9月28日上午，晉商信用增進投資股份有限公司在太原掛牌，標志著全國第一家省級信用增進投資公司成立運營。山西省代省長樓陽生出席并揭牌，副省長王一新致辭。

晉商信用增進公司的成立，是繼山西九大煤企北京路演之后的重要成果落地，也是山西省支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過金融市場融資的一大創(chuàng)新，標志著山西金融風險防范體系的不斷完善和金融創(chuàng)新改革向縱深推進，將對推動山西煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。

晉商信用增進公司由山西金控集團等7家實力雄厚、信譽卓著的省屬重點非煤國有企業(yè)發(fā)起設立，注冊資本金達40億元人民幣。

晉商信用增進公司將以市場化為導向進行運營管理，構(gòu)建市場化的體制機制，建立市場化的風控合規(guī)體系，為山西省七大煤炭重點企業(yè)，戰(zhàn)略新興、文化旅游等新興行業(yè)，傳統(tǒng)支柱行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供多樣化的增信支持，為山西省經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效提供積極有效的金融服務。

揭牌儀式上，作為晉商信用增進公司的首單客戶，同煤集團公司黨委書記、董事長張有喜與中債信用增進公司總經(jīng)理趙文杰、山西金控集團總經(jīng)理王俊彪簽訂了融資增信協(xié)議。晉商信用增進公司與中債增信公司聯(lián)合增信的首單業(yè)務，同煤集團20億元超短期融資券正式掛網(wǎng)發(fā)行，成功落地。

中國銀行間市場交易商協(xié)會秘書長謝多、中國人民銀行、中債信用增進投資股份有限公司，省直相關廳局、駐晉金融監(jiān)管機構(gòu)、駐晉各金融機構(gòu)、省屬七大煤業(yè)集團、山西金控集團等單位負責人約130人出席了揭牌儀式。

晉商信用增進公司幾大看點

看點一：全國首家省級信用增進投資公司

近日，中國版CDS(信用違約互換)業(yè)務才剛剛正式獲批，“山西版”CDS——晉商信用增進投資股份有限公司便掛牌成立，成為全國第一家省級信用增進投資公司成立運營。

所謂CDS，就是進行場外交易的最主要的信用風險緩釋工具之一，也是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品，其實質(zhì)就是“對債權(quán)人所擁有的債權(quán)的一種保險”。

例如更通俗地講“你借了錢給B，但卻擔心他跑路，這時C過來說“別擔心，我有個保險，現(xiàn)在不要你錢，只要每次B付息時，你分一些給我就行。如果B跑路了，剩下沒還的錢我還給你。”這個方案你肯定會同意，因為雖然你會損失部分利息，但不用擔心血本無歸。于是，你就跟C簽了一份合約。這合約就叫 CDS。”

看點二：參照中債信用增進投資股份有限公司模式

在傳出山西省要組建晉商信用增進公司之時，便說要參照中債信用增進投資股份有限公司的模式，而后者便是我國首家專業(yè)債券信用增進機構(gòu)，無論地位還是專業(yè)能力都毋庸置疑，所以向后者學習合作都是應有之義。

從晉商信用增進公司披露的主要經(jīng)營范圍來看，兩者基本趨同：

1.基礎類信用增進業(yè)務。通過多樣化的信用增進手段和措施來降低債務融資工具的違約率、違約損失率，以降低投資人承擔的違約風險和損失。

2.對外擔保業(yè)務。為企業(yè)融資量身打造信用增進產(chǎn)品。

3.直接投資業(yè)務。運用公司資本金及各金融機構(gòu)融資、拆借資金，用于購買銀行間市場債券、國債或低風險理財產(chǎn)品。

4.集優(yōu)信用增進業(yè)務。依托地方政府，遴選符合條件的各類企業(yè)(融資主體)，由公司提供信用增進服務，聯(lián)合商業(yè)銀行等機構(gòu)為融資主體提供直接融資。從而降低區(qū)域集優(yōu)直接債務融資工具投資人承擔的違約風險和損失，降低區(qū)域違約率、違約損失率，促進區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資渠道的拓寬。

5.可選擇信用增進合約。由投資者根據(jù)自身風險偏好，決定在投資時僅購買基礎債券，或者購買基礎債券的同時捆綁購買的信用保護合約。對于購買捆綁信用保護合約的投資者，在票據(jù)到期時，如發(fā)行人違約，公司將對投資人進行損失補償。

6.加強型增信業(yè)務。為債券存續(xù)期內(nèi)的發(fā)行人提供本息連帶責任保證擔保，與擔保公司開展主動授信模式的業(yè)務合作，將信用增進業(yè)務由“零售”擴大至“批發(fā)”。

看點三：七大股東全部為非煤省屬重點國企

晉商信用增進公司是由山西金控集團、山西能源交通投資集團、山西省黃河萬家寨水務集團、山西路橋集團、山西建工集團、山西省交通開發(fā)投資集團、山西省高速公路集團等7家省屬重點國有企業(yè)發(fā)起設立的股份制非銀行金融企業(yè)，七大股東全部為非煤企業(yè)，這在七大煤企“影響甚遠”的山西顯然有些另類。

看點四：山西省政府對晉商信用增進公司的政策定位

對于新成立公司的未來如何運營，山西省副省長王一新也沒回避：

當前，山西正處在深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關鍵時期，晉商信用增進公司的成立，將用國際通行的市場化手段，為山西省的優(yōu)質(zhì)企業(yè)增信，將有效提高我省防控金融風險的能力;晉商信用增進公司的成立，也是今年以來，省委、省政府在金融創(chuàng)新方面推出的“組合拳”的重要組成部分。

晉商信用增進公司的股東雖然都是完全的國資背景，但一開始就要建立起規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，完全按市場經(jīng)濟規(guī)律辦事，在經(jīng)營決策上不受行政力所左右。在《銀行間市場信用風險緩釋工具試點業(yè)務規(guī)則》指引下，人行太原中心支行要加強業(yè)務指導;省金融辦要履行監(jiān)管責任，制定具體的監(jiān)管辦法;晉商信用增進公司要以服務實體經(jīng)濟、為股東求回報、防控風險為三大基石，依法合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展。