上周(9月21日-9月25日)國際油價在經(jīng)歷此前的超跌補漲后，繼續(xù)回歸基本面，歐美近月原油期貨合約平均價格較前一周有所下跌；國內(nèi)成品油市場觀望氛圍濃重，預(yù)計本計價周期內(nèi)價格下調(diào)或擱淺的概率較大。

上周國際油價在原油供應(yīng)過剩和全球經(jīng)濟疲軟、股市不振的基本面因素主導(dǎo)下，自周二開始，WTI原油近月期貨合約價格持續(xù)下行，布倫特原油近月期貨合約價格在周二小幅反彈后，重回跌勢。至周四(24日)，市場關(guān)于低油價或?qū)?dǎo)致原油生產(chǎn)商減產(chǎn)的預(yù)期再起，再加上周五(25日)美國公布的二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，以及當(dāng)周鉆井?dāng)?shù)下降等利好因素支持，WTI與布倫特油價連續(xù)兩天收漲。

美國商務(wù)部25日數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計算增長3.9%，比市場此前預(yù)期高0.2個百分點。同日，美國油服公司貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少4座至640座，實現(xiàn)連續(xù)第四周減少。

截至25日，WTI與布倫特油價分別收報于45.7美元/桶和48.6美元/桶，兩天累計漲幅分別為2.7%和1.8%。

全周來看，國際油價整體仍呈下跌態(tài)勢。WTI與布倫特本周日均價格分別為45.4美元/桶和48.5美元/桶，環(huán)比上周均下降約2.8%。

后期來看，美國能源信息署(EIA)和摩根士丹利分析師預(yù)測，美國原油產(chǎn)量增長將從今年下半年開始至2016年底逐漸放緩。伊朗國家石油公司24日表示，伊朗計劃于11月底或12月初將售往亞洲市場的原油日均出口量提升50萬桶。主要產(chǎn)油國搶占市場份額的博弈前景仍不明朗，短期內(nèi)國際原油供需過剩的情況難言改觀。

宏觀經(jīng)濟層面，全球經(jīng)濟總體疲軟，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟下行壓力依然較大，并不支持原油需求回升。國際油價后期仍將承壓，震蕩下行是大概率事件。

國內(nèi)成品油市場，在國際油價走勢影響下，一攬子原油平均價格變化率已重回負(fù)向通道。截至25日，新華社石油價格系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，一攬子原油平均價格變化率為-1.23%；安迅思測算的變化率為-1.52%，對應(yīng)下調(diào)幅度為45元/噸；金銀島測算的變化率為-1.84%，對應(yīng)下調(diào)幅度為50-70元/噸。

從供需情況來看，國慶將至，車輛出行增多，會帶動一部分汽油需求，同時，秋收對柴油需求的支撐有望持續(xù)，但總體對成品油終端價格提升的積極影響有限。

據(jù)卓創(chuàng)資訊分析師謝萌萌介紹，上一輪成品油價上調(diào)前，業(yè)者多已進行補庫操作，目前主要在消化前期庫存，謹(jǐn)慎觀望鮮有進購意愿，市場整體購銷隨著調(diào)價臨近愈發(fā)冷清。

“上輪上調(diào)預(yù)期兌現(xiàn)之后，市場終端需求并沒有較大提升，目前臨近月底，多地主營存在走量壓力，油價重回跌勢。”中宇資訊分析師石澤睿表示。

9月30日24日時國內(nèi)成品油調(diào)價窗口將再次打開。從各家市場分析機構(gòu)當(dāng)前的測算結(jié)果看，成品油價格下調(diào)的幅度都在50元/噸的“臨界線”左右徘徊，市場尚缺乏其他消息明確指引，鑒于此，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計本周期內(nèi)，成品油價格下調(diào)或者擱淺的概率較大。