美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克19日表示，如果美國經(jīng)濟持續(xù)增長態(tài)勢，美聯(lián)儲可能在今年晚些時候減少正在執(zhí)行的“擴大版”第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，并在2014年年中結(jié)束QE3。

對此，專家表示，雖然美聯(lián)儲關(guān)于退出QE政策的暗示對國際原油市場會產(chǎn)生利空，但隨著全球經(jīng)濟逐漸復蘇以及中東地區(qū)地緣政治危機支撐，國際油價下跌空間或有限。

美聯(lián)儲主席暗示或削減QE 原油市場受利空

19日，備受市場關(guān)注的美聯(lián)儲貨幣政策例會傳出了一條令原油市場喜憂參半的消息。一方面，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將維持現(xiàn)有超低利率和量化寬松政策，以進一步刺激就業(yè)增長和經(jīng)濟復蘇；而另一方面，美聯(lián)儲主席伯南克當天則表示，如果美國經(jīng)濟持續(xù)改善，美聯(lián)儲可能在今年晚些時候開始逐漸減少資產(chǎn)購買計劃規(guī)模，并在明年年中結(jié)束量化寬松政策。

令市場欣慰的是，美聯(lián)儲聲明仍有必要把超低利率政策保持相當長一段時間，但伯南克首次暗示了QE退出時間表，讓原油市場產(chǎn)生擔憂。

國際咨詢機構(gòu)莫尼塔原油分析師馬韜表示，伯南克的表態(tài)令市場對QE政策退出的預期更加明確。美國很可能是本輪金融危機以來第一個退出寬松政策的央行。而這個消息對于原油市場無疑是個利空。

興業(yè)期貨原油分析師杜曉培表示，雖然美聯(lián)儲宣布目前暫時維持QE現(xiàn)狀，但退出步驟逐漸明確，整體還是會打壓原油市場；退出預期明確后，美元指數(shù)上漲之路將再度開啟，美元走強將打壓以其計價的商品。

廣東省油氣商會油品部部長姚達明也認為，美國量化寬松政策若收緊對國際油價上漲會形成抑制。美聯(lián)儲收緊量化寬松政策對美元指數(shù)將形成支撐，而以美元計價的原油價格或受到打壓。

19日，英國央行發(fā)布的6月貨幣政策會議紀要也顯示，該行貨幣政策委員會內(nèi)部對是否擴大量化寬松規(guī)模仍然存在分歧。由此來看，國際原油市場在資金面上短期缺乏利好支撐。

國際油價下跌空間或有限

雖然后期美國QE政策退出路徑愈加明確，但美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟復蘇的樂觀預期，以及中東地區(qū)地緣政治緊張的信號，也為全球原油市場供需基本面的改善提供了支撐。

綜合來看，專家認為，國際油價雖然承受著來自資金面消息的利空，但預計國際油價大幅下跌的空間并不大。

中石化一位油品研究專家認為，國際油價不會因此出現(xiàn)恐慌性大跌，一方面市場對QE退出早有預期，另一方面，美國實體經(jīng)濟恢復，歐洲經(jīng)濟已經(jīng)見底。

銀河期貨能源化工行業(yè)高級分析師陳朝澤表示，在全球經(jīng)濟逐漸向好的背景下，美國QE政策逐步退出是在預期之中。因此，雖然對國際原油市場會產(chǎn)生利空，但不會造成太大的沖擊。

陳朝澤表示，目前，美國經(jīng)濟正在逐漸改善，尤其是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)以及汽車銷售量呈現(xiàn)出良好的增長勢頭；歐洲經(jīng)濟最壞的時期基本已經(jīng)過去，銀行業(yè)正在逐漸好轉(zhuǎn)，股市也表現(xiàn)強勁。整體來看，全球經(jīng)濟有望逐漸恢復，國際油價有望維持企穩(wěn)的態(tài)勢，難以出現(xiàn)大幅上漲也不會出現(xiàn)大跌。

另外，近期中東地區(qū)地緣政治危機再度引發(fā)全球關(guān)注，敘利亞沖突不斷升溫，伊朗核問題依然懸而未決，原油市場風險溢價在提高。

莫尼塔最新發(fā)布的全球能源市場觀察報告中提到，近期美國外交政策轉(zhuǎn)向強硬，預計7月初美國眾議院將通過一項新的對伊朗制裁法案，其中將對伊朗原油出口量削減做出定量描述。

馬韜認為，6月-10月是地緣政治風險高發(fā)期，地緣政治危機會對國際油價形成一定的支撐，因此，國際油價不會出現(xiàn)大幅下跌。預計三季度紐約原油均價維持在每桶94美元附近，與二季度基本持平。

國內(nèi)油價維持上調(diào)趨勢 批發(fā)行情弱勢難改

進入6月以來，國際油價整體呈現(xiàn)震蕩上揚的趨勢，布倫特原油期貨價格從每桶100美元附近上漲至106美元上方，累計漲幅達到5.7%；紐約原油期貨價格從每桶91美元附近上漲至98美元以上，并于18日達到98.44美元創(chuàng)出近9個月以來的新高。

隔夜美聯(lián)儲表態(tài)之后，國際油價出現(xiàn)小幅波動，并未出現(xiàn)大跌現(xiàn)象。因此，對于國內(nèi)市場而言，21日新一輪成品油調(diào)價窗口有望開啟，國內(nèi)油價上調(diào)趨勢難以改變。

根據(jù)新華社石油價格系統(tǒng)6月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月19日一攬子原油平均價格變化率為2.1%。6月20日是本輪計價周期的第九個工作日。以目前原油均價變化率來看，如果維持2%左右水平，國內(nèi)成品油價格將小幅上調(diào)，預計調(diào)價幅度或超過每噸100元。

可值得注意的是，雖然有著油價上調(diào)的預期，但國內(nèi)油品市場疲弱的行情依然沒有根本改善。在紐約原油期貨創(chuàng)年內(nèi)新高的情況下，國內(nèi)成品油市場卻與國際原油出現(xiàn)巨大反差。

中宇資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日國內(nèi)26個主要城市中石油、中石化的國三93號汽油批發(fā)均價為每噸8946元，再創(chuàng)年內(nèi)最低點，與國三汽油零售到位均價有539元的價差。

中宇資訊分析師王金濤表示，近期供需面成為影響國內(nèi)油價的主導因素，成品油庫存普遍集中在中上游環(huán)節(jié)，終端需求則持續(xù)疲軟。

生意社分析師李宏表示，國際油價已成為國內(nèi)油品批發(fā)市場的風向標。倘若國際市場缺乏利好消息，國內(nèi)油品行情可能難以得到根本改善。