周三（5月25日）美市盤中，美元指數(shù)小幅下滑，但依然交投于近兩個月高位附近。有投行指出，隨著美聯(lián)儲6月升息預(yù)期“死灰復(fù)燃”，美元還有巨大的上行空間。盡管美元王者風(fēng)范重現(xiàn)，英鎊多頭毫不示弱，在英國退歐擔(dān)憂緩解的推動下強勁反彈上漲，日內(nèi)兌美元再度站上1.47關(guān)口。今日匯市還聚焦加拿大央行利率決議，加拿大央行如期維持利率不變，并稱第二季經(jīng)濟將萎縮。決議公布之后，美元/加元短線急劇下滑逾70點，隨后震蕩反彈。原油市場原本期望能夠在EIA原油庫存報告的推動下拿下50美元/桶關(guān)口，但原油庫存數(shù)據(jù)公布之后獲利盤涌現(xiàn)，導(dǎo)致油價一度“自由落體式下滑”。

加息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵美元高位震蕩 退歐擔(dān)憂緩解英鎊漲勢欲罷不能

金融數(shù)據(jù)公司Markit周三公布的一份行業(yè)報告顯示，美國5月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)低于4月終值，此次數(shù)據(jù)打擊了美國經(jīng)濟將在第二季度反彈的希望。

數(shù)據(jù)顯示，美國5月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為51.2，4月終值為52.8。

(美國Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，來源：Investing.comFX168財經(jīng)網(wǎng))

Markit首席經(jīng)濟學(xué)家威廉姆森點評稱，此次數(shù)據(jù)打擊了美國經(jīng)濟將在第二季度反彈的希望；5月服務(wù)業(yè)增速錄得自2009年來的較低水平，且制造業(yè)也處于下行趨勢；數(shù)據(jù)暗示美國第二季度GDP增速年率或僅為0.7%。

不過，繼早前的靚麗經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后，隔夜美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月新屋銷售急升至逾八年來高位，房價觸及紀(jì)錄高位，進一步表明第二季開局經(jīng)濟增長加速。

此外，美聯(lián)儲票委、非票委輪番轟炸，給美聯(lián)儲生息預(yù)期“添油加醋”。費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)周一(5月23日)表示，他認為2016年可能加息兩至三次，呼應(yīng)了舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)的說法。

隨著美聯(lián)儲釋放半年以來最強的升息信號之后，美聯(lián)儲的升息概率“直線”上升。根據(jù)CME Group的FedWatch程序，美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢暗示，交易商預(yù)計美聯(lián)儲6月加息的機率為34%，周一時為30%。

日內(nèi)美市盤中，美元指數(shù)有所下滑至95.37，不過依然位于近兩個月高位附近交投。美聯(lián)儲升息預(yù)期的持續(xù)升溫，有投行指出，美元還有巨大的上行空間。

（美元指數(shù)60分鐘走勢圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）

德意志銀行說道：“相比整體貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)被高估15，經(jīng)通脹調(diào)整的實際OITP接近其15年均值。這表明，美國的新興市場、而非發(fā)達市場的貿(mào)易伙伴國在匯率調(diào)整進程方面顯著滯后了。在過去三輪美元上漲周期中，OITP美元指數(shù)超出公允價值10%以上，這表明美元仍有大量上行空間。”

法巴巴黎銀行指出，美元利率預(yù)期的改變對全球金融市場的影響相對較小，美元兌低利率貨幣溫和回升，標(biāo)普(S&P)保持穩(wěn)定，油價窄幅振蕩。美元對加息預(yù)期增加的有限反應(yīng)使美元/人民幣緩慢走高，而不是使美元/人民幣飆升。

不過這個走勢仍然和看空美元兌歐元和日元一致。如果風(fēng)險環(huán)境開始對美聯(lián)儲(FED)釋放的信號反應(yīng)更大，美元兌歐元和日元就很脆弱。美元上漲加速對風(fēng)險環(huán)境的轉(zhuǎn)變可能使自身很快“短路”。

非美貨幣方面，英鎊/美元今天又發(fā)飆了。英鎊/美元升破1.47關(guān)口，最高觸及逾三周新高1.4727。

（英鎊/美元60分鐘走勢圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）

英國IG/SURVATION民調(diào)顯示，38%英國民眾希望脫離歐盟，44%希望留歐；此前倫敦地鐵報Evening Standard民調(diào)及英國博彩公司Betfair數(shù)據(jù)均顯示，英國“留歐”支持者占據(jù)上風(fēng)。

