上周，利比亞首都武裝沖突加劇該國(guó)石油供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)、委內(nèi)瑞拉3月原油產(chǎn)量大幅減少、市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)可能收緊對(duì)伊朗制裁進(jìn)一步加劇供應(yīng)收緊預(yù)期、美國(guó)汽油庫(kù)存超預(yù)期下滑、中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好等因素對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐，國(guó)際油價(jià)總體進(jìn)一步上漲。不過(guò)，IMF調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估、俄羅斯暗示可能退出減產(chǎn)協(xié)議、消息人士稱歐佩克考慮7月開始提高石油產(chǎn)量給油價(jià)帶來(lái)一定壓力。上周布倫特原油期貨均價(jià)為71.16美元/桶，周環(huán)比升1.68美元/桶(2.41%)，波動(dòng)范圍為70.61-71.73美元/桶。4月以來(lái)布倫特期貨均價(jià)為70.33美元/桶，環(huán)比升3.34美元/桶(4.98%)，2019年以來(lái)布倫特期貨均價(jià)為64.71美元/桶，相比2018年均值降6.98美元/桶(-9.74%)。上周WTI原油和阿曼原油期貨平均價(jià)分別為64.09美元/桶和70.59美元/桶，分別較前一周升1.73美元/桶(2.77%)和1.32美元/桶(1.91%)。

美國(guó)原油庫(kù)存增加，汽油、餾分油庫(kù)存減少。EIA公布的庫(kù)存報(bào)告顯示，截至4月5日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加702.9萬(wàn)桶，至4.5655億桶，之前預(yù)估為增加229.4萬(wàn)桶。庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存減少113.3萬(wàn)桶，至4599.2萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存減少771萬(wàn)桶，至2.2913億桶，之前預(yù)估為減少200.9萬(wàn)桶。包括取暖油和柴油的餾分油庫(kù)存減少11.6萬(wàn)桶，至1.2805億桶，之前預(yù)估為減少130萬(wàn)桶。報(bào)告還顯示，原油日凈進(jìn)口增加21萬(wàn)桶，至425萬(wàn)桶，煉廠加工量較前一周增加25.1萬(wàn)桶，至1610萬(wàn)桶/日，煉廠產(chǎn)能利用率為87.5%，較上周提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。

美國(guó)成品油需求環(huán)比下降。截至4月5日四周美國(guó)成品油日均需求量為2048.4萬(wàn)桶，同比降0.8%，環(huán)比降0.6%;汽油日均需求量為936.8萬(wàn)桶，同比升1.3%，環(huán)比升1.8%;餾分油日均需求量為421.4萬(wàn)桶，同比升3.1%，環(huán)比降1%。

短期內(nèi)美元將維持震蕩走勢(shì)。上周，因美歐貿(mào)易關(guān)系緊張、IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估、美聯(lián)儲(chǔ)公布的3月會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)2019年不會(huì)加息等因素給美元帶來(lái)一定壓力，美元有所走弱。預(yù)計(jì)短期內(nèi)美元將維持震蕩走勢(shì)。上周五美元指數(shù)收于96.972，較前一周五降0.423，周平均達(dá)到97.03，環(huán)比降0.247。上周五歐元兌美元匯率報(bào)1.13，較前一周五升0.0086。截至2019年4月9日，對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu)投資者持有的歐元凈多頭環(huán)比減少0.3萬(wàn)手，至10.22萬(wàn)手，后市看空氣氛增強(qiáng)。

WTI、布倫特原油期貨合約非商業(yè)凈多持倉(cāng)量進(jìn)一步增加。截至2019年4月9日，WTI原油期貨合約非商業(yè)凈多持倉(cāng)為51.67萬(wàn)手，比前一周增加3.53萬(wàn)手，后市看多氣氛增強(qiáng);布倫特原油期貨合約非商業(yè)凈多持倉(cāng)為18.35萬(wàn)手，比前一周增加0.83萬(wàn)手。2019年4月12日，2019年12月WTI原油期貨合約價(jià)格為63.21美元/桶，較前一周五升0.85美元/桶。2019年12月WTI原油期貨合約交易量為75862手，較前一周五增加0.06萬(wàn)手。

預(yù)計(jì)本周國(guó)際油價(jià)將繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)方面，經(jīng)過(guò)九輪高級(jí)別磋商，中美經(jīng)貿(mào)磋商接近收官，若無(wú)重大意外，雙方很可能在今后幾周內(nèi)達(dá)成協(xié)議，利好石油需求前景和油價(jià)。美元方面，美聯(lián)儲(chǔ)2019年或?qū)⑼Ｖ辜酉?，同時(shí)9月將結(jié)束縮表，美元受到的支撐減弱，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)相較其他主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)仍較好，同時(shí)中美貿(mào)易關(guān)系緩解也提振美元，預(yù)計(jì)美元將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，對(duì)油價(jià)影響有限。供應(yīng)方面，歐佩克3月原油產(chǎn)量環(huán)比降幅超過(guò)50萬(wàn)桶/日，其中沙特產(chǎn)量已降至982萬(wàn)桶/日，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量進(jìn)一步大幅下滑。同時(shí)，利比亞首都發(fā)生武裝沖突，東部軍隊(duì)不顧全球要求停火的呼吁，向該國(guó)首都挺進(jìn)，這加劇了該國(guó)石油供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，利多油價(jià)。不過(guò)，近期俄羅斯暗示可能退出減產(chǎn)協(xié)議，消息人士稱歐佩克考慮7月開始提高石油產(chǎn)量，“減產(chǎn)聯(lián)盟”后續(xù)產(chǎn)量政策前景不明，給油價(jià)帶來(lái)一定壓力。投機(jī)方面，在供應(yīng)收緊、宏觀面向好的背景下，投資者看多情緒濃厚，WTI和布倫特非商業(yè)凈多持倉(cāng)量仍在增長(zhǎng)，利多油價(jià)。綜合判斷，預(yù)計(jì)本周國(guó)際油價(jià)將繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)，WTI期貨價(jià)格波動(dòng)范圍為62-66美元/桶，布倫特期貨價(jià)格波動(dòng)范圍為69-73美元/桶。