3月初，我們在《價格戰(zhàn)烽煙再起 3月煤市將如何演繹？》頭條文章中發(fā)起“3月秦皇島港5500大卡動力煤平倉價將走勢如何？”的問卷調(diào)查。根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示：15%的小伙伴兒認(rèn)為“將回升至490元/噸以上”；27%的小伙伴兒認(rèn)為“維持在480元/ 噸左右”；近57%的小伙伴兒認(rèn)為“將下跌至470元/噸以下。”4月煤炭市場走勢如何呢？

需求端提升 去庫存效果逐漸顯現(xiàn)

動力煤：大秦線檢修或提升補庫需求。4月伴隨大秦線檢修臨近，下游電廠補庫需求有望啟動，但另一方面，由于目前下游電廠庫存仍處于高位，預(yù)計補庫需求整體不強。根據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月末六大電廠庫存達(dá)1321.3萬噸，可用天數(shù)高達(dá)21.1天。4月伴隨用煤淡季到來，電廠煤耗或?qū)⑦M(jìn)一步回落。整體來看，4月動力煤需求整體或有小幅改善。

煉焦煤：4月鋼鐵季節(jié)性需求啟動，但整體復(fù)蘇力度或有限。目前伴隨社會鋼材庫存回落，鋼鐵行業(yè)季節(jié)性需求將啟動。伴隨鋼材價格企穩(wěn)回升，鋼廠  擴產(chǎn)意愿或有所增強，但另一方面由于目前鋼材庫存仍維持高位，加之先前貿(mào)易商浮虧嚴(yán)重，甩貨止損意愿較強，預(yù)計4月鋼鐵需求復(fù)蘇力度或有限。

供給端收緊 進(jìn)口煤繼續(xù)萎縮態(tài)勢

4月隨著脫困工作的實施限產(chǎn)力度加強，產(chǎn)量繼續(xù)下降。從歷史數(shù)據(jù)來看，4月產(chǎn)量環(huán)比3月普遍有明顯上漲，今年3月受兩會因素影響，主要煤產(chǎn)地如山西等地區(qū)普遍開展煤礦安全生產(chǎn)專項檢查，中小煤礦整體開工率不強。4月地方政府限制產(chǎn)能的政策相繼出臺，預(yù)計產(chǎn)量環(huán)比回落。

3月國際煤價普遍回落推動價差優(yōu)勢回升，預(yù)計4月進(jìn)口煤將維持低位。3月由于需求持續(xù)疲軟，國際煤價普遍出現(xiàn)回落，根據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月末，澳紐卡斯?fàn)?、歐洲三港和南非理查茲港動力煤指數(shù)較月初分別下跌7.0%、7.1%和16.9%，而同期國內(nèi)環(huán)渤海地區(qū)煤價跌幅約為5.8%，從而推動進(jìn)口煤價差優(yōu)勢有所恢復(fù)。不過由于進(jìn)口政策整體從嚴(yán)，加上國內(nèi)需求的疲軟，預(yù)計進(jìn)口量仍位于低位。

4月煤價跌不動 市場筑底進(jìn)行時

動力煤價格：弱勢企穩(wěn)。近期市場仍呈弱勢，煤企銷售壓力繼續(xù)增加，港口5500大卡煤價降至450元/噸，不過隨著氣溫好轉(zhuǎn)下游開工逐漸增加， 電廠日耗持續(xù)增加，此外據(jù)太原鐵路局消息大秦線檢修將于4月6日-4月30日展開，有望緩解存煤壓力。而此前，發(fā)改委約談14省區(qū)政府、機構(gòu)及17家煤企，嚴(yán)控超能力生產(chǎn)及違法違規(guī)生產(chǎn)，預(yù)計行業(yè)供給面將進(jìn)一步收縮，煤價再下行空間不大。

煉焦煤價格：維持穩(wěn)定。本近期下游焦化企業(yè)及鋼廠開工率持續(xù)低迷，焦煤市場供需矛盾日益凸顯不過隨著天氣回暖工地開工增多，本周鋼價普遍上漲，預(yù)計受積極性因素影響上游煤焦市場需求疲態(tài)也有望緩解。

無煙煤價格：保持穩(wěn)定。目前化肥市場需求基本平穩(wěn)，短期用肥量波動較小，市場普遍預(yù)期進(jìn)入4月下旬以后化肥需求有望出現(xiàn)比較明顯的回升，但需求走向仍需等待市場的進(jìn)一步確認(rèn)，整體來看4月無煙煤需求整體維持穩(wěn)定，價格預(yù)計以穩(wěn)為主。