近期，委內(nèi)瑞拉事件不斷發(fā)酵。在美國嚴(yán)厲的制裁之下，正處多事之秋的委內(nèi)瑞拉又突然冒出來一個(gè)“臨時(shí)總統(tǒng)”——瓜伊多在反對(duì)黨支持者集會(huì)上自行宣布就任委內(nèi)瑞拉“臨時(shí)總統(tǒng)”。特朗普隨即發(fā)表聲明承認(rèn)瓜伊多“合法”，并稱美國將繼續(xù)通過經(jīng)濟(jì)和外交手段向委內(nèi)瑞拉施壓。按照委內(nèi)瑞拉的法律，只有民選的總統(tǒng)馬杜羅才是國家唯一合法的總統(tǒng)，對(duì)美國的干涉行為馬杜羅表示，由于美國不斷策動(dòng)委內(nèi)瑞拉國內(nèi)政變，委內(nèi)瑞拉政府決定徹底中斷與美國的外交和政治關(guān)系。美國如此急切干擾委內(nèi)瑞拉政權(quán)的背后有什么利益考量？委內(nèi)瑞拉作為全球石油儲(chǔ)量最豐富的國家，這一事件又會(huì)對(duì)全球石油市場(chǎng)造成哪些影響呢？　美國戰(zhàn)略收縮，后院不能起火特朗普上臺(tái)以后，其主導(dǎo)的各種“退群”事件不斷上演，其中，影響比較大的就是美國單方面宣布退出《中導(dǎo)條約》?！吨袑?dǎo)條約》旨在限制美國和俄羅斯的中程和中短程導(dǎo)彈數(shù)量，1987年12月8日由時(shí)任美國總統(tǒng)羅納德·里根和蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)人米哈伊爾·戈?duì)柊蛦谭蚝炇?，?guī)定雙方不再保有、生產(chǎn)或試驗(yàn)射程500公里至5500公里、作為核武器運(yùn)載工具的陸基巡航導(dǎo)彈和彈道導(dǎo)彈。這個(gè)條約也被稱為“冷戰(zhàn)時(shí)期最成功的軍控協(xié)議”。在“冷戰(zhàn)”時(shí)期，簽訂這個(gè)條約對(duì)美國和俄羅斯其實(shí)都是有利的，但就目前這種情況，在原油價(jià)格下跌以及俄羅斯經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，這個(gè)條約的存在其實(shí)對(duì)美國的限制要遠(yuǎn)大于俄羅斯，因此美國宣布退出也就不奇怪了。在中東的戰(zhàn)場(chǎng)上，美國在敘利亞節(jié)節(jié)敗退，特朗普多次提出要從敘利亞戰(zhàn)場(chǎng)撤軍，這是美國被動(dòng)戰(zhàn)略收縮的一個(gè)明顯信號(hào)。而現(xiàn)在，歷來反美的委內(nèi)瑞拉嚴(yán)重威脅到了美國的后院安全。但是馬杜羅在委內(nèi)瑞拉地位比較穩(wěn)固，因此美國急切地想通過直接扶持一個(gè)親美的反對(duì)派，而后通過各種制裁施壓，促使馬杜羅下臺(tái)來達(dá)到自己的政治目的。

石油定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪，全球去美元化明顯除了政治考量以外，委內(nèi)瑞拉豐富的石油資源也是美國覬覦的對(duì)象。根據(jù)BP發(fā)布的《2018年世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，委內(nèi)瑞拉的石油儲(chǔ)量高達(dá)3018億桶，居全球首位，比石油生產(chǎn)大國沙特的石油儲(chǔ)量還要高出356億桶。