副省長站臺，七大煤企進京，山西金融債賣債記

金羊毛工作坊導(dǎo)讀：7月13日，煤炭大省的山西省，其副省長王一新帶領(lǐng)了同煤集團、山西焦煤、晉能集團、潞安集團、晉煤集團、陽煤集團和山煤集團等“省屬七大煤炭集團”的董事長以及兩家大型民營煤炭企業(yè)永泰能源和美錦集團的負責(zé)人這樣一個“豪華的團隊”到北京金融機構(gòu)最為密集的金融街進行路演 。

摘要：

山西省王一新副省長：

1． 政府為企業(yè)站臺，是政府應(yīng)盡的責(zé)任。

2． 山西省政府對債券違約高度重視。

3． 山西省在交易商協(xié)會發(fā)的債沒有違約。華昱是央企，山西省背了黑鍋；華通路橋，山西省政府高度重視，“采取了一些辦法”，最后沒有違約。

4． 七大煤炭集團沒有不良、逾期、欠息貸款。

5． 七大煤已成為綜合性公司，不單純是煤企，來自于煤炭的收入僅占1/3。

6． 煤炭資產(chǎn)可按市場價估值，表外資產(chǎn)可資產(chǎn)化，會大幅降低負債率。

7． 上半年煤炭減產(chǎn)7100萬噸。

山西金融辦郭主任：

1． 省政府對于煤炭行業(yè)的信譽高度重視，王副省長牽頭多次研究，省政府制定了若干防范債券違約的措施。（預(yù)警機制；動態(tài)監(jiān)管；每只債券到期前15D提出兌付措施，確保不發(fā)生一筆違約。）

山西銀監(jiān)局局長張安順：

今年續(xù)貸1168 億，銀監(jiān)局稱山西“七煤”無一筆不良。張安順表示，截至2016 年6 月底，七大煤企在全省全口徑融資總量7275 億，占全省銀行業(yè)各類融資存款的21%，同比增加330 億元；其中貸款4400 億，占其融資總量的60%，占全省各項貸款的23%，中長期貸款占比55%，比年初上升7%；表外業(yè)務(wù)、信托、理財和資管計劃等表外融資810 億元；今年上半年，銀行承銷七大煤企各類債券800 億元，持有債券增加500 多億元，同比多增130 億元，目前銀行業(yè)支持七大煤企債券融資達2065 億元。

張安順表示，按照區(qū)別對待、有保有控的信貸政策，銀行業(yè)穩(wěn)定存量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，有效滿足七大煤企合理融資需求。對存量債務(wù)，今年以來，累計為七大煤企轉(zhuǎn)貸、續(xù)貸1168 億元，貸款展期50 億元，為優(yōu)質(zhì)項目合理調(diào)整授信額度，適度增加信貸投放，累計新增授信145 億元，貸款201 億元，表外融資146 億元。

文章：山西煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展專題推介會實錄

來源：光大證券

時間：2016 年7 月13 日 9：30-12：00

地點：北京金融街威斯汀酒店

副省長王一新：

尊敬的各位國家部委的領(lǐng)導(dǎo)、尊敬的金融界的行長、老總，尊敬的各位新聞界的朋友們：

大家上午好！我是山西省分管金融工作的副省長王一新。首先，我代表山西省人民政府，代表山西的煤炭企業(yè)，代表山西的百萬煤礦職工，感謝大家的光臨和捧場！

這次山西省政府帶領(lǐng)山西9 家煤炭企業(yè)，其中7 家國企、2 家民企，來到北京進行路演推薦，本次路演推薦由省政府牽頭的原因主要有兩點：

一是煤炭產(chǎn)業(yè)對于山西太為重要，雖然山西也在推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，但這是一個艱難過程，在未來一個相當(dāng)長的時間內(nèi)，煤炭仍是山西最重要的產(chǎn)業(yè)，是山西人安身立命的根本，目前這個根本遇到了一些困難，政府不可能置之不管。

二是山西的煤炭企業(yè)都非常愿意和渴望與金融界進行良好的溝通，很多企業(yè)也做了很多探索和嘗試，但是要想撐起今天這樣一個場子，他們其中任何一個企業(yè)都很難做到，政府牽頭能夠整合各方面的資源，使得企業(yè)和投資界有更廣泛、全面、充分的交流。政府為企業(yè)站臺也是政府應(yīng)盡的責(zé)任和義務(wù)。

