今年年初，在冬季耗煤高峰以及港口資源緊張的情況下，大型煤企聯(lián)合提價(jià)，拉動(dòng)環(huán)渤海動(dòng)力煤交易價(jià)格出現(xiàn)上漲；一季度，煤價(jià)上漲了20元/噸。四月份，需求端有所減弱，到港船舶有所減少，但供給也保持中低位。受大秦線檢修影響，鐵路進(jìn)車(chē)走低，環(huán)渤海港口存煤上升幅度不大，支撐了煤價(jià)保持穩(wěn)定。展望五月份，預(yù)計(jì)市場(chǎng)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，煤炭供需雙弱，煤價(jià)將保持穩(wěn)定或在一定數(shù)值上下小幅波動(dòng)。

1.港口庫(kù)存回升。

進(jìn)入四月份，煤炭市場(chǎng)需求繼續(xù)保持平淡，沿海六大電廠耗煤量與上月相比基本持平，電廠拉運(yùn)積極性下降，下錨船減少；而此時(shí)，上游“三西”煤炭企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)較多，發(fā)運(yùn)數(shù)量增加；受準(zhǔn)池線開(kāi)通影響，朔黃線發(fā)運(yùn)量繼續(xù)保持高位；大秦線也有效利用檢修空檔時(shí)間（下午和夜間）加快運(yùn)輸，促使北方港口存煤上升。截止28日，秦皇島港、國(guó)投京唐港、國(guó)投曹妃甸港、京唐港、天津港、黃驊港存煤合計(jì)為1385萬(wàn)噸，較四月初增加了187萬(wàn)噸。

四月份，盡管民用電有所減弱，但工業(yè)用電出現(xiàn)復(fù)蘇，工業(yè)生產(chǎn)回穩(wěn)；助推沿海煤炭運(yùn)輸保持平穩(wěn)運(yùn)行，煤炭?jī)r(jià)格較為穩(wěn)定。

2.電廠庫(kù)存高位，日耗偏低。

截止4月28日，沿海六大電廠合計(jì)存煤1122萬(wàn)噸，日耗57.9萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為19天。除大唐電廠存煤可用天數(shù)只有11天以外，沿海電廠存煤可用天數(shù)全部處于16天以上的高位。電廠庫(kù)存高位，日耗中位偏低，促使南方煤炭需求不振。

進(jìn)入四月份，正值民用電低谷之際，部分電廠機(jī)組檢修已經(jīng)開(kāi)始，負(fù)荷有所下降。很多沿海電廠并不急于拉運(yùn)煤炭補(bǔ)庫(kù)，而是對(duì)北方港口存煤保持剛性采購(gòu)，派船積極性下降。

3.用煤淡季到來(lái)，弱平衡將被打破。

五月份是傳統(tǒng)用煤淡季，南方雨水增多，水電逐漸恢復(fù)；而火電壓力減輕，電廠負(fù)荷不高。造成沿海、沿江地區(qū)電廠耗煤數(shù)量減少。

煤價(jià)小幅上漲以及鐵路運(yùn)費(fèi)下調(diào)后，山西、內(nèi)蒙地等地中小煤企發(fā)運(yùn)成本降低，發(fā)運(yùn)煤炭的積極性有所提高。四月份，盡管面臨大秦線檢修，但很多煤企也積極組織貨源，利用鐵路維修空擋時(shí)間增加發(fā)運(yùn)數(shù)量；進(jìn)一步拉漲北方港口的存煤數(shù)量。五月份，預(yù)計(jì)大秦線恢復(fù)正常運(yùn)輸后的煤市弱平衡逐漸被打破。

4.下游拉運(yùn)渠道增多，運(yùn)輸暢通。

隨著準(zhǔn)池線的開(kāi)通，朔黃線發(fā)力，黃驊港的運(yùn)輸能力得到充分發(fā)揮；蒙冀線投產(chǎn)，發(fā)運(yùn)量也在緩慢增加，曹妃甸港到港優(yōu)質(zhì)資源有所增加。北方港口整體發(fā)運(yùn)能力增加，效率加快，沿海煤炭運(yùn)輸變得更加暢通。

大秦線、準(zhǔn)池線、蒙冀線呈現(xiàn)“三足鼎立”之勢(shì)，各大鐵路線發(fā)力，吸納內(nèi)蒙、山西等地優(yōu)質(zhì)資源，暢通、便捷的運(yùn)往北方港口，車(chē)點(diǎn)、船期縮短。目前，北方港口和運(yùn)煤鐵路的運(yùn)能遠(yuǎn)高于下游實(shí)際需求水平，用戶采購(gòu)渠道增多，在很大程度上影響了煤價(jià)的上漲。

5.進(jìn)口煤沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

進(jìn)口煤來(lái)勢(shì)洶洶，尤其低價(jià)的澳大利亞、印尼煤大量涌入，沖擊著國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)。在南方接卸港口，秦皇島港煤炭到岸價(jià)比澳大利亞同質(zhì)量煤炭到岸價(jià)要高40元/噸，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。一旦出現(xiàn)國(guó)內(nèi)煤價(jià)大幅上漲的現(xiàn)象，用戶會(huì)增加進(jìn)口煤采購(gòu)。五月份，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)保持穩(wěn)定，難有大幅上漲。

綜上所述，五月份，沿海煤市運(yùn)行依然不樂(lè)觀，電煤運(yùn)輸繼續(xù)呈現(xiàn)供需兩弱的走勢(shì)。