煤價(jià)下跌致公司上半年?duì)I收下降:公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.8億元,同比下降8.91%,凈利潤(rùn)1.8億元,同比下降10.15%;EPS為0.2559元。

煤炭產(chǎn)量下降1.15%。:上半年公司生產(chǎn)原煤542.10萬(wàn)噸,同比減少6.29萬(wàn)噸,完成計(jì)劃的99.93%;銷售商品煤489.91萬(wàn)噸,同比多銷27.18萬(wàn)噸,完成計(jì)劃的90.31%;略低于預(yù)期。

綜合煤價(jià)下跌6.4%,嚴(yán)控成本毛利率略有上升:上半年公司煤炭業(yè)務(wù)收入17.24億元,同比下降6.99%,綜合煤價(jià)352元/噸,同比下降6.4%。上半年?duì)I業(yè)成本下降8.79%,毛利率上半年上升1.4個(gè)百分點(diǎn)至29.2%。

期間費(fèi)用大幅上升15.87%:上半年管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用三項(xiàng)期間費(fèi)用合計(jì)2.4億元,較上年同期的2.1億元增加15.87%。

維持公司推薦評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)公司全年產(chǎn)銷量略低于預(yù)期。預(yù)計(jì)2014-2015年EPS分別為0.51、0.53元,對(duì)應(yīng)的PE為18、17倍。公司為甘肅省第二大煤炭生產(chǎn)企業(yè),公司主要客戶需求相對(duì)穩(wěn)定,維持推薦評(píng)級(jí)。