近一個時期以來，由于經(jīng)濟增速下滑，能源需求下滑以及環(huán)保等方面對碳排放的重視，煤炭由“黑駿馬”變成了“丑小鴨”。政府在采取各種措施強力的推動煤炭去產(chǎn)能，環(huán)保專家仿佛一夜之間找到了霧霾的罪魁禍首。煤炭銷售量價齊跌，效益下滑，境外媒體也在推波助瀾，一時間唱衰煤炭的聲音很多，在各種力量的作用下煤炭行業(yè)被逼到懸崖，讓投資者感到“心驚肉跳”。目前投資者對于煤炭行業(yè)主要有以下幾種態(tài)度：

第一種，看不清就遠離，抽貸、壓貸，減少規(guī)模，上收權(quán)限，煤炭企業(yè)發(fā)行的債券一律不買；

第二種，照顧到國家支持實體經(jīng)濟的政策，照顧到地方政府的面子，照顧到企業(yè)過去的交情，我不壓也不新增，繼續(xù)保持存量規(guī)模不變，這種態(tài)度占多數(shù)；

第三種，少數(shù)投資者認為目前是進入優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)的重大機會。

今天的推介會我們邀請到了國家行業(yè)主管部門、行業(yè)協(xié)會、煤炭科學(xué)家和我們山西的煤炭企業(yè)負責(zé)人一起向大家宣講推介。希望通過本次推薦會，吹開環(huán)繞在煤炭產(chǎn)業(yè)頭頂上的重重迷霧，使投資者客觀、理性看地待煤炭企業(yè)，做出理性、客觀的投資決策。

我們不想講金融支持實體經(jīng)濟的大道理，而是介紹投資者關(guān)心的情況；也不講煤炭行業(yè)為共和國經(jīng)濟做出過多少貢獻，因為資本不同情眼淚，我們只講投資價值；我們也不不粉飾太平，只講自己的光鮮亮點，也會要求企業(yè)講自己的不足以及解決掉這些不足的辦法。

交易商協(xié)會秘書長助理包香明：

尊敬的王一新副省長、各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓、媒體界的各位朋友，大家上午好。受謝多秘書長的委托，很高興參加今天上午的會議。交易商協(xié)會秉持自律、創(chuàng)新、服務(wù)的宗旨，在政府部門、市場各方的大力支持和幫助下，不斷完善銀行間市場的自律管理框架，加快市場化注冊制下的產(chǎn)品、機制、規(guī)則的創(chuàng)新，提升會員服務(wù)水平，在落實金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展、保護投資者合法權(quán)益等方面開展了大量工作。在此，我謹代表交易商協(xié)會，向大家長期以來對協(xié)會工作的支持、關(guān)心表示感謝。

為了更好地發(fā)揮銀行間市場資源配置的作用、優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境，2011年交易商協(xié)會正式啟動了與地方政府、人民銀行地方分支機構(gòu)三方合作備忘錄的簽署。山西作為較早的省份，于2013 年3 月11 日就完成了簽署工作，當(dāng)時王一新副省長親自出席了簽字儀式。近年來，依托三方合作的平臺，交易商協(xié)會與山西省政府、人民銀行太原中心支行密切合作，在加強宣傳培訓(xùn)、營造發(fā)展非金融企業(yè)債務(wù)融資的良好氛圍、探索支持實體經(jīng)濟的有效手段、防范風(fēng)險事件，推動建立良好的地方金融生態(tài)等方面開展了大量卓有成效的工作。

截止到今年6 月，山西共有68 家企業(yè)在銀行間市場發(fā)行了471 只非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，累計的募集資金達到了6182 億元，較協(xié)議簽署前增加了4189億元，余額達到了3414 億元，較協(xié)議簽署前增長156%。山西企業(yè)累計的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行量在全國排名第七，余額在全國排名第六。這一連串靚麗數(shù)據(jù)的背后體現(xiàn)的是山西省對非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場的高度重視山西在推動市場發(fā)展、用好市場資源的同時，把防風(fēng)險擺在了突出的位置，積極地采取有效措施，以市場化的手段，依法合規(guī)地妥善處置了華通路橋等企業(yè)的風(fēng)險事件，這體現(xiàn)了山西省委、省政府對本省金融生態(tài)建設(shè)的高度重視，也是山西省企業(yè)債務(wù)融資工具得以順利發(fā)行的重要保證。

