第十一屆中國(guó)核能國(guó)際大會(huì)將于五月二十一日在北京舉行，會(huì)議將圍繞討論核電技術(shù)及其商業(yè)化，并探討當(dāng)下核電技術(shù)自主化、核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化及核電站營(yíng)運(yùn)安全相關(guān)問題等，料持續(xù)利好一眾核電概念股。今期推介中廣核電力(01816)，因其作為中國(guó)最大核電營(yíng)運(yùn)商，業(yè)績(jī)表現(xiàn)理想，加上國(guó)策出臺(tái)利好，發(fā)展前景向好，值得留意。

集團(tuán)是中國(guó)兩間核電營(yíng)運(yùn)商之一，當(dāng)前市佔(zhàn)率達(dá)57%，由于行業(yè)門檻高，極具壟斷性地位。據(jù)集團(tuán)公布的業(yè)績(jī)報(bào)告，截至2014年底，集團(tuán)上年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)19.7%至207.9億元(人民幣，下同)，毛利增長(zhǎng)23.8%至100.9億元，純利增長(zhǎng)36.2%至57.1億元，表現(xiàn)理想。

2015年是內(nèi)地核電重啟關(guān)鍵之年，據(jù)中國(guó)核電能行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，今年內(nèi)將有六至八臺(tái)機(jī)組開工建設(shè)，八臺(tái)核電機(jī)組投入商業(yè)運(yùn)行，是最多核電機(jī)組投入營(yíng)運(yùn)的一年。若“十三五”規(guī)劃重啟內(nèi)陸核電，未來(lái)內(nèi)地核電增速有望超越2020年在運(yùn)5800萬(wàn)千瓦、在建3000萬(wàn)千瓦的發(fā)展目標(biāo)。未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)核電都有望保持較快的發(fā)展速度，集團(tuán)增長(zhǎng)空間大。

除了大力發(fā)展內(nèi)地項(xiàng)目，中國(guó)也在加快推動(dòng)核電裝備“走出去”步伐。上周中國(guó)與巴基斯坦達(dá)成協(xié)議，中國(guó)將向巴基斯坦出口五座“華龍一號(hào)”核反應(yīng)堆，涉及金額約為150億美元，是目前為止中國(guó)核電業(yè)規(guī)模最大的出口項(xiàng)目。隨?“一帶一路”合作不斷深化，核電出口機(jī)會(huì)不斷上升，集團(tuán)也可受惠。

估值方面，以五月十四日收市價(jià)4.39港元(下同)計(jì)，中廣核電力市盈率(P/E)和市帳率(P/B)分別為20.66倍和3.14倍，由于集團(tuán)是迄今A股及港股唯一上市的核電營(yíng)運(yùn)商，考慮到其稀有性，估值并不算貴。另外，集團(tuán)有望在年內(nèi)獲母公司注入兩個(gè)廣西的核電設(shè)施，或成為股價(jià)上升的催化劑，中長(zhǎng)線值博，建議投資者在4.2元附近買入，目標(biāo)價(jià)6元，止蝕位3.6元。