紐約WTI原油期價(jià)近日“跌跌不休”，截至記者昨日發(fā)稿時(shí)，4月合約最低42.63美元/桶，創(chuàng)6年來(lái)低點(diǎn)。

春節(jié)以來(lái)，美原油指數(shù)從約55點(diǎn)大幅下挫至48點(diǎn)附近，跌幅近13%。“原油大跌的原因一是美元大幅反彈，二是全球原油供給居高不下，而需求端較為低迷。”新紀(jì)元期貨研究所主管石磊對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。美國(guó)能源署最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)出歷史新高。

近期，市場(chǎng)一直在關(guān)注原油供給何時(shí)會(huì)出現(xiàn)收縮。東證期貨分析師金曉表示，美國(guó)石油鉆機(jī)數(shù)量下降和石油公司削減資本開支使市場(chǎng)一度預(yù)期原油供應(yīng)將減少，這也是一季度油價(jià)出現(xiàn)一波小幅反彈的重要因素。

金曉說(shuō)，近日利比亞、伊拉克原油產(chǎn)量的減少緩解了中東等地區(qū)供給過(guò)剩的壓力。而在北美地區(qū)，持續(xù)上升的產(chǎn)量、居高不下的進(jìn)口量加之原油需求淡季因素，致使美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存以前所未有的速度遞增，“區(qū)域性的差異會(huì)進(jìn)一步拉大Brent與WTI原油的價(jià)差”。

金曉介紹，目前主要產(chǎn)油地區(qū)有大量已開鉆但尚未出油的油井，這意味著一旦油價(jià)出現(xiàn)明顯反彈，這些油井會(huì)很快形成新增供給，屆時(shí)會(huì)對(duì)油價(jià)構(gòu)成新的壓力。

此外，頁(yè)巖油本身的特性決定了它是“打不死的小強(qiáng)”。“相比頁(yè)巖油，我們更關(guān)注加拿大油砂是否會(huì)退出市場(chǎng)，因?yàn)橛蜕暗倪呺H成本較頁(yè)巖油更高。”金曉說(shuō)，美國(guó)平均每天從加拿大進(jìn)口石油300萬(wàn)桶，而油砂原油在加拿大石油供給結(jié)構(gòu)中占比達(dá)三分之二。當(dāng)WTI原油價(jià)格為50美元/桶時(shí)，油砂生產(chǎn)商剛好達(dá)到盈虧平衡。如果WTI油價(jià)長(zhǎng)期低于50美元/桶，油砂生產(chǎn)恐逐步降低。

國(guó)際原油下跌對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議閉幕后，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在答記者問(wèn)時(shí)表示，我國(guó)不是通縮的“輸出者”，而是“被通縮”。

在石磊看來(lái)，國(guó)際油價(jià)大幅下挫對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一系列影響。一方面，原油涉及的交通行業(yè)等在CPI中占有一定權(quán)重，油價(jià)下跌拖累了CPI漲幅。另一方面，石化終端產(chǎn)品價(jià)格隨著原油價(jià)格的下跌而不斷走低，石化行業(yè)利潤(rùn)在成本和銷售價(jià)格雙降之中搖擺。原油價(jià)格的持續(xù)下跌，增強(qiáng)了市場(chǎng)看空情緒，也抑制了石化產(chǎn)品本就不景氣的需求，使得石化產(chǎn)業(yè)鏈整體受到擠壓。

石磊說(shuō)，油價(jià)下挫也抑制了煤制油、煤制烯烴等煤化工項(xiàng)目的盈利空間，部分項(xiàng)目已經(jīng)虧損，“原油價(jià)格的下挫不斷拉低下游石化產(chǎn)品價(jià)格，整體物價(jià)水平將會(huì)回落，令我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨輸入性通縮的風(fēng)險(xiǎn)”。

“對(duì)于仍處在放緩階段的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，通縮風(fēng)險(xiǎn)會(huì)形成進(jìn)一步的沖擊。”卓創(chuàng)資訊原油研究員高健表示，油價(jià)的持續(xù)下跌，會(huì)對(duì)替代能源發(fā)展形成阻力。另外，油價(jià)下跌會(huì)使得油品消費(fèi)更具吸引力，而化石能源消費(fèi)量的提升會(huì)對(duì)環(huán)保形成較大壓力。

廣州洋明投資有限公司能化研究員對(duì)記者說(shuō)，原油持續(xù)走弱，短期內(nèi)利空國(guó)內(nèi)化工品價(jià)格。未來(lái)兩個(gè)月全球原油供應(yīng)壓力仍會(huì)很大，而下游煉廠仍處于檢修季節(jié)，不排除Brent原油跌破前低的可能性。除了塑料、PTA，國(guó)內(nèi)相關(guān)化工品還得看原油臉色，另外甲醇也越來(lái)越受油價(jià)波動(dòng)影響。