由于經(jīng)濟復蘇緩慢、國際油價下降等原因，今年上半年，?？松梨?、BP、殼牌、道達爾、雪佛龍五大國際石油公司經(jīng)營業(yè)績整體下滑，經(jīng)營現(xiàn)金流減少。最新公布的上半年業(yè)績報告顯示，今年上半年五大公司合計營業(yè)收入同比下滑6.9%。為獲取穩(wěn)定回報，目前各大石油公司規(guī)避高風險地區(qū)投資，加大非常規(guī)資源開發(fā)力度，同時加強與資源國石油公司合作。

五大國際石油公司營業(yè)收入

業(yè)績：收入利潤雙下降

受國際油價下降、油氣產(chǎn)量和油品銷量下滑、煉廠毛利縮減等因素影響，今年上半年五大國際石油公司的經(jīng)營情況可以用慘淡來形容。

殼牌和?？松梨诙径葍衾麧櫠纪瘸霈F(xiàn)了超過50%的下滑。其中，殼牌是由于計提北美頁巖區(qū)塊超過20億美元資產(chǎn)減值損失及尼日利亞安全問題等因素影響，?？松梨趧t受累于去年出售資產(chǎn)造成基數(shù)過大。道達爾的采購支出、折舊攤銷等費用雖然下降明顯，二季度凈利潤同比增長70%，但未能彌補一季度產(chǎn)量下降、技術(shù)成本上升等原因所造成的負面影響，上半年凈利潤減少。

雖然BP的業(yè)績報告相對“好看”，但其凈利潤大幅增長主要是由于出售TNK-BP50%資產(chǎn)，以及去年計提北美頁巖區(qū)塊和煉廠資產(chǎn)減值準備。

分業(yè)務板塊來看，較低油價及產(chǎn)量下降造成今年上半年各大公司上游業(yè)務出現(xiàn)不同程度下滑，合計利潤同比下降14.9%，桶油利潤同比下降13.1%。其中，由于天然氣價格上漲的帶動，BP上游利潤增長1.8%。而殼牌上游利潤下降幅度較大主要受去年出售資產(chǎn)造成基數(shù)大及尼日利亞安全問題等因素影響。

在下游業(yè)務方面，受剝離下游資產(chǎn)、煉廠檢修等影響，五大公司合計原油加工量和油品銷售量分別下降8.7%和3.1%。受原油加工量和油品銷售量減少、煉油毛利下滑、經(jīng)營性費用上升等因素影響，五大公司下游利潤合計下降20%，但各公司盈虧差異明顯。埃克森美孚和雪佛龍同比大幅下跌，而BP和道達爾同比增長較大。其中，BP因去年計提約27億美元的資產(chǎn)減值損失，以及剝離美國卡森、得克薩斯城煉廠，下游利潤上升262.1%。道達爾由于美國化工環(huán)境改善及通過內(nèi)部提效產(chǎn)生協(xié)同效應，下游利潤增加82.5%。

五大國際石油公司凈利潤

聚焦：非常規(guī)成投資重點

上半年，五大公司合計資本支出841億美元，增加17.6%，上游投資增長19.3%，上游投資占比88%，較去年同期上升。

目前，各大公司上游投資主要集中在深水、頁巖氣等非常規(guī)資源上。雪佛龍投資150億美元在阿根廷開發(fā)非常規(guī)油氣，在安哥拉LNG項目加速啟動；殼牌在四川盆地的富順—永川區(qū)塊進行頁巖氣勘探；埃克森美孚重點勘探開發(fā)俄羅斯北極喀拉海和黑海地區(qū)；道達爾收購澳大利亞Ichthys LNG項目及美國俄亥俄州Utica頁巖區(qū)塊等。

此外，目前各大石油公司更重視北美以外地區(qū)的頁巖氣投資。在中國，殼牌四川頁巖氣項目獲批；在阿根廷，雪佛龍與YPF簽訂協(xié)議將在烏內(nèi)肯盆地的瓦卡穆爾塔頁巖區(qū)投資12.4億美元；在烏克蘭，殼牌與政府簽訂了一份價值100億美元的頁巖氣產(chǎn)量分成合同，這是歐洲最大一筆頁巖氣開發(fā)協(xié)議；在澳大利亞，雪佛龍將收購能源公司Beach Energy在庫珀盆地兩個區(qū)塊60%的權(quán)益。

布局：重構(gòu)多元化業(yè)務

上半年，各大公司將上游目標聚焦于墨西哥灣、安哥拉、澳大利亞和巴西等地的深水和LNG資源。在墨西哥灣，埃克森美孚出資40億美元計劃開發(fā)朱利亞油田；殼牌則計劃投資Stones油田，產(chǎn)量預期將達到每日5萬桶油當量。在安哥拉，雪佛龍、BP和道達爾合作開發(fā)的LNG項目已開始生產(chǎn)并出口，雪佛龍擁有36.4%的股份，其合作伙伴安哥拉國油、道達爾、BP和埃尼分別擁有22.8%、13.6%、13.6%和13.6%的股份。在澳大利亞，殼牌和道達爾共拿下5個海上勘探許可證。在巴西，BP和道達爾在5月招標中，贏得了12個深水區(qū)塊。

與此同時，各公司為獲得優(yōu)質(zhì)油氣資源和市場機會，不斷推進與俄油、俄氣合作。?？松梨谂c俄油擴大合作范圍，把俄羅斯北極地區(qū)另外60萬平方公里的勘探區(qū)域納入，雙方還將研究在俄遠東地區(qū)開展LNG項目的可能性。通過合作，埃克森美孚不僅獲得俄羅斯常規(guī)資源開采機會，而且得以推行北極開發(fā)戰(zhàn)略，獲得喀拉海和黑?？碧綑C會。目前，BP在俄油持股比例達19.75%，成為公司第二大股東。4月，殼牌與俄氣簽署合作開發(fā)俄羅斯北極大陸架備忘錄及合作開發(fā)頁巖油的協(xié)議。

（中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院發(fā)展所 傅強）