交易商協(xié)會自成立以來，對金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場實行市場化的注冊制管理，以發(fā)行企業(yè)的信息披露為核心，以投資者自擔(dān)風(fēng)險為基礎(chǔ)，以中介機構(gòu)的盡職原則為保障。通過產(chǎn)品創(chuàng)新、注冊發(fā)行、后續(xù)管理三位一體的自律管理機制，在推動非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場持續(xù)、健康、快速發(fā)展方面都進行了有力的探索，取得了顯著的成效。

截至今年6月底，在交易商協(xié)會注冊發(fā)行的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具累計達到了23.5 萬億元，余額達到了9.3 萬億元。今年前5 個月，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具較年初增長了0.42 萬億元，占同期社會融資規(guī)模的5.19%，與同期新增人民幣貸款的比例為6.72%。非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場穩(wěn)步增長，服務(wù)實體經(jīng)濟的能力持續(xù)提升，成了僅次于銀行信貸的第二大企業(yè)融資渠道。

近年來，隨著宏觀經(jīng)濟增速的放緩，債務(wù)融資工具市場的風(fēng)險事件有所增多，并出現(xiàn)了一些違約事件。從違約的原因來看，既與當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)，也與部分企業(yè)的經(jīng)營不善有關(guān)系。相關(guān)違約事件發(fā)生后，在人民銀行的指導(dǎo)下，在相關(guān)地方政府和人民銀行分支機構(gòu)的大力支持下，交易商協(xié)會按照市場化、法制化的處置原則，督促發(fā)行人、主承銷商和相關(guān)各方盡職履責(zé)，對各類違約事件分別對待、分別施策，形成了多層次、立體化處置信用風(fēng)險事件的合力。

目前來看，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場總體信用風(fēng)險相對穩(wěn)定，無行業(yè)和區(qū)域的特征，不具備發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的條件。下一步，交易商協(xié)會將在人民銀行的正確領(lǐng)導(dǎo)下，主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，積極貫徹落實中央的要求，服務(wù)供給側(cè)改革大局，堅持一手抓促發(fā)展，一手抓防風(fēng)險，全方位加強銀行間市場的自律管理，多管齊下、多策并舉、務(wù)實創(chuàng)新、豐富市場化的信用風(fēng)險緩釋工具，不斷增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。同時，在三方合作協(xié)議的框架下，交易商協(xié)會將會同市場成員，繼續(xù)與山西省政府、人民銀行太原中心支行一道，本著密切溝通、加強協(xié)作、規(guī)范發(fā)展、服務(wù)實體的原則，貫徹落實中央相關(guān)政策精神和工作要求，進一步完善相關(guān)的工作機制，抓好創(chuàng)新落實，做好非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場的發(fā)展和防范風(fēng)險化解的相關(guān)工作，努力提高債務(wù)融資工具市場服務(wù)山西實體經(jīng)濟發(fā)展的及時性和有效性，為山西經(jīng)濟社會發(fā)展和結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。謝謝大家！

王一新副省長：

謝謝包秘書長的精彩發(fā)言。正如剛才包香明秘書長所說，山西省政府對于銀行間市場交易商協(xié)會債券的信用高度重視。我想在這里說一個情況：迄今為止，山西省的企業(yè)在交易商協(xié)會所轄的債券中，沒有發(fā)生一次違約。

前不久，有一支叫做中煤華昱的債券發(fā)生了違約，是個央企，但因為它是在山西的企業(yè)，所以我們山西省背了黑鍋。還有一件事情，剛才包香明秘書長也說了，在前年的時候，一個叫華通路橋的山西企業(yè)，這個企業(yè)是民企，當(dāng)時差點打響了交易商協(xié)會債務(wù)違約的第一槍。因為山西省政府高度重視，采取了一些措施，用市場化的辦法，終于使這個企業(yè)按期還債。所以今天我這兒很有底氣地說，山西省的企業(yè)，在交易商協(xié)會發(fā)的債中，沒有發(fā)生一起違約。

