2021年，兩度配售股份成功，籌資超90億港元，顆粒硅項目首次對投資人開放，引入多家知名投資機構，一系列動作讓保利協(xié)鑫在資本市場迎來高光時刻。

2022年甫一開年，繼年前國內外知名投資機構代表實地調研后，1月6日-7日，保利協(xié)鑫又迎來高毅資產、易方達基金、廣發(fā)基金、長城基金、摩根士丹利等23家機構的40余位投資人來到其徐州生產基地，零距離現(xiàn)場調研FBR顆粒硅生產及應用情況。

在徐州，機構代表們現(xiàn)場探秘3萬噸顆粒硅生產運營現(xiàn)場、中央控制中心以及5GW顆粒硅應用示范項目，面對面與保利協(xié)鑫管理層及研發(fā)團隊交流。其中，高毅資產甚至派出了含多名合伙人在內的頂級投研團隊親臨現(xiàn)場。

保利協(xié)鑫硅料事業(yè)部總裁、江蘇中能總經理蘭天石，保利協(xié)鑫副總裁胡澤義、宋赟波、趙明，保利協(xié)鑫中央研究院執(zhí)行院長蔣立民、總師辦主任劉濤，硅料事業(yè)部市場營銷中心助理經理盧峰等領導和專家悉數(shù)陪同并與投資人面對面交流，江蘇中能副總經理劉輝、副總工程師付緒光，協(xié)鑫硅材料研發(fā)技術總監(jiān)汪晨現(xiàn)場講解。

這是繼去年11月FBR顆粒硅項目首次對投資人開放后，兩個月內保利協(xié)鑫迎來的第二次機構集體調研，也是保利協(xié)鑫去年兩次股份配售成功引入知名投資機構后，再次向投資人零距離展現(xiàn)顆粒硅。

經過嚴格的層層安檢，身著潔凈服，頭頂安全帽，投資人來到2萬噸FBR顆粒硅模塊化項目現(xiàn)場。技術人員對FBR顆粒硅工藝流程、裝備成套、工程安裝、物料平衡、構筑物等方面的首創(chuàng)成果逐一講解。

如今，流化床顆粒硅轉化率高達近100%、可連續(xù)生產180天時。而不遠處，上次投資人來還在地基階段的未來新增的3萬噸FBR顆粒硅項目已顯露雛形，建設速度遠超預期。

“新老技術的對比還是很震撼的，從西門子法龐大復雜的產線，變成集約化、標準化、自動化FBR產線，效率更高、能耗更低、品質更優(yōu)，我覺得這是符合未來技術發(fā)展趨勢的，也是未來顆粒硅最大的優(yōu)勢。”云棲資本柯鳴如此評價。

對此，萬方資產合伙人高瑒也持相同觀點：“在‘雙碳’目標背景下，如何用更少的能耗生產出更多更好的產品，這是決定未來技術發(fā)展路徑的關鍵。FBR顆粒硅具有低本高效與低碳足跡的優(yōu)勢，實際上是光伏材料技術的一次迭代甚至是革命性顛覆，從這個角度來看，我很有信心。”

萬噸級項目，數(shù)字化控制。在中央控制中心，調研人員通過云端大數(shù)據(jù)平臺，將整個徐州顆粒硅生產研發(fā)基地盡收眼底，機器人巡檢、系統(tǒng)預警、鷹眼識別、遠程調度都給投資人留下了“數(shù)字協(xié)鑫”的深刻印象。工作人員介紹說，未來樂山10萬噸級以及內蒙古30萬噸級項目都將通過徐州基地中央控制中心進行遠程數(shù)字智控。

產品質量如何，下游應用端最有話語權。在保利協(xié)鑫5GW顆粒硅技術應用示范項目現(xiàn)場，300多臺單晶爐正在全速運轉，這里已經實現(xiàn)了100%顆粒硅投料應用。

技術人員向投資人介紹，使用FBR顆粒硅拉晶，效率更高，成本更低，單晶產品完全符合N型高效電池要求。“無論是拉晶成活率還是品質參數(shù)，都與棒狀硅無異，產品品質也得到了下游客戶的實證和認可。”

敦和資管研究總監(jiān)李博表示，“協(xié)鑫把棒狀硅做到萬噸級產業(yè)化后，又實現(xiàn)了顆粒硅的規(guī)?；?、產業(yè)化，現(xiàn)場數(shù)字化控制，機器人巡檢讓我印象很深，而且產品品質得到下游客戶驗證。過去只是耳聞，今天親見之后，確實震撼。”

投資人看得認真，聽得仔細，不時向工作人員拋出問題，彼此互動一直持續(xù)到座談會現(xiàn)場。

“FBR顆粒硅的技術門檻有多高，有沒有可能被超越?”“為什么能夠快速實現(xiàn)FBR顆粒硅量產，為什么要大規(guī)模擴充產能?”“堅定FBR顆粒硅技術路線的底層邏輯是什么?”……

投資人的問題直擊重點，保利協(xié)鑫相關負責人從容回答，從FBR顆粒硅的研發(fā)過程到下游應用的數(shù)據(jù)反饋，從知識產權專利保護到FBR顆粒硅生態(tài)鏈的布局，從FBR顆粒硅的電耗、碳足跡到投資成本、建設時間……座談會現(xiàn)場氣氛活躍，互動頻繁。

“作為投資人，節(jié)能環(huán)保是我最關注的因素，以后很多產品都要碳追溯，這會影響產品銷售。而低能耗、低碳足跡正是顆粒硅最大的優(yōu)勢，長期來看，顆粒硅技術路線會是大的趨勢。”李博表示。

2021年，保利協(xié)鑫提出“深度聚焦硅料主業(yè)，著重發(fā)力顆粒硅業(yè)務”戰(zhàn)略后，擴產步伐加快，已先后在江蘇徐州、四川樂山及內蒙古包頭規(guī)劃建設兩個10萬噸級以及一個30萬噸級硅料生產基地，目前公司已有FBR顆粒硅產能3萬噸，其在手硅料訂單更是超70萬噸。

高瑒指出，“隨著保利協(xié)鑫顆粒硅產能進一步落地，市場一定會給予很好的反饋。”

值得注意的是，2021年12月，保利協(xié)鑫組織了入局FBR顆粒硅以來的首場投資人調研后一個月，高瓴等知名投資機構就參與了保利協(xié)鑫當年的第二次股份配售。如今，多家知名投資機構再次集結調研保利協(xié)鑫，市場普遍認為，這是FBR顆粒硅技術得到資本市場高度認可的重要表現(xiàn)。

“高瓴入股是一個很積極的信號，說明資本市場對FBR顆粒硅技術路線是高度認可的，相信這一定代表未來趨勢。”柯鳴表示。

多位投資人現(xiàn)場表示，自2020年保利協(xié)鑫開始擴充顆粒硅產能后，二級市場對保利協(xié)鑫給予了高度關注。而此次調研，能夠現(xiàn)場看到顆粒硅占地面積少、能耗水平低、下游應用好等多維優(yōu)勢，讓我們更加堅定對保利協(xié)鑫FBR顆粒硅技術路線和市場必勝的信心。