1季度機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng):占機(jī)構(gòu)持倉(cāng)總市值比例降至0.36%,創(chuàng)十年新低。

根據(jù)15年1季度數(shù)據(jù),機(jī)構(gòu)持倉(cāng)煤炭行業(yè)28家公司,較上期減少3家;持倉(cāng)總市值為97.48億元,較上期減少107.97億元;機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng)占煤炭行業(yè)流通市值的比例由上期的2.63%降至1.30%,下降1.33個(gè)百分點(diǎn);而機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng)占機(jī)構(gòu)持倉(cāng)總市值的比例也由0.68%下降0.32個(gè)百分點(diǎn),跌至1季度的0.36%。

1季度機(jī)構(gòu)持倉(cāng)細(xì)分:基金占機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng)比重53.4%,占總倉(cāng)位0.47%。

1季度機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng)總市值為97.48億元,其中基金公司持倉(cāng)52.04億元,占比53.4%,較上期減少95.43億元,基金煤炭持倉(cāng)占基金公司持倉(cāng)總市值的比例為0.47%,較上期減少0.51個(gè)百分點(diǎn);社保基金持倉(cāng)32.31億元,占比為33.2%,較上期減少15.18億元;券商、保險(xiǎn)公司和銀行分別持倉(cāng)4.46億元、2.48億元和2.10億元,占比分別為4.8%、2.5%和2.1%。

公司:1季度機(jī)構(gòu)大幅減倉(cāng)神華,少量增持陽(yáng)泉煤業(yè)、山煤國(guó)際等公司。

1季度,煤炭行業(yè)前五大重倉(cāng)股分別為中國(guó)神華、陽(yáng)泉煤業(yè)、盤(pán)江股份、冀中能源和陜西煤業(yè),其機(jī)構(gòu)持股市值分別為28.34億元、12.49億元、7.06億元、5.82億元和5.18億元。行業(yè)前五大重倉(cāng)股中,機(jī)構(gòu)在1季度對(duì)中國(guó)神華進(jìn)行了大規(guī)模減倉(cāng),減倉(cāng)市值為66.02億元,幅度達(dá)70%,持倉(cāng)股數(shù)由4.56萬(wàn)股減至1.41萬(wàn)股,此外機(jī)構(gòu)少量增持陽(yáng)泉煤業(yè)、山煤國(guó)際、鄭州煤電、昊華能源等公司。

歷史經(jīng)驗(yàn):低倉(cāng)位預(yù)示行業(yè)機(jī)會(huì),機(jī)構(gòu)偏愛(ài)神華、西煤、潞安、陽(yáng)煤。

經(jīng)驗(yàn)1:根據(jù)機(jī)構(gòu)歷史的持倉(cāng)情況,機(jī)構(gòu)持倉(cāng)低位往往預(yù)示著煤炭股的大幅上漲。在06-07年、09年和10年的時(shí)候,機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng)占機(jī)構(gòu)持倉(cāng)總市值的比例處于低位,分別為0.84%、3.55%和1.77%,隨后一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)指數(shù)皆出現(xiàn)了較大幅度的上漲?，F(xiàn)機(jī)構(gòu)煤炭持倉(cāng)比例持續(xù)走低,已降至0.36%,為下一階段煤價(jià)上漲孕育機(jī)會(huì)。

經(jīng)驗(yàn)2:中國(guó)神華機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占煤炭行業(yè)機(jī)構(gòu)持倉(cāng)總市值的比例與煤炭開(kāi)采指數(shù)基本處于負(fù)相關(guān)關(guān)系,煤炭開(kāi)采指數(shù)下降時(shí),機(jī)構(gòu)會(huì)提高公司配臵比重,在牛市時(shí)會(huì)降低公司配臵。14年下半年起,公司配臵比重持續(xù)下降,由14年2季度的54.88%降為15年1季度的29.07%。

經(jīng)驗(yàn)3:機(jī)構(gòu)最偏愛(ài)公司:中國(guó)神華、潞安環(huán)能、西山煤電和陽(yáng)泉煤業(yè)。自04年以來(lái)的45個(gè)季度,機(jī)構(gòu)重倉(cāng)前5名次數(shù)較高的公司包括:西山煤電、中國(guó)神華、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)和陽(yáng)泉煤業(yè),在45個(gè)季度中占比分別達(dá)到96%、67%、64%、62%和58%。而13年以來(lái),機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的公司包括:中國(guó)神華、潞安環(huán)能、西山煤電、陽(yáng)泉煤業(yè),以及蘭花科創(chuàng)和冀中能源,在9個(gè)季度中的占比分別為100%、89%、78%、56%、33%和33%。