下面有請中國銀監(jiān)會山西監(jiān)管局張安順局長來做推介。

銀監(jiān)會山西銀監(jiān)局局長：

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓、金融界的朋友們。山西省屬七大煤企是山西煤炭產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，與銀行業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。

一、融資總量穩(wěn)中有升，截至2016 年6 月底，七大煤企在全省全口徑融資總量7275 億，占全省銀行業(yè)各類融資存款的21%，同比增加330 億元；其中貸款4400 億，占其融資總量的60%，占全省各項貸款的23%，中長期貸款占55%，比年初上升7%；表外業(yè)務(wù)、信托、理財和資管計劃等表外融資810 億元；今年上半年，銀行承銷七大煤企各類債券800 億元，持有債券增加500 多億元，同比多增130 億元，目前銀行業(yè)支持七大煤企債券融資達2065 億元。

二、積極完成融資需求，按照區(qū)別對待、有保有控的信貸政策，銀行業(yè)穩(wěn)定存量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，有效滿足七大煤企合理融資需求。對存量債務(wù)，今年以來，累計為七大煤企轉(zhuǎn)貸、續(xù)貸1168 億元，貸款展期50 億元，為優(yōu)質(zhì)項目合理調(diào)整授信額度，適度增加信貸投放，累計新增授信145 億元，貸款201 億元，表外融資146 億元。

三、有效降低融資成本。1、主動讓利，銀行業(yè)為七大煤企新增貸款基本實行基準利率，部分銀行存量貸款協(xié)議利率下浮10%-15%，上半年全省銀行業(yè)為七大煤企節(jié)約利息支出9.9 億元。2、減免服務(wù)性收費，為七大煤企減免服務(wù)性收費累計3 億元。3、降低準入門檻，七大煤企信用貸款占比70%，保證貸款占比25%，合計占比95%，減少擔(dān)保費用5 億元。4、貸款質(zhì)量保持穩(wěn)定，一直以來今年以來七大煤企貸款質(zhì)量始終保持良好態(tài)勢，今年以來，除關(guān)注類貸款稍有上升，未發(fā)生不良貸款、預(yù)期貸款、欠息貸款。5、出臺專項支持政策，山西省銀監(jiān)局出臺了《關(guān)于銀行業(yè)支持省屬煤企化解過剩產(chǎn)能加快轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，引導(dǎo)銀行業(yè)穩(wěn)定省屬煤炭企業(yè)信貸存量，設(shè)立省屬煤炭集團轉(zhuǎn)型升級中長期專項金融貸款，期限3-5 年。支持實施智能化改造、轉(zhuǎn)型升級，一方面實施貸款重組，將短期貸款重組為轉(zhuǎn)型升級專項貸款，將省屬煤炭集團的合理融資需求通過轉(zhuǎn)型升級專項貸款給予支持。推動完善金融服務(wù)，探索通過為去產(chǎn)能企業(yè)提供信用擔(dān)保等方式加大為其分流人員小微企業(yè)的信貸支持力度，對有創(chuàng)業(yè)要求、具備創(chuàng)業(yè)條件但缺乏資金的創(chuàng)業(yè)分流人員，給予創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款支持。事實證明，七大煤企一直是山西銀行業(yè)重要的優(yōu)質(zhì)客戶。

山西省煤炭廳副廳長：

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓、金融媒體界的朋友們，大家好！

山西是全國重要的煤炭生產(chǎn)基地，建國以來，特別是改革開放以來為我國現(xiàn)代化建設(shè)做出了重要貢獻。隨著“黃金十年”的結(jié)束，我省和全國其他煤炭主產(chǎn)地一樣，也面臨著煤炭生產(chǎn)產(chǎn)能過剩的問題。國家化解煤炭產(chǎn)能政策的出臺，省委省政府關(guān)于煤炭供給結(jié)構(gòu)性改革的實施意見，和32 個配套實施細則的推出，指明了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，也為解決一系列矛盾與問題提供了契機。全省煤炭行業(yè)打出嚴控增量，主動減量，和優(yōu)化質(zhì)量的組合拳，以壯士的決心貫徹落實到位，做到早安排、快推進、早見效。

