日前，沙特關(guān)鍵原油設(shè)備遇襲事件令全球原油市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生強(qiáng)烈震蕩，國(guó)際原油價(jià)格短期波動(dòng)性顯著增加。從目前的情況看，沙特何時(shí)能真正恢復(fù)原先的產(chǎn)能水平、美國(guó)是否將出手干預(yù)原油市場(chǎng)供給、中東地區(qū)未來(lái)政治局勢(shì)如何變化以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景等因素，均將對(duì)國(guó)際原油價(jià)格以及市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生更為長(zhǎng)期的影響。

此次國(guó)際油價(jià)的短期震蕩主要來(lái)源于沙特原油設(shè)施遇襲，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)全球原油供給產(chǎn)生擔(dān)憂，引發(fā)油價(jià)快速上漲。與此同時(shí)，沙特方面宣稱石油生產(chǎn)可以在9月底恢復(fù)正常以及美國(guó)可能動(dòng)用戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備增加原油供給的消息，令國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)回落。

然而，值得注意的是，突發(fā)沖擊因素并不能完全決定國(guó)際原油價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)，全球原油整體供給和需求的平衡狀況仍將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

嘉盛集團(tuán)首席中文分析師黃俊表示，沙特原油突然減產(chǎn)，將造成國(guó)際原油市場(chǎng)短暫的供需不平衡，不過(guò)有望很快實(shí)現(xiàn)再平衡。“有幾個(gè)方面將促進(jìn)原油市場(chǎng)供需平衡：沙特原油產(chǎn)能的逐漸恢復(fù)，美國(guó)、沙特等國(guó)釋放原油儲(chǔ)備，其他產(chǎn)油國(guó)加大原油產(chǎn)能。”黃俊說(shuō)。

首先，從目前的情況看，此次遇襲事件并沒(méi)有改變石油輸出國(guó)組織(OPEC)及非OPEC產(chǎn)油國(guó)執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議的計(jì)劃，通過(guò)減產(chǎn)而支撐國(guó)際原油價(jià)格的目的并未改變。據(jù)外媒報(bào)道，沙特和OPEC官員均表示，沙特已經(jīng)與OPEC成員國(guó)和其他產(chǎn)油國(guó)盟友進(jìn)行了一系列通話，表示其他產(chǎn)油國(guó)不需要增產(chǎn)。與此同時(shí)，沙特表示將動(dòng)用其石油儲(chǔ)備，以緩解生產(chǎn)中斷對(duì)原油供應(yīng)的影響。

然而，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)沙特完全恢復(fù)石油生產(chǎn)的時(shí)間預(yù)期不確定，在恢復(fù)期間，一旦再次出現(xiàn)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件而影響原油供給，沙特或?qū)㈦y以通過(guò)一己之力填補(bǔ)全球原油供應(yīng)的缺口。另外，也有分析人士表示，由于沙特原油庫(kù)存的具體情況缺乏透明度，因此，市場(chǎng)難以準(zhǔn)確判斷沙特是否擁有足夠多的力量來(lái)防止原油供應(yīng)中斷，國(guó)際原油市場(chǎng)前景的不確定性或?qū)⒁虼嗽黾?。?guó)際能源署(IEA)則表示，正在密切關(guān)注沙特局勢(shì)，當(dāng)前商業(yè)原油庫(kù)存依然充足，意味著原油市場(chǎng)供應(yīng)良好。

其次，躍居全球原油生產(chǎn)大國(guó)行列的美國(guó)，也將在國(guó)際原油市場(chǎng)中繼續(xù)發(fā)揮重要作用。在遇襲事件發(fā)生后，美國(guó)能源部就曾表示，特朗普政府已經(jīng)準(zhǔn)備好在必要的情況下動(dòng)用美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備。

近年來(lái)，隨著頁(yè)巖油技術(shù)的不斷發(fā)展以及開采成本的降低，美國(guó)原油產(chǎn)量逐漸增加。原油價(jià)格上漲對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響，已經(jīng)遠(yuǎn)沒(méi)有上世紀(jì)70年代時(shí)那么嚴(yán)重。不過(guò)，對(duì)于美國(guó)而言，較低的原油價(jià)格水平對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加有利。原油價(jià)格的上漲可能導(dǎo)致汽油價(jià)格的上漲，從而對(duì)消費(fèi)帶來(lái)下行壓力。

另外，中國(guó)銀行(3.600, -0.01, -0.28%)國(guó)際金融研究所研究員郝毅分析稱，高油價(jià)引發(fā)的通脹不利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出加息通道，并希望利用降息刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)。而油價(jià)短期內(nèi)快速上漲將推升通貨膨脹，降低美國(guó)貨幣政策效果，壓縮美國(guó)未來(lái)降息的空間。

綜合來(lái)看，全球原油供給前景在短期內(nèi)將變得更加復(fù)雜，包括沙特以及美國(guó)原油生產(chǎn)等在內(nèi)的多個(gè)關(guān)鍵因素都可能對(duì)供給面產(chǎn)生影響。另外，還需時(shí)刻關(guān)注中東地區(qū)政治局勢(shì)變化帶來(lái)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。9月20日，美國(guó)政府宣布對(duì)伊朗中央銀行等3家伊朗實(shí)體實(shí)施制裁，而伊朗作為中東地區(qū)關(guān)鍵的原油生產(chǎn)和出口國(guó)，對(duì)全球原油供給起著舉足輕重的作用。若美國(guó)與伊朗之間的沖突進(jìn)一步加劇，或?qū)⒁l(fā)國(guó)際原油市場(chǎng)進(jìn)一步震蕩。

供給層面不確定性增加，國(guó)際原油需求層面也在持續(xù)遭遇挑戰(zhàn)。油價(jià)的上漲或?qū)⑼侠郾揪推＼浀娜蚪?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩也讓原油需求有所減少。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)日前更新其經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)時(shí)，將今年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.9%，相比2018年的3.6%出現(xiàn)了明顯的放緩，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體今年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期都遭遇了不同程度的下調(diào)。國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的增加以及商業(yè)和消費(fèi)者信心的下滑，令本就疲軟的全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步受到威脅。

全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)原油需求的增長(zhǎng)預(yù)期也出現(xiàn)下降。即便短期供給出現(xiàn)缺口，但需求的長(zhǎng)期不足也難以持續(xù)支撐高油價(jià)。“缺乏需求的有力支撐，高油價(jià)便成為空中樓閣，并且導(dǎo)致‘高油價(jià)—需求萎縮—油價(jià)下降’現(xiàn)象，油價(jià)長(zhǎng)期下行壓力依舊明顯。”郝毅表示。