華東電網(wǎng)存煤下降，電廠補庫存意識的提高，刺激了下游拉運煤炭的欲望。目前，北方港口秦皇島、曹妃甸港到港拉煤船舶呈現(xiàn)增加態(tài)勢，港口煤炭運輸恢復(fù)了繁忙景象，各港口正在全力加快煤炭運輸，滿足下游用戶裝船需要，沿海煤炭運輸趨向好轉(zhuǎn)。

7月份以來，我國多地陸續(xù)迎來高溫天氣，沿海主要電廠庫存進入穩(wěn)步釋放期，電煤消耗旺盛帶來消費環(huán)節(jié)“去庫存”過程略有加速，各大電廠存煤可用天數(shù)進一步降低。空調(diào)用電需求的增加、日耗煤的高位，帶動電網(wǎng)負荷不斷創(chuàng)新高，下游高庫存和大量等卸煤船得到消耗，對沿海電煤市場的好轉(zhuǎn)起到一定的支撐作用。9月份，大秦線即將展開第二輪“開天窗”檢修，為期12-15天，屆時港口煤炭調(diào)進將減少。電廠為保障用電用煤需求，開始采取一定的補庫存措施，增加國內(nèi)煤炭的拉運數(shù)量。

截至8月初，全國重點電廠存煤6863萬噸，較7月初減少了535萬噸，降幅較大，降至今年以來最低。其中，華東電網(wǎng)存煤1253萬噸，較7月初減少了171萬噸，存煤可用天數(shù)由17天降到12天；浙江電廠存煤250萬噸，可用天數(shù)由12天降到9天。而南方的廣東電網(wǎng)存煤變化不大，存煤依然處于高位，可用17天。

上半年，全國全社會用電量、火電發(fā)電量的增速均明顯低于去年同期，進口煤炭的沖擊更加強烈，煤炭供給充足，下游市場需求持續(xù)疲軟。受上述因素影響，我國南方電廠的煤炭場存一直保持較高水平，內(nèi)貿(mào)煤炭市場需求持續(xù)低迷。夏季用煤需求雖穩(wěn)步釋放，但國內(nèi)制造業(yè)增速仍在放緩，重工業(yè)用電量增幅不大，用煤量的增加仍難以抵消市場的疲軟和庫存的高位。經(jīng)過7月份一整月的消耗，各大電廠尤其華東電廠存煤下降較為明顯，下游消費企業(yè)派船數(shù)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長，市場出現(xiàn)微妙變化。先是，海運費率先上調(diào)，秦皇島至上海、張家港、廣州航線連續(xù)三周出現(xiàn)小幅上調(diào)，然后，到港有意愿辦理手續(xù)的船舶增多，這些均預(yù)示著電廠拉運積極性小幅提升。

整個7月份，在封航時間不長的情況下，日均在秦皇島港下錨的船舶為26艘，其中已辦手續(xù)船舶僅為8艘。而進入8月份后，3-7日，日均下錨船為32艘，其中已辦手續(xù)船舶為17艘。8月8日，秦皇島港下錨船為40艘，其中已辦手續(xù)船舶為20艘，兩項數(shù)據(jù)均出現(xiàn)增加。曹妃甸港方面，進入8月份，到港和待靠船舶不斷增加，煤炭吞吐量穩(wěn)步提高，庫存較為穩(wěn)定。截止8月8日，下錨船達到9艘，預(yù)報15艘。各大港口船舶到港數(shù)量增加，預(yù)報船舶數(shù)量也在增加，預(yù)示著下游需求的趨好。但考慮到國內(nèi)煤炭需要與同物美價廉的進口煤做競爭，國內(nèi)煤炭價格并未企穩(wěn)回暖，本周仍延續(xù)小幅回調(diào)態(tài)勢。受高溫天氣持續(xù)作用，華東地區(qū)用電需求增加，對動力煤價格形成穩(wěn)定支撐，但占據(jù)主導(dǎo)地位的工業(yè)用電并沒有跟進。因此，需求的增加不足以帶動煤炭價格上漲，使得華東地區(qū)動力煤價格保持穩(wěn)定，環(huán)渤海煤炭價格繼續(xù)回落。

持續(xù)的高溫天氣已令電廠耗煤有了較大提升，沿海浙能、上電等六大電廠日耗一度從此前的60多萬噸增加至80萬噸。進入8月份，高溫天氣持續(xù)，南方旱情尚未緩解，湖南、貴州等地水電乏力，“西電東送”數(shù)量減少，火電壓力加大。沿海地區(qū)中的大唐、上電、華能電廠存煤下降較多，電廠日耗煤數(shù)量增加，帶動以上電廠煤炭需求回升。但預(yù)計受制于經(jīng)濟大環(huán)境影響，沿海煤市供大于求格局短期內(nèi)難以改變，市場觀望和悲觀氣氛依舊存在。預(yù)計8月份，大部分煤企和經(jīng)銷企業(yè)依舊有降價的可能，但降幅會有所收窄，沿海煤炭運價低位震蕩，個別航線會小幅回升。從外部環(huán)境看，雖然世界經(jīng)濟還在深度調(diào)整，但總體比較平穩(wěn)；從內(nèi)部來看，上半年經(jīng)濟形勢基本平穩(wěn)，企業(yè)利潤也出現(xiàn)起色，下半年國內(nèi)經(jīng)濟具備諸多有利條件。此外，迎峰度夏、歡度國慶、迎峰度冬等在下半年進行，利好因素較多，煤炭需求將比上半年有所增加。而國內(nèi)煤炭價格回落，進口煤優(yōu)勢不再明顯，煤炭進口數(shù)量可能將出現(xiàn)回落；進口商在無利可圖的情況下自然就會出現(xiàn)毀約現(xiàn)象，用戶拉運進口煤炭的積極性也在減弱。部分進口貿(mào)易商被擠出市場，緩解了國內(nèi)煤炭市場壓力，也會刺激神華、中煤等國有煤礦收復(fù)進口煤“失地”，用戶增加國內(nèi)煤炭的采購，促使下半年國內(nèi)市場趨向好轉(zhuǎn)，煤炭運輸將再現(xiàn)繁忙景象。

針對下游需求的緩慢恢復(fù)，鐵路部門積極做好準備，聯(lián)系協(xié)調(diào)港口、用戶、煤礦等單位，增加大秦線裝車數(shù)量，積極補欠。值得注意的是，煤炭價格的下行對國內(nèi)煤炭市場的抑制作用較為明顯，“三西”地區(qū)，除神華、中煤、同煤等主力煤礦以外，其他中小發(fā)貨人發(fā)運積極性仍舊不高，部分發(fā)煤礦站已經(jīng)退出市場，以上對鐵路部門組織貨源、增加外調(diào)數(shù)量帶來很大困難。港口方面，河北港口集團旗下的曹妃甸港煤二期工程由于鐵路線尚未完工，短期內(nèi)難以投產(chǎn)。秦皇島港，受部分設(shè)備、設(shè)施維修施工影響，裝卸能力略受影響。國投旗下的曹妃甸港煤一期起步、續(xù)建工程，存煤能力強、設(shè)備設(shè)施先進、運轉(zhuǎn)正常。北方各大港口全力裝卸煤炭，加快發(fā)運，預(yù)計今年北方港口發(fā)運煤炭數(shù)量將超過去年水平。