推進煤炭供給式結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能是當(dāng)務(wù)之急。去產(chǎn)能，既是貫徹國家宏觀調(diào)控政策的需要，也是山西煤炭產(chǎn)業(yè)扭虧脫困，實行產(chǎn)能升級的現(xiàn)實要求，時間緊、任務(wù)重。今年我省將率先退出2000 萬噸產(chǎn)能，計劃在2020 年前退出1 億噸以上。期間，原則上停止核準新建煤炭項目，停止審批新增產(chǎn)能的技術(shù)改造項目，不再進行煤炭生產(chǎn)能力核增項目的審批。全省礦井?dāng)?shù)量，由目前的1078 座減少到900 座以內(nèi)，進一步做強、做優(yōu)煤炭產(chǎn)業(yè)。

推進煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，綠色、高效是根本，煤炭是可以清潔利用的能源，去產(chǎn)能不等于去煤炭。隨著媒體清潔高效轉(zhuǎn)化技術(shù)的成熟和煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我省煤炭清潔高效技術(shù)將進一步提高。通過革新創(chuàng)新，推進“黑色煤炭，綠色開采”，“高效采用，低碳發(fā)展”，“資源產(chǎn)能循環(huán)發(fā)展”，將成為我省煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的根本途徑。機械化、信息化、集約化水平的提高，以及減能增效等措施的實施，將極大提高煤炭活動生產(chǎn)力。預(yù)計到2020 年，全員勞動功效比2015 年提高25%以上。

推進煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，理順市場體制是關(guān)鍵。我們將進一步加強煤炭管理和煤炭經(jīng)濟宏觀調(diào)控，建設(shè)新一代綜合監(jiān)管信息平臺；完善煤炭市場機制，打破過去各個煤炭企業(yè)之間“單打獨斗、各自為政”的格局，杜絕通過壓價傾銷、低價結(jié)算，單方面提供優(yōu)惠的做法，相互擠占市場；針對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題的體制型部分，持續(xù)發(fā)力，充分發(fā)揮市場在資源配置方面的決定性作用，通過提高資源配置的效率，提高要素生產(chǎn)率來促進煤炭經(jīng)濟發(fā)展。

通過推進煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，扭虧脫困是目標(biāo)。我們將繼續(xù)實行一系列改革措施，減輕煤炭企業(yè)負擔(dān)，降低企業(yè)成本，為煤炭企業(yè)排憂解難，助其盡快走出困境，如：加快國企辦的社會職能進行徹底分離，到2020 年全部分離醫(yī)療、教育、市政、消防等社會職能，對供水、供電、供氣、物業(yè)管理和廠辦大集體全部剝離改革到位。在做好煤炭主業(yè)的同時，注重培育開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快推進同煤集團40 萬噸煤制氣、焦煤集團60 萬噸焦?fàn)t煤氣制烯烴、潞安180 萬噸煤制油等高端項目。努力做到優(yōu)勢發(fā)展，特色經(jīng)營，以釋放新興動能倍增效應(yīng)。

推進煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，現(xiàn)已取得初步成效，通過實施減產(chǎn)措施，2016年1-6 月，山西全省煤炭產(chǎn)量比去年同期減少6821 萬噸，下降14.9%，煤炭企業(yè)庫存比年初減少775 萬噸，下降15.13%，煤炭市場供求關(guān)系已出現(xiàn)一些積極變化，煤炭價格也已初步企穩(wěn)回升。山西煤炭在困難中，也在進步中，更在希望中，我們堅信經(jīng)過市場大潮的洗禮和全省上下的不懈努力，山西煤炭的明天一定是美好的！真誠歡迎各界有識之士來山西這片熱土投資，謝謝大家。

山西省金融辦主任：

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位金融機構(gòu)和投資機構(gòu)的朋友們，借此機會我代表山西省政府和金融辦公室，通告一下山西金融方面的有關(guān)情況。

