煤炭：建議重點(diǎn)關(guān)注西山煤電、陜西煤業(yè)、陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能

1、煤價觀察結(jié)論

國內(nèi)動力煤價格本周與上周相比微幅上漲：2月24日，大同弱粘煤價格較上周上漲10元，內(nèi)蒙古烏海動力煤價較上周持平。山東兗州動力塊煤價格較上周上漲10元。國際動力煤價較上周漲跌互現(xiàn)：3月3日歐洲ARA港動力煤現(xiàn)貨價較上周小幅下降、理查德RB動力煤現(xiàn)貨價、紐卡斯?fàn)杽恿γ含F(xiàn)貨價均較上周有小幅度上漲。國內(nèi)煉焦煤價格與上周持平、噴吹煤價格較上周小幅下降：山西柳林4號焦煤坑口價與上周持平，古交2號焦煤坑口價與上周持平。海運(yùn)費(fèi)明顯上漲，中轉(zhuǎn)地煤炭庫存較上周小幅上漲。

2、投資建議

動力煤市場復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，電廠日耗超預(yù)期，港口、電廠的庫存都偏低三重因素作用下，動力煤價近期價格迎來三個月以來的首周上漲。預(yù)計短期煤價仍將上漲，原因是供暖季尚未結(jié)束，兩會期間供應(yīng)無法放松，部分產(chǎn)煤區(qū)域限產(chǎn)，對煤價有一定的支撐。市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期好轉(zhuǎn)。煤價如果持續(xù)上漲將會增加政府的調(diào)控預(yù)期。焦煤方面，短期焦煤仍在去庫存中，目前焦煤價格弱勢的原因是鋼廠、焦化廠因環(huán)保因素限產(chǎn)及季節(jié)性去庫存，但是終端需求持續(xù)向好，綜合來看依舊看好焦煤標(biāo)的的表現(xiàn)。

建議重點(diǎn)布局受益國企改革紅利，基本面向好的高彈性焦煤標(biāo)的及動力煤標(biāo)的：西山煤電、陜西煤業(yè)、陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能。