透露，正考慮一并出售在挪威的精煉業(yè)務(wù)。Simon Henry表示，殼牌此后的精煉重點(diǎn)會(huì)集中在荷蘭和德國(guó)，因?yàn)檫@里已經(jīng)有完善的設(shè)施，離市場(chǎng)也近。

殼牌的勘探生產(chǎn)成本占總開支75%以上，也是Ben van Beurden的另一削減目標(biāo)。殼牌已經(jīng)開始剝離表現(xiàn)不佳的勘探項(xiàng)目。首當(dāng)其沖的就是北美頁(yè)巖氣。北美小公司已經(jīng)在頁(yè)巖氣業(yè)務(wù)中搶先跑馬圈地，殼牌這些大公司一時(shí)間很難盈利。《華爾街日?qǐng)?bào)》援引Ben van Beurden的話稱，殼牌將賣掉在德州Eagle Ford的頁(yè)巖氣業(yè)務(wù)，對(duì)于剩下的頁(yè)巖氣資產(chǎn)則會(huì)繼續(xù)控制開支。

但是一味削減勘探生產(chǎn)成本也不是辦法。石油企業(yè)需要在勘探上保持一定的投入，以防被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趕超；此外，正常的油氣開采也需要資金的支持。

Ben van Beurden也明白這一點(diǎn)，不過(guò)他為了提高資金利用率還是采用了新策略。他要求主管們把各自部門看做一個(gè)個(gè)獨(dú)立單元，用獨(dú)立小型公司的思維方式思考業(yè)務(wù)取舍，相互競(jìng)爭(zhēng)有限的資金。

單元化管理，是Ben van Beurden之前在殼牌化學(xué)部時(shí)的工作經(jīng)驗(yàn)。依靠這種策略，他成功將化學(xué)部扭虧為盈?，F(xiàn)在，Ben van Beurden打算把這種策略推廣到整個(gè)公司。剛上任CEO一個(gè)月時(shí)，他把殼牌分成了150個(gè)業(yè)務(wù)單元，分別評(píng)估它們的表現(xiàn)和盈利性。

不過(guò)現(xiàn)在最大的挑戰(zhàn)是，這些在化學(xué)部門奏效的策略不一定能成功移植到勘探生產(chǎn)部門。化學(xué)部門的策略可以短期調(diào)整，但是勘探生產(chǎn)可是長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。比如在墨西哥灣，殼牌花了三年學(xué)習(xí)地質(zhì)情況，接著才買下第一個(gè)開采租約。他們又花了十年發(fā)展項(xiàng)目，然后才真正開始出產(chǎn)石油。

俄羅斯業(yè)務(wù)：未知的變數(shù)

殼牌未來(lái)的另一變數(shù)是與俄羅斯石油巨頭Gazprom的合作業(yè)務(wù)。俄烏之間的武裝沖突愈演愈烈，西方未來(lái)對(duì)俄羅斯個(gè)人和公司的制裁力度也不好預(yù)測(cè)。美國(guó)日前對(duì)俄國(guó)石油巨頭Rosneft首席執(zhí)行官Igor Sechin的制裁就是一例。

但是殼牌還是將俄羅斯業(yè)務(wù)視為頭等要?jiǎng)?wù)。Simon Henry在周三發(fā)布會(huì)上表示：“我們的頭等要?jiǎng)?wù)是繼續(xù)發(fā)展在薩哈林的液化天然氣生產(chǎn)與出口業(yè)務(wù)。” 薩哈林（Sakhalin）島位于俄羅斯遠(yuǎn)東，殼牌打算繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)在那里的Sakhalin 2號(hào)液化天然氣設(shè)施。Ben van Beurden前不久還剛?cè)ミ^(guò)俄羅斯，和普京總統(tǒng)商討了新投資的可能性。

Ben van Beurden：

殼牌新任CEO，2014年1月上任。Ben van Beurden在1983年就加入殼牌，至今已工作了31年。他曾在荷蘭、馬來(lái)西亞、英國(guó)和美國(guó)分公司工作過(guò)。2013年1月到9月，他曾擔(dān)任殼牌下游業(yè)務(wù)的總管。2006年，他接管了殼牌化學(xué)部，并成功將其扭虧為盈。