一、山西省全社會融資平穩(wěn)增長，金融與實體經(jīng)濟給予了有力支持，2015 年山西省社會融資總量達到4499 億，同比多增258 億，其中新增貸款2016 億元，通過債券市場融資2282 億元，通過股票融資240 億元，表外融資、高成本融資實現(xiàn)穩(wěn)定下降。融資成本較低的債券融資成為山西企業(yè)融資的主渠道。今年1-6月份，山西省實現(xiàn)各類融資2319 億元，其中直接融資達到1438 億元，占社會融資總量的67.25%。金融對實體經(jīng)濟給予了有力支持。其中煤炭行業(yè)貸款余額4715 億元，上半年煤炭行業(yè)通過債券市場融資新增467.1 億元。在當(dāng)前煤炭價格下行，煤炭產(chǎn)業(yè)形勢嚴峻的情況下，山西七大煤炭集團基本保持了融資的按時接續(xù)，仍是銀行和投資機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶，至今沒發(fā)生一筆不良貸款和債券違約。

二、山西省政府高度重視金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，千方百計幫助金融機構(gòu)化解困難，解決問題。2015 年省政府梳理出制約和影響金融機構(gòu)發(fā)展的108 個問題，這些問題有抵押登記確權(quán)方面的問題，有企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險化解問題，有企業(yè)長期拖欠銀行貸款為題，還有金融方面重大風(fēng)險問題。以上問題涉及多個政府部門，有的問題需要各級市政府來解決，有的需要省政府職能部門解決，有的需要司法部門加快解決。面對這些問題，省政府高度重視，李小鵬省長親自主持會議進行專題研究，王一新副省長召集專題研究會議，進行協(xié)調(diào)、安排、部署，采取共性問題統(tǒng)籌解決、個案問題專題解決、突出問題打包解決的方式，要求各部門不推卸，以高度負責(zé)的態(tài)度限期解決，改善金融環(huán)境。通過各部門協(xié)調(diào)努力，108 個問題的解決率達到了92.5%，得到各級金融機構(gòu)的認同和認可。在國家銀行方面，各大銀行與山西省政府簽訂了十三五戰(zhàn)略協(xié)議，均表示對山西進行大力支持。今年春天省政府責(zé)成金融辦梳理金融系統(tǒng)的遺留問題和新發(fā)生問題，梳理合并后共發(fā)現(xiàn)63 個問題。省政府召開會議進行專題研究，把這些任務(wù)分門別類布置下去，要求限期加以解決，現(xiàn)在有關(guān)部門正在加緊研究，提出方案。通過以上問題的解決，山西省政府明確提出我們要向重視煤炭安全一樣重視金融安全。

三、山西省政府高度重視債券市場風(fēng)險防范，采取有效措施確保零違約。債券市場已經(jīng)成為山西煤炭企業(yè)融資的主要渠道，維護債券市場的規(guī)范、平穩(wěn)運行，山西省政府責(zé)無旁貸。從2005 年起，山西省共有68 家企業(yè)通過交易商協(xié)會累積發(fā)行債券470 億支，發(fā)行金額達到6182 億元，目前余額 3414 億，余額排名全國第六位，今年上半年新增發(fā)行687 億元，迄今為止未出現(xiàn)違約事件。今年以來，面對經(jīng)濟下行，山西省企業(yè)面臨很多的困難，省政府已經(jīng)制定和出臺了多項確保債券不違約的機制。一是對發(fā)債企業(yè)經(jīng)營情況加強實時監(jiān)測，給予幫助，確保其平穩(wěn)運行。二是進行動態(tài)監(jiān)管，實時關(guān)注企業(yè)資金的運行情況，做到及時避險。三是在每支債券到期提前十五天，提出兌付措施，確保不發(fā)生一筆違約。目前山西煤炭企業(yè)面臨營運壓力，省政府出臺了一系列措施，去產(chǎn)能，減產(chǎn)量，保增長，調(diào)整結(jié)構(gòu)，運用市場的手段確保煤炭行業(yè)產(chǎn)能保持在合理的區(qū)間和水平上，全省七大煤炭集團正面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展，浴火重生的關(guān)鍵時期，山西的煤炭市場有著強勁的發(fā)展后勁和廣闊的發(fā)展前景，在這里我們真誠希望，各金融機構(gòu)、各投資機構(gòu)，一如既往的大力支持。大家知道，山西省的空氣環(huán)境越來越好，有很多國務(wù)院部委機構(gòu)來調(diào)研，來到山西后說不想回北京，回到了北京后還想山西，那么山西的金融環(huán)境如同山西日益改善的自然環(huán)境一樣，歡迎金融機構(gòu)的朋友們到來，謝謝大家！

