11月24日，兗州煤業(yè)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受供暖煤需求釋放和鋼材市場(chǎng)持續(xù)陰跌影響，上周以來(lái)山東省部分地區(qū)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)分化。具體表現(xiàn)為，電煤需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，火電企業(yè)耗煤量有所增加；煉焦精煤需求有所轉(zhuǎn)弱，煤炭企業(yè)庫(kù)存普遍回升，部分地方煤礦價(jià)格小幅下跌。

11月初，煤炭?jī)r(jià)格小幅探漲后，除電力行業(yè)外，下游相關(guān)行業(yè)不但沒(méi)有出現(xiàn)企穩(wěn)回升走勢(shì)，鋼材價(jià)格反而持續(xù)陰跌。受制于鋼材市場(chǎng)低迷，近期焦化企業(yè)資金回籠壓力較大，焦炭?jī)r(jià)格上漲乏力，加上化工產(chǎn)品價(jià)格回落，焦化企業(yè)日子并不好過(guò)。

沒(méi)有下游需求支撐，山東煤企精煤銷售情況一般，煤礦僅能維持正常的銷售，多數(shù)還面臨著不同程度的庫(kù)存壓力。上周全省電煤庫(kù)存1129.2萬(wàn)噸，周環(huán)比降7.5萬(wàn)噸；可用30.5天，周環(huán)比降0.2天。

進(jìn)入冬季煤炭消費(fèi)旺季后，山東西南部地區(qū)的煤炭庫(kù)存不降反升，精煤發(fā)運(yùn)持續(xù)低迷。根子在于：一是山東煤炭市場(chǎng)受煉焦煤影響比較大。山東地區(qū)大部分煤種為氣煤或1/3焦煤，由于生產(chǎn)精煤性價(jià)比仍比電煤高，煤炭企業(yè)紛紛實(shí)施精煤戰(zhàn)略彌補(bǔ)電煤價(jià)格下滑的損失。二是受鋼材市場(chǎng)低迷影響，焦炭?jī)r(jià)格難以反彈。三是煤企自身的高庫(kù)存影響。

對(duì)于后期煤炭市場(chǎng)走勢(shì)，筆者認(rèn)為，動(dòng)力煤市場(chǎng)有供暖需求支撐，平穩(wěn)運(yùn)行可能性較大。冰凍期即將來(lái)臨，鋼材、建材消費(fèi)進(jìn)入冬眠期，后期煉焦煤需求難言樂(lè)觀，但在“金融十條”出臺(tái)和央行降息降準(zhǔn)后，實(shí)體企業(yè)融資成本大幅下降，不排除下游企業(yè)借機(jī)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，拉動(dòng)總體需求回升。