瑞典北歐斯安銀行(SEB)表示，去年年底以來英鎊的大部分波動和疲軟源于風(fēng)險溢價的提升，體現(xiàn)了英國可能在6月23日的公投中退出歐盟。此次公投后，市場料聚焦英國經(jīng)濟，尤為特別的是英國央行政策前景，將是影響英鎊的主因，截至第二季度末，英鎊兌美元上看1.49。

瑞典北歐斯安銀行（SEB）周二在匯市研報中指出，去年底以來英鎊的波動性與疲弱大都歸咎于風(fēng)險溢價的增加，風(fēng)險溢價顯示6月23日的英國公投可能會導(dǎo)致英國離開歐盟。 全民公投之后，市場可能重新關(guān)注經(jīng)濟走向以及央行政策前景，其將成為英鎊的關(guān)鍵驅(qū)動因素。不過，近期多數(shù)通貨膨脹和薪資增長數(shù)據(jù)并未顯現(xiàn)出國內(nèi)物價壓力加大的跡象，因此明年之前不太可能會加息。SEB預(yù)計二季度末英鎊/美元將升至1.49目標(biāo)位置。

大華銀行指出，該行對英鎊兌美元轉(zhuǎn)為中性，只有有效跌至1.4400下方才能暗示英鎊跌勢的開始；隔夜匯價迅速回升收復(fù)了1.4580暗示下行壓力已經(jīng)緩解；但是本月高點1.4770預(yù)計難以被突破。

加拿大央行央行如期按兵不動 美元/加元短線坐上過山車

加拿大央行周三決定維持利率不變，稱由于阿爾伯塔省大規(guī)模野火，第二季經(jīng)濟將萎縮，但今年稍后將恢復(fù)增長。政策聲明發(fā)布之后，美元/加元短線震蕩加劇。

央行的初步評估認為，野火及其導(dǎo)致的石油減產(chǎn)將給第二季實質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)帶來1.25個百分點的拖累。4月時央行預(yù)計第二季經(jīng)濟將增長1.0%。

“由于阿爾伯塔省的災(zāi)難性野火，第二季經(jīng)濟將遠比預(yù)期的疲弱，”央行在一份聲明中稱。

一如市場普遍預(yù)期，加拿大央行將指標(biāo)利率維持在0.5%，稱預(yù)計第三季經(jīng)濟將反彈，因石油生產(chǎn)恢復(fù)和重建開始。

央行稱，整體而言，加拿大經(jīng)濟對油價大跌的調(diào)整不均衡。盡管企業(yè)投資和意愿仍令人失望，但第一季經(jīng)濟增長符合央行4月時預(yù)計的2.8%。

利率決議公布之后，美元/加元短線下挫逾70點，最低至1.3050，隨后快速探底回升。

（美元/加元5分鐘走勢圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）

利率決議公布前，市場已普遍預(yù)期加拿大央行將維持政策利率不變。實際上，自從加拿大央行4月13日發(fā)布經(jīng)濟報告以來，該國主要經(jīng)濟指標(biāo)已發(fā)生了變化。除能源之外商品出口年率持平，但2016年私人資本支出疲軟，其中制造業(yè)支出下降10.9%。此外，艾伯塔省近日的火災(zāi)也對經(jīng)濟造成了嚴(yán)重影響。

美銀美林分析師Emanuella Enenajor、Ralph Axel以及Ian Gordon周二撰文指出，預(yù)計加拿大央行本周將維持隔夜利率在0.50%不變，但將在政策聲明中釋放出謹(jǐn)慎且鴿派的基調(diào)。

分析師們指出，鑒于幾大關(guān)鍵原因我們認為此次加央行將釋放出鴿派基調(diào)：

首先，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，我們當(dāng)前預(yù)計3月份GDP略微下滑，為連續(xù)第二個月下滑。因此，我們將一季度GDP由增長3.5%下修至2.8%。我們還將二季度增速年率下修至0.2%，以反映3月增速下滑這一預(yù)期。這使得2016年平均GDP增速自增長1.8%降至1.6%。

