由于沙特阿拉伯最大的石油加工企業(yè)Aramco遭到無人機(jī)襲擊的消息令市場(chǎng)巨震，原油價(jià)格在本周開盤時(shí)大幅飆升超10%。此次對(duì)Aramco原油管道基礎(chǔ)設(shè)施的破壞將導(dǎo)致原油生產(chǎn)減少約570萬桶/日，相當(dāng)于全球原油供應(yīng)量的5%。

與此同時(shí)，芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)30日隱含原油價(jià)格波動(dòng)指數(shù)(OVX)也大幅飆升。盡管隱含波動(dòng)率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間通常存在反向關(guān)系，但如今原油現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)和原油波動(dòng)率表明這一規(guī)律并不總是成立。

這一異常也反映在OVX與原油價(jià)格之間的負(fù)相關(guān)性較低。如果圍繞原油供應(yīng)的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇——這可能是由于沙特和伊朗等歐佩克成員國(guó)之間的緊張局勢(shì)不斷升級(jí)導(dǎo)致，而油價(jià)將受支撐而進(jìn)一步走高。

此外，VIX指數(shù)是Cboe對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的30天隱含波動(dòng)率，是市場(chǎng)最受歡迎的波動(dòng)率基準(zhǔn)，也被稱之為恐慌指標(biāo)。油價(jià)波動(dòng)率與標(biāo)普500波動(dòng)率指數(shù)之間通常呈正相關(guān)關(guān)系。但近期受原油事件影響，兩者相關(guān)系有所減弱，但隨著時(shí)間推移，兩者相關(guān)性將 再次回到歷史上的強(qiáng)正相關(guān)性。

如果沙特Aramco能迅速恢復(fù)其生產(chǎn)設(shè)施，并限制對(duì)其每日原油產(chǎn)量的影響，那么油價(jià)的上漲和波動(dòng)可能是短暫的。但更大的可能是，Aramco可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能恢復(fù)其正常運(yùn)營(yíng)。與此同時(shí)，由于近期霍爾米茲海峽的沖突，投資者對(duì)整個(gè)中東地區(qū)緊張局勢(shì)擔(dān)憂或?qū)⑦M(jìn)一步升級(jí)，短期內(nèi)這將繼續(xù)推高油價(jià)。