由于經(jīng)濟增幅持續(xù)放緩，今年以來全社會用電量一直表現(xiàn)不佳。不過，10月份全國用電量明顯好轉(zhuǎn)，同比增幅達(dá)6.1%，為近7個月以來的最高值。

能源局發(fā)布最新數(shù)據(jù)，10月份，全社會用電量3998億千瓦時，同比增長6.1%，環(huán)比回升明顯。其中，第二產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)最為突出，當(dāng)月用電量為3006億千瓦時，同比增長了5.9%，比上月回升5個百分點，結(jié)束之前連續(xù)多月持續(xù)下滑態(tài)勢，而且無論是重工業(yè)，還是輕工業(yè)，當(dāng)月用電量同比增幅均在6%左右。

分析人士認(rèn)為，電力需求變化往往被當(dāng)作經(jīng)濟運行的"晴雨表"，10月份的用電量上漲表明工業(yè)形勢有了明顯好轉(zhuǎn)，正在逐漸復(fù)蘇。這主要是因為政府主導(dǎo)的大型投資項目的陸續(xù)上馬，帶動工業(yè)和高耗能行業(yè)用電量需求的增長。此外我國出口形勢的好轉(zhuǎn)也增加了制造業(yè)的用電需求。海關(guān)統(tǒng)計顯示，10月份我國外貿(mào)進(jìn)出口總值與出口額的同比增速比9月份分別回升1個和1.7個百分點。

用電量好轉(zhuǎn)，意味著今年電力行業(yè)業(yè)績可期。不過與電力行業(yè)密切關(guān)系的煤炭行業(yè)，就不那么樂觀了。最新一期的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格在經(jīng)歷了九聯(lián)漲后，本期下跌2元，報收于641元/噸。

煤炭價格下跌主要是隨著大秦線檢修結(jié)束，煤炭運輸恢復(fù)正常，煤炭供給增長，然而火電機組將進(jìn)入檢修高峰，電廠的煤炭庫存高企，需求不旺導(dǎo)致價格上漲動力不足。

數(shù)據(jù)顯示，10月末，全國重點電廠煤炭庫存高達(dá)9371萬噸，平均可用天數(shù)達(dá)到29天，處于歷史高位；11月8日，南方主要接卸港廣州港煤炭庫存高達(dá)288萬噸，同樣處于較高水平。由于庫存高企，煤炭需求疲軟，下游用戶拉煤積極性明顯不強。而與此同時，大秦鐵路為了實現(xiàn)年運量目標(biāo)，召開大秦鐵路增運補欠動員會，加大運量，接連創(chuàng)造日運量最高紀(jì)錄。11月6日運輸131.17萬噸，創(chuàng)單日最高紀(jì)錄，11月12日完成運量133.14萬噸，再創(chuàng)的單日運量最高紀(jì)錄。

一方面是港口煤炭發(fā)運量回升乏力，另一方面是鐵路調(diào)入量保持增長，港口煤炭庫存再度回升。截止到11月8日，秦皇島港煤炭庫存已經(jīng)回升至612萬噸，與月初的565萬噸相比，增加47萬噸，增長8.2%。

在煤炭需求疲軟，終端用戶煤炭庫存高起的情況下，增運的煤炭只能是更多的堆存在發(fā)運港口，而港口庫存的再度攀升又會進(jìn)一步影響市場預(yù)期，加大煤價調(diào)整壓力。