5月12日，新國(guó)九條發(fā)布，市場(chǎng)迅速做出反映，從板塊來(lái)講，煤炭和有色兩個(gè)板塊漲幅最大，市場(chǎng)再現(xiàn)“煤飛色舞”壯觀景象，煤炭表現(xiàn)最為突出，幾乎所有的煤炭股都封住漲停板，但好景不長(zhǎng)，大部分煤炭股第二天高開(kāi)低走，然后是連跌六天。上周三滬市大盤(pán)跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，煤炭股再次扮演救世主角色，大同煤業(yè)以漲停報(bào)收，煤炭股似乎成為大盤(pán)的風(fēng)向標(biāo)。 

煤炭股真的能舉起反彈的大旗嗎？筆者從煤炭基本面三個(gè)方面悄然變化得出結(jié)論：煤炭股真有可能擔(dān)此重任。 

第一，5月20日國(guó)家發(fā)改委公布了《關(guān)于深入推進(jìn)煤炭交易市場(chǎng)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，意見(jiàn)提出加快全國(guó)煤炭交易市場(chǎng)體系建設(shè)，包括逐步培育建成2至3個(gè)全國(guó)性煤炭交易市場(chǎng)，并提出要成立全國(guó)煤炭交易市場(chǎng)體系建設(shè)協(xié)調(diào)機(jī)制。此意見(jiàn)的出臺(tái)有助于在更大范圍內(nèi)優(yōu)化配置煤炭資源，目前已有部分大型煤企參與投資了相關(guān)煤炭交易市場(chǎng)。隨著市場(chǎng)載體完善壯大，相關(guān)企業(yè)有望從中獲益。 

第二，國(guó)際國(guó)內(nèi)煤價(jià)普遍上漲。5月16日紐卡斯?fàn)柛郜F(xiàn)貨價(jià)74.6美元/噸，周環(huán)比上漲1.11美元/噸；澳大利亞BJ動(dòng)力煤價(jià)格74.55美元/噸，周環(huán)比上漲1.65美元/噸。5月19日秦港部分熱值動(dòng)力煤上漲，動(dòng)力末煤平倉(cāng)價(jià)465元/噸，周環(huán)比上漲5元/噸；5月14日環(huán)渤海動(dòng)力煤平均價(jià)537元/噸，周環(huán)比上漲3元/噸。 

第三，部分煤企通過(guò)自身開(kāi)源節(jié)流，變虧損為盈利，比如大同煤業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)446.9%，目前動(dòng)態(tài)市盈率僅2.5倍；露天煤業(yè)的動(dòng)態(tài)市盈率也只有9.5倍。場(chǎng)外資金對(duì)一些低市盈率的煤炭股已是虎視眈眈。