但是從石油產(chǎn)量上看，委內(nèi)瑞拉在2017年年底產(chǎn)量?jī)H為211萬桶/天，排在全球第12位。在2018年，隨著美國制裁的深入以及國內(nèi)通貨膨脹日趨嚴(yán)重，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量快速下滑，目前已經(jīng)被擠出全球產(chǎn)量排名前15位。美國看中的正是委內(nèi)瑞拉這種豐富的石油儲(chǔ)量。從全球前10大石油儲(chǔ)量國的排名可以看出，委內(nèi)瑞拉、沙特和加拿大排在前三位，而沙特與加拿大都是美國傳統(tǒng)的盟友，美國可以對(duì)其施加一定的影響，而委內(nèi)瑞拉和伊朗、伊拉克則是傳統(tǒng)的反美國家，如果美國能夠控制住儲(chǔ)量第一的委內(nèi)瑞拉，那么美國就控制了儲(chǔ)量前三的石油儲(chǔ)量國，即使放棄伊朗、伊拉克等國家，美國依舊能夠牢牢地把持住全球的石油定價(jià)權(quán)。在布雷頓森林體系瓦解之后，美國一直將美元與石油掛鉤，也正是石油使得美國的金融霸權(quán)得以延續(xù)。可現(xiàn)實(shí)問題是，世界各地先后出現(xiàn)了去美元化的趨勢(shì)，俄羅斯、土耳其大幅拋售美債，歐元區(qū)計(jì)劃建立自己的石油支付體系，以及委內(nèi)瑞拉推出石油幣等，這些都是全球范圍內(nèi)打破石油美元的重要舉措。因此，控制住委內(nèi)瑞拉對(duì)于美國而言極其重要，尤其是在敘利亞戰(zhàn)場(chǎng)失利之后，這是美國石油霸權(quán)以及金融霸權(quán)的根基，少了這個(gè)根基，美國的全球戰(zhàn)略將受到極大的影響。委內(nèi)瑞拉出口受阻，國際油價(jià)波動(dòng)加劇從目前的情況來看，美國對(duì)于委內(nèi)瑞拉政權(quán)的破壞缺少根基，對(duì)于美國準(zhǔn)備出兵委內(nèi)瑞拉這件事，我們認(rèn)為這只是美國的障眼法而已。美國自己也不希望在家門口生亂，一旦生亂，讓特朗普煩心的難民問題會(huì)越來越激化?；谶@種分析，目前來看馬杜羅大概率仍將會(huì)繼續(xù)執(zhí)政，美國對(duì)委內(nèi)瑞拉的制裁也不會(huì)停止，這對(duì)委內(nèi)瑞拉的原油生產(chǎn)以及出口都是一個(gè)巨大的打擊。極端情況下，美國或策動(dòng)委內(nèi)瑞拉的軍隊(duì)推翻馬杜羅，這種情況我們也要考慮在內(nèi)。如果反對(duì)派掌握了實(shí)權(quán)，那么委內(nèi)瑞拉的國有化進(jìn)程將會(huì)被打破，石油行情私有化是可以預(yù)見的事情，屆時(shí)，美國資本大量介入到委內(nèi)瑞拉。在美國成熟的技術(shù)以及強(qiáng)大的資本驅(qū)動(dòng)下，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量將會(huì)迅速增長，所以委內(nèi)瑞拉局勢(shì)的變化將會(huì)在供給層面給原油市場(chǎng)帶來巨大的影響。在委內(nèi)瑞拉嚴(yán)重的通貨膨脹下，國內(nèi)投資環(huán)境急劇惡化，鉆井平臺(tái)數(shù)的下滑引發(fā)石油產(chǎn)量大幅下滑，石油出口量也跟隨產(chǎn)量下降出現(xiàn)了明顯的下降。在美國制裁之下，委內(nèi)瑞拉與美國之間的石油貿(mào)易往來受到極大的影響。