五一假期過后，國內(nèi)煤炭市場暖意十足，沿海運價一路走高、持續(xù)刷新近年峰值，產(chǎn)地、港口煤價穩(wěn)中偏強(qiáng)，港口庫存低位緩慢累庫，疊加高溫天氣預(yù)期、進(jìn)口煤性價比偏弱、電廠補(bǔ)庫需求釋放等多重利好共振，煤市旺季前夕價格穩(wěn)步走強(qiáng)。

一、運價強(qiáng)勢連漲，剛需與天氣雙重托底。節(jié)后沿海煤炭運價持續(xù)攀升，綜合指數(shù)再創(chuàng)近年新高。目前沿海電廠整體庫存仍低于往年同期，補(bǔ)庫缺口客觀存在，疊加新一輪大范圍高溫天氣將至，制冷用電負(fù)荷提前啟動，帶動電廠日耗回升、補(bǔ)庫需求持續(xù)釋放。同時進(jìn)口煤價格倒掛延續(xù)、到港量偏弱，南方電廠采購轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，進(jìn)一步夯實剛需。不過隨著煤價、運價走高，下游觀望情緒也有所升溫。

二、港口庫存緩慢累庫，電廠旺季需求預(yù)期向好。環(huán)渤海港口庫存小幅穩(wěn)步累積，主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)疊加鐵路發(fā)運恢復(fù)，港口調(diào)入量走高，貨源結(jié)構(gòu)性緊張格局已邊際緩解。港口錨地船舶維持高位，反映終端采購需求集中釋放。節(jié)日期間電廠日耗短暫回落、庫存小幅累庫，但整體仍處低位。臨近迎峰度夏儲煤關(guān)鍵期，再加五月高溫時段增多、用電負(fù)荷有望抬升，下游補(bǔ)庫意愿持續(xù)增強(qiáng)，煤炭市場后續(xù)需求預(yù)期整體向好。

整體來看，當(dāng)前煤市處在低庫存、高溫預(yù)期、剛需托底、運價走強(qiáng)的利好共振中，短期行情仍將維持偏強(qiáng)震蕩。后續(xù)重點關(guān)注電廠日耗變化、高溫情況及港口庫存累庫情況等。