據(jù)國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心對國內(nèi)焦煤行業(yè)上下游主要企業(yè)監(jiān)測，2月焦煤市場弱勢震蕩運(yùn)行。3月，從調(diào)查來看，焦煤市場供需基本面好轉(zhuǎn)，但價(jià)格單邊上漲可能性不大，或呈震蕩運(yùn)行。

一、2月焦煤市場弱勢震蕩

2月焦煤市場價(jià)格弱勢震蕩運(yùn)行。國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心編制的中價(jià)·新華焦煤價(jià)格指數(shù)顯示，長協(xié)價(jià)格小幅下行，2月底長協(xié)指數(shù)為1137點(diǎn)(指數(shù)基期為2017年1月第1周，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，下同)，較1月底下降1.9%;競價(jià)指數(shù)節(jié)后一周小幅反彈0.5%，但全月總體以跌為主，2月底競價(jià)指數(shù)為1251點(diǎn)，較1月底下跌0.6%。

近1年中價(jià)·新華焦煤價(jià)格指數(shù)走勢

焦煤市場呈震蕩偏弱走勢。供應(yīng)端，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤礦受春節(jié)假期影響階段性停產(chǎn)，供應(yīng)規(guī)模較節(jié)前明顯收縮，但節(jié)前焦企、鋼廠集中補(bǔ)庫，煉焦煤進(jìn)口量高、進(jìn)口口岸庫存維持高位，生產(chǎn)端收縮整體對價(jià)格支撐有限。需求端，春節(jié)期間下游焦化、鋼鐵企業(yè)需求停滯，節(jié)后市場交投尚未完全恢復(fù)，市場交易情緒亦偏謹(jǐn)慎。市場供需季節(jié)性淡季特征明顯，推動(dòng)價(jià)格總體弱勢震蕩。

二、預(yù)計(jì)3月焦煤市場供需好轉(zhuǎn)，價(jià)格預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀

展望3月，產(chǎn)業(yè)界普遍預(yù)計(jì)焦煤市場供需轉(zhuǎn)好，焦煤產(chǎn)量、消費(fèi)量預(yù)期指數(shù)升至50%分界線上方，但價(jià)格預(yù)期指數(shù)仍在50%分界線以下，綜合來看，焦煤市場價(jià)格單邊上漲可能性不大，或震蕩運(yùn)行。

(一)焦煤市場供需好轉(zhuǎn)但挺價(jià)預(yù)期弱

據(jù)我中心對全國主要焦煤生產(chǎn)企業(yè)、焦化企業(yè)調(diào)查，3月份焦煤價(jià)格預(yù)期指數(shù)為35.8%，較上月下降9.6個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)低于50%分界線，反映市場預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格上漲可能性不大。

3月份焦煤消費(fèi)量預(yù)期指數(shù)、產(chǎn)量預(yù)期指數(shù)、庫存量預(yù)期指數(shù)分別為66.5%、73.3%、47.7%，較上期分別提升38.0、51.2和8.2個(gè)百分點(diǎn)，分處于50%分界線上下。反映市場預(yù)計(jì)隨著煤礦復(fù)產(chǎn)、下游復(fù)工提速，3月份焦煤市場供需兩端均將好轉(zhuǎn)，但低庫存策略仍會(huì)持續(xù)。

3月份焦煤生產(chǎn)成本預(yù)期指數(shù)、利潤預(yù)期指數(shù)分別為61.6%、54.7%，較上月分別上升10.5、31.4個(gè)百分點(diǎn)，處于50%分界線上方，反映出市場預(yù)計(jì)3月份焦煤生產(chǎn)成本略有上行，但在焦煤需求好轉(zhuǎn)支撐下，焦煤企業(yè)盈利水平將有所提升。

中價(jià)焦煤景氣指數(shù)情況

注：中價(jià)焦煤景氣指數(shù)依據(jù)國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心對全國主要焦煤上下游企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果編制。樣本單位包括在山西焦煤焦炭國際交易中心旗下“焦煤在線”平臺交易的重點(diǎn)焦煤生產(chǎn)企業(yè)、焦化企業(yè)，以及國內(nèi)主流焦煤生產(chǎn)企業(yè)、鋼鐵企業(yè)、地方代表性獨(dú)立焦化廠，樣本單位覆蓋全國26個(gè)省份。

(二)3月焦煤價(jià)格將震蕩運(yùn)行

3月，供應(yīng)端方面，國內(nèi)煤礦全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疊加蒙煤口岸通關(guān)持續(xù)恢復(fù)，社會(huì)庫存維持相對高位，焦煤整體供應(yīng)邊際趨寬。需求端下游焦鋼企業(yè)復(fù)工提速，鐵水產(chǎn)量逐步回升，帶動(dòng)煉焦煤剛需溫和修復(fù)，但受制于環(huán)保管控及原料成本壓力，采購仍以按需補(bǔ)庫為主。

綜上，3月煉焦煤市場供需好轉(zhuǎn)，但價(jià)格單邊上漲可能性較小，或以震蕩運(yùn)行為主。需關(guān)注煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、下游補(bǔ)庫力度及煤種結(jié)構(gòu)性差異。