美國頁巖油革命以來，輕質(zhì)化的石油產(chǎn)出比例越來越大，中質(zhì)、重質(zhì)石油大多通過進(jìn)口獲得，主要的進(jìn)口國為加拿大、委內(nèi)瑞拉、沙特等，而委內(nèi)瑞拉因?yàn)閲鴥?nèi)的問題，煉廠開工率一直處于低位，因此成品油的需求很大一部分通過美國進(jìn)口來彌補(bǔ)。在美國制裁之下，這種格局將會(huì)發(fā)生重大的變化。首先，美國重質(zhì)石油面臨缺口。在OPEC減產(chǎn)協(xié)議中，沙特為了控制全球庫存的水平，計(jì)劃逐漸減少出口美國的石油。美國若要是要彌補(bǔ)委內(nèi)瑞拉的重油缺口則必然增加對(duì)加拿大的石油進(jìn)口。從數(shù)據(jù)上來看，美國進(jìn)口委內(nèi)瑞拉的石油數(shù)量?jī)H為1600萬桶/月，占美國石油總進(jìn)口量的7%，美國可以輕易地從其他國家找到相應(yīng)的替代。但對(duì)于委內(nèi)瑞拉而言，美國的制裁可謂是不小的打擊。一是美國制裁委內(nèi)瑞拉的國家石油公司之后，進(jìn)口委內(nèi)瑞拉的石油將會(huì)面臨更多的政治風(fēng)險(xiǎn)。二是委內(nèi)瑞拉的石油以重油為主，委油開采之后由于黏度較高，需要摻入重石腦油調(diào)和才能管輸至港口，然后出口。而在之前，委內(nèi)瑞拉重石腦油的進(jìn)口大多來自美國，這一條線切斷以后委內(nèi)瑞拉只能另謀出路?，F(xiàn)在市場(chǎng)上石腦油過剩的區(qū)域主要是北美和歐洲，而北美和歐洲主要國家都站在了委內(nèi)瑞拉的對(duì)立面，因此想從這兩個(gè)區(qū)域獲得重石腦油難度不小。對(duì)委內(nèi)瑞拉而言，若要稀釋重質(zhì)石油，還有兩個(gè)途徑：一個(gè)是尋求俄羅斯的幫助，從俄羅斯進(jìn)口，但這樣肯定要支付更加高昂的運(yùn)費(fèi)；還有一種途徑就是使用更加昂貴的阿爾及利亞生產(chǎn)的輕質(zhì)石油作為稀釋劑，之前委內(nèi)瑞拉偶爾也會(huì)這么做。但不管是這兩種方法中的哪一種，都必定會(huì)增大委油的生產(chǎn)成本。委內(nèi)瑞拉的馬瑞石油是中國國內(nèi)煉廠生產(chǎn)瀝青的主要原料。2018年，委內(nèi)瑞拉超過25%的石油出口到了中國，此次委內(nèi)瑞拉事件不管是對(duì)委內(nèi)瑞拉石油的出口量還是對(duì)出口成本都會(huì)造成一定的影響，數(shù)據(jù)顯示，馬瑞石油的進(jìn)口貼水或繼續(xù)上漲，所以中國國內(nèi)相關(guān)企業(yè)應(yīng)提早做好準(zhǔn)備。委內(nèi)瑞拉局勢(shì)對(duì)于石油市場(chǎng)的影響目前尚不明顯，所以還需要密切關(guān)注OPEC近期的減產(chǎn)行動(dòng)以及委內(nèi)瑞拉局勢(shì)的發(fā)展，如果委內(nèi)瑞拉石油開采陷入停滯或半停滯的狀態(tài)，那么不排除短期內(nèi)油價(jià)強(qiáng)勢(shì)突進(jìn)并回到70美元/桶附近的可能。所以，基本面上我們需要重點(diǎn)關(guān)注兩件事：一是OPEC減產(chǎn)的執(zhí)行情況，二是委內(nèi)瑞拉局勢(shì)的發(fā)展。技術(shù)上需要重點(diǎn)關(guān)注63—64美元/桶的測(cè)試情況。在策略上，我們重點(diǎn)推薦布倫特月差的做多機(jī)會(huì)以及美國汽油裂解價(jià)差的做多機(jī)會(huì)。