近日，中共中央?國(guó)務(wù)院正式下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)九號(hào)文)，其不僅傳遞了電改堅(jiān)定的市場(chǎng)化決心，也通過(guò)“三放開(kāi)?一獨(dú)立?三強(qiáng)化”為電力期貨的推出打掉了最大的攔路虎——電力壟斷將被打破?

本輪電力改革的重點(diǎn)和路徑被概括為“三放開(kāi)?一獨(dú)立?三強(qiáng)化”?“三放開(kāi)”即按照管住中間?放開(kāi)兩頭的體制架構(gòu)，有序放開(kāi)輸配以外的競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)電價(jià)；有序向社會(huì)資本放開(kāi)配售電業(yè)務(wù)；有序放開(kāi)公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)用電計(jì)劃?“一獨(dú)立”指推進(jìn)交易機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立，規(guī)范運(yùn)行?“三強(qiáng)化”，指繼續(xù)深化對(duì)區(qū)域電網(wǎng)建設(shè)和適合我國(guó)國(guó)情的輸配體制研究，進(jìn)一步強(qiáng)化政府監(jiān)管；進(jìn)一步強(qiáng)化電力統(tǒng)籌規(guī)劃；進(jìn)一步強(qiáng)化電力安全高效運(yùn)行和可靠供應(yīng)?這些改革對(duì)期貨市場(chǎng)而言，意味著電力期貨的開(kāi)發(fā)和上市最大的攔路虎——電力壟斷將被打破?

在傳統(tǒng)的電力工業(yè)管理體制下，我國(guó)對(duì)電價(jià)實(shí)行嚴(yán)格管制，政府統(tǒng)一管理電價(jià)，對(duì)電價(jià)實(shí)行嚴(yán)格審計(jì)?在這樣的硬性控制下，電價(jià)的波動(dòng)很小，幾乎沒(méi)有獨(dú)立發(fā)?輸?配電企業(yè)，因此不會(huì)面臨由于電價(jià)波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)?但隨著電力體制向市場(chǎng)化方向改革的進(jìn)行，電力市場(chǎng)中批發(fā)電價(jià)和零售電價(jià)都將逐步放開(kāi)?

而電力期貨首次公開(kāi)提出是在10年前?2005年，電監(jiān)會(huì)在公布的《電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)基本規(guī)則》中規(guī)定，我國(guó)“電能交易以合約交易為主?現(xiàn)貨交易為輔，適時(shí)進(jìn)行期貨交易”?最新的動(dòng)態(tài)是在一年前，上期所與中電聯(lián)在北京簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，力推電力期貨上市交易?

在海外，電力期貨較為普遍，目前已經(jīng)有三個(gè)國(guó)家?四家期貨交易所推出了電力期貨，分別是美國(guó)的紐約商品交易所(NYMEX)?芝加哥期貨交易所(CBOT)和英國(guó)的倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)，以及澳大利亞股票交易所(ASX)?電力期貨成為工業(yè)企業(yè)和發(fā)電企業(yè)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，其與煤炭?原油等發(fā)電原材料共同構(gòu)成了較為完整的能源期貨體系，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理管理經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)方面有著積極的意義?

從我國(guó)商品期貨的情況上看，但凡市場(chǎng)化程度越高的期貨品種，市場(chǎng)交易越活躍，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能發(fā)揮得越好?而此次電改九號(hào)文，不僅明確了電力交易的獨(dú)立性，更是從整個(gè)電力系統(tǒng)及關(guān)聯(lián)領(lǐng)域肯定了電力市場(chǎng)化的必然性，有序放開(kāi)輸配以外的競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)電價(jià)，有序向社會(huì)資本放開(kāi)配售電業(yè)務(wù)，有序放開(kāi)公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)用電計(jì)劃?

換而言之，發(fā)電?售配電?電價(jià)三大關(guān)鍵因素都將全面市場(chǎng)化，電不僅成為了商品，而且成為了一個(gè)可以自由交易的商品，這正式一個(gè)期貨標(biāo)的物的最重要的屬性?此前，一位來(lái)自芝加哥商業(yè)交易所的專(zhuān)家曾介紹，在美國(guó)開(kāi)發(fā)電力期貨是很容易的事情，一年就開(kāi)發(fā)出20多個(gè)期貨合約，而且市場(chǎng)交易都非?；钴S，因?yàn)?ldquo;美國(guó)的電力市場(chǎng)是一個(gè)高度市場(chǎng)化的體系，不僅是工業(yè)企業(yè)?發(fā)電企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)管理需求，就連一些大的居民社區(qū)也有這樣的價(jià)格避險(xiǎn)需求?”

當(dāng)然，電作為一種無(wú)法儲(chǔ)存?無(wú)法保留的特殊商品，作為期貨商品還面臨著交割等方面的問(wèn)題，但從海外成功經(jīng)驗(yàn)上看，電力期貨仍有其特殊的生存空間和存在價(jià)值?電改九號(hào)文，打掉了我國(guó)上市電力期貨最大的攔路虎，也將大幅推進(jìn)我國(guó)對(duì)電力期貨的研究和發(fā)展步伐，可以說(shuō)在某種程度上將拉開(kāi)我國(guó)電力期貨上市之路的大幕?