副省長王一新：

到這里16 位的推介結(jié)束了。最后，我想結(jié)合剛才大家的推介，結(jié)合我個人對煤炭的研究和思考，歸納幾個觀點，與各位切磋討論。

第一，為了保護我們共同的地球，我們必須做好節(jié)能減排。為了節(jié)能減排，以煤炭為代表的化學(xué)能源占比將逐漸降低，但是中國還處于工業(yè)化發(fā)展的中期，結(jié)合中國貧油少氣富煤的能源結(jié)構(gòu)特點，煤炭占比降低是漸進的、緩慢的。英國提出去煤炭迄今已經(jīng)經(jīng)歷了60 年，它自己的最后一座煤礦關(guān)閉了，但它進口廉價煤炭的數(shù)量不降反增。德國人比較理性，計劃到2050 年關(guān)閉全部燃煤電廠，但屆時能否兌現(xiàn)無法預(yù)知。它們從工業(yè)革命開始就大量使用煤炭，現(xiàn)在開始控占道德高地。我個人研究認為，在未來30-50 年內(nèi)，煤炭仍然是不可替代的能源，除非發(fā)生重大能源科技革命。

第二，煤炭企業(yè)獲取煤炭資源的成本較低，開采技術(shù)成熟，煤炭行業(yè)各項成本已經(jīng)有了較為公允的市場參照，只要企業(yè)科學(xué)管理，即使在今天的市場價格下，煤炭行業(yè)也應(yīng)該是盈利穩(wěn)定的行業(yè)。煤炭企業(yè)虧損的原因是背負了不該背負的成本，如人員眾多、企業(yè)辦社會、歷史包袱重、企業(yè)管理問題等，這些問題可以通過改革解決。

第三，山西的煤炭企業(yè)經(jīng)過這輪市場洗禮和供給側(cè)改革，將大幅提升市場競爭力和盈利能力。具體的措施：山西各級政府清理、規(guī)范各種涉煤收費，減輕煤炭企業(yè)負擔(dān)；正在推進的剝離企業(yè)辦社會職能將在2020 年完成，將大幅降低企業(yè)的成本；大型煤企淘汰、出清僵尸企業(yè)，完成后將大幅降低煤炭企業(yè)成本，提高效益；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐明顯加快，煤炭清潔利用和以煤為基礎(chǔ)的科技創(chuàng)新型項目紛紛上馬，傳統(tǒng)煤炭業(yè)務(wù)占比下降，管理改革創(chuàng)新力度明顯加大。在這里要特別說明的是，我們力挺的是山西優(yōu)質(zhì)的煤炭企業(yè)，而對于僵尸企業(yè)決不會護短，決不會忽悠大家去追加投資，做到有保有壓。

第四，山西煤炭企業(yè)最需要的是投資界的信任，需要金融界的風(fēng)雨同舟，希望優(yōu)質(zhì)煤企的存量貸款能得到正常接續(xù)，發(fā)行的債券得到積極認購。山西省政府已建立起必要的機制，確保七大煤企不發(fā)生債券違約，并且正在研究利用國際上通行的信用風(fēng)險緩釋工具CDS 來解決目前企業(yè)信用增進問題。希望通過今天的推介，金融機構(gòu)能夠更全面、理性、客觀的看待山西煤炭企業(yè)，與山西煤炭企業(yè)共涉險灘、共度難關(guān)、共享成果。在這里我也要作一個特別說明，一方面我呼吁投資界繼續(xù)支持山西煤炭企業(yè)的發(fā)展，但同時我也呼吁投資界在融資的同時多融智，幫助、督促、倒逼山西煤炭企業(yè)快改革真改革，不斷降低噸煤成本，不斷提高企業(yè)核心競爭力。只有這樣，銀企之間、金融與實體經(jīng)濟才能長久共贏。

接下來，請各位行長、老總，與山西各煤企和中央、省里部門自行進行深度交流。