中國(guó)神華于上周五宣布總共派息590.72億元，股息率達(dá)17.8%。市場(chǎng)對(duì)此報(bào)以“一片漲聲”。武漢科技大學(xué)金融證券研究所長(zhǎng)董登新評(píng)價(jià)，此舉符合價(jià)值投資的理念，對(duì)其他高分紅股來說也是利好。

中國(guó)神華豪擲590億派息大禮包

3月17日晚，中國(guó)神華發(fā)布《關(guān)于派發(fā)特別股息預(yù)案說明的公告》稱，中國(guó)神華第三屆董事會(huì)第24次會(huì)議審議通過《關(guān)于公司特別、股息分配的議案》，建議以現(xiàn)金形式派發(fā)特別股息2.51元/股（含稅），共計(jì)499.23億元（含稅）。此次派息總額占公司截至2015年底未分配利潤(rùn)1049.92億元的 47.5%，占截至2016年底未分配利潤(rùn)1538.46億元的32.4%。此外董事會(huì)還決定，派發(fā)2016年度現(xiàn)金股息0.46元/股（含稅），共計(jì)91.49億元（含稅）。總共每股分紅為2.97元，股息率為當(dāng)天收盤價(jià)的17.8%。此次派息尚待股東大會(huì)批準(zhǔn)。

與高額分紅對(duì)應(yīng)的是不俗的業(yè)績(jī)。當(dāng)晚，中國(guó)神華還公布了2016年報(bào)，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1831.27億元，同比增3.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)227.12億元，同比增40.7%，公司未分配利潤(rùn)達(dá)1538億元。

wind資訊顯示，中國(guó)神華的大股東為神華集團(tuán)有限責(zé)任公司，持股占公司總股本的73.06%，此次將分得431億元的分紅；H股股東占總股本的17%，相應(yīng)分去100億元的分紅；中證金和匯金公司持股總共3.42%，分紅得20億元；其余為公/私募基金公司和散戶，分紅約為40億元。

此次中國(guó)神華巨額特別派息，或許也是對(duì)前期國(guó)資委主任表態(tài)的回復(fù)。3月9日國(guó)資委主任表示，未來將從價(jià)值投資的理念出發(fā)，推動(dòng)國(guó)有上市公司進(jìn)一步完善分紅機(jī)制，不斷提高各個(gè)資本投資者的回報(bào)。“上市公司就應(yīng)該分紅，就應(yīng)該多賺取利潤(rùn)，然后為股東包括國(guó)有資本在內(nèi)的所有股東提供更多的回報(bào)。”

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授評(píng)價(jià)稱，中國(guó)神華已經(jīng)形成了比較可靠的分紅傳統(tǒng)，這9年以來都維持著比較高的分紅比例。他向紅刊財(cái)經(jīng)記者表示，中國(guó)神華的分紅與業(yè)績(jī)走勢(shì)、尤其是行業(yè)的周期性波動(dòng)密切相關(guān)，“中國(guó)神華上次分紅紀(jì)錄是2015年，每股分紅0.32元/股，自2013-2015年分紅率都一直在下降”。董登新表示，特別派息是國(guó)外股市和港股比較常見的派息方式，“這次中國(guó)神華開了個(gè)好頭，以后遇到業(yè)績(jī)爆發(fā)的年份，都可以通過特別派息來回饋股東”。

利好高分紅股

此次分紅數(shù)額和股息率也讓此前的萬科A、格力電器等高分紅股相形見絀。對(duì)于此次特別派息，市場(chǎng)亦“漲聲一片”。本周一開盤后，中國(guó)神華一字漲停，并帶動(dòng)中證煤炭指數(shù)漲2.4%。

紅刊財(cái)經(jīng)記者依據(jù)wind資訊篩選出了A股中未分配利潤(rùn)和每股現(xiàn)金流比較高的低價(jià)股，發(fā)現(xiàn)股價(jià)低于30元、未分配利潤(rùn)比例占市值20%以上、每股現(xiàn)金流占市值比例在20%的上市公司有21家。盡管一些優(yōu)秀的商業(yè)銀行未分配利潤(rùn)和每股現(xiàn)金流較高，但出于滿足資本充足率的需求，分紅并不會(huì)太高，因此撇去銀行后剩余12家上市公司，分別為靖遠(yuǎn)煤電、上海建工、深高速、信達(dá)地產(chǎn)、中國(guó)建筑、福星股份、西泵股份、首開股份、物產(chǎn)中大、鹽湖股份、格力電器和浩豐科技。行業(yè)上主要分布于地產(chǎn)、基建等行業(yè)。

此外，中國(guó)神華的特別派息也與2016年供給側(cè)改革帶來的行業(yè)復(fù)蘇密不可分。招商期貨的一位研究員向紅刊財(cái)經(jīng)記者表示，2016年大宗商品的暴漲拉動(dòng)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)扭虧為盈，預(yù)計(jì)4月份會(huì)有更多煤炭和鋼鐵行業(yè)上市公司年報(bào)公布，行業(yè)利潤(rùn)將超出預(yù)期，煤炭和鋼鐵股或許將迎來一波行情。招商策略研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，多家煤炭上市公司存在較高的分紅潛力，建議重點(diǎn)關(guān)注其中的央企、國(guó)企：西山煤電、蘭花科創(chuàng)、平煤股份、潞安環(huán)能、冀中能源、昊華能源等。

值得注意的是，按照2012年出臺(tái)的《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》的規(guī)定，股權(quán)登記日之前持股超過1年的，分紅稅負(fù)為5%；持股在一個(gè)月到一年的，所得稅率10%；持股不足一個(gè)月的，所得稅率為20%。從避稅的角度出發(fā)，在市場(chǎng)不存在大跌風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資者可以適當(dāng)延長(zhǎng)持股時(shí)間。