其次，加拿大統(tǒng)計局資本和修理支出最新調(diào)查顯示，2016年工廠資本支出預(yù)期意外疲弱，預(yù)計按年下滑11%，為衰退以來的最糟糕表現(xiàn)。此外，這一結(jié)果不利于制造業(yè)生產(chǎn)，因工廠資本支撐與制造業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān)。這對加拿大央行無疑是壞消息，因其一直寄希望于制造業(yè)的復(fù)蘇。

該行預(yù)計，底線將是，加央行將支撐美元/加元走高，但不一定會令其加速走高。漲勢的下一催化劑更可能來自美聯(lián)儲方面而非加拿大央行。

原油庫存數(shù)據(jù)公布之后獲利盤涌現(xiàn) 油價回吐漲幅進一步遠離重要關(guān)口水平

日內(nèi)，因美國原油庫存降幅大于預(yù)期，油價震蕩走高，不過獲利了結(jié)導(dǎo)致油價短線下滑進一步遠離7個月高位50美元/桶關(guān)口。日內(nèi)稍早，美國原油一度升至49.62美元/桶高位，布油最高升至49.69美元/桶。EIA原油庫存公布之后，油價一度短線急劇下滑，美油布油雙雙失守49美元/桶關(guān)口，美油最低觸及48.65美元/桶，布油最低觸及48.91美元/桶。

（美油60分鐘走勢圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）

據(jù)報道，NYMEX最活躍7月WTI原油期貨合約北京時間5月25日22:30一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交16039手，總價值逾8億美元合約導(dǎo)致油價寬幅波動。

EIA公布，截至5月20日當(dāng)周，美國原油庫存減少422.6萬桶，至5.3707億桶，市場預(yù)估為減少245萬桶。美國原油交割地庫欣庫存減少64.9萬桶。

周二，API公布的數(shù)據(jù)顯示美國上周原油庫存減少510萬桶，也高于市場預(yù)期的減少250萬桶。

不過，美國上周汽油庫存增加204.3萬桶，市場預(yù)估為減少110萬桶，美國汽油期貨價格日內(nèi)下挫近1.5%至1.63美元/桶。

Powerhouse副總裁David Thompson指出：“汽油庫存目前是庫存報告的薄弱環(huán)節(jié)，近期油價漲勢恐遭受一定阻滯。”

他補充道，如果汽油期貨價格跌破1.60美元支撐位，形勢恐將進一步惡化，“空頭信心重燃將增加油價賣盤壓力”。

加拿大野火以及尼日利亞產(chǎn)油區(qū)的動亂等全球一系列供應(yīng)中斷事件扶助本月全球原油供應(yīng)量減少近400萬桶/日。

盡管這些故障均為暫時性的，但其仍緩解了近兩年來的全球供應(yīng)過剩局面。

“我們無疑正在自2014年中期以來的供應(yīng)過剩局面中走出來。供應(yīng)過?？赡苋詴掷m(xù)6個月左右的時間，但之后我們將達到基本平衡，”瑞典北歐斯安銀行（SEB）大宗商品策略師主管Bjarne Schieldrop表示。

“盡管股票下滑，尤其是新興市場，但油價仍然上漲，所以其肯定受原油基本面推動，而非股市和貨幣，”他稱。

法國的罷工導(dǎo)致該國八個煉油廠中的多數(shù)煉油廠的生產(chǎn)癱瘓，不過到目前為止其對油價幾乎未產(chǎn)生任何影響，而是幫助提升了柴油和汽油的煉油利潤率。

OptionsXpress分析師Ben Le Brun表示，庫存下降部分是因為加拿大山火導(dǎo)致進口量減少。不過一些原油開采商周二恢復(fù)了加拿大能源核心區(qū)域的作業(yè)。

“美國經(jīng)濟強勁對石油消費和需求來說是件好事，”Le Brun說。

“技術(shù)面看，市場正在繼續(xù)推動美國原油升至50美元上方，我們將看看會升到什么水平，”Le Brun說。

其還指出，“我認為上限不會比這一水平高太多，全球仍然有充足的石油供應(yīng)，盡管供給脫離了峰值。”

Tyche Capital Advisors原油交易商Tariq Zahir稱：“雖然我們認為油價反彈可能會突破50美元心理關(guān)口，但我們同時相信此輪反彈已經(jīng)將近期的突然事件計價在內(nèi)，包括加拿大野火事件的潛在影響。”