下游電廠庫(kù)存處于高位水平，港口庫(kù)存也在緩慢回升，本輪階段性采購(gòu)基本告一段落。預(yù)計(jì)下周，港口煤價(jià)將呈現(xiàn)小幅回落走勢(shì)。

1.港口煤價(jià)需要理性回歸。

受限價(jià)以及進(jìn)口額度傳言的影響，市場(chǎng)參與者對(duì)于后期市場(chǎng)分歧較大，相關(guān)煤企接到通知，要求月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格控制在600元/噸以內(nèi)。雖然未看到文件，但筆者認(rèn)為，國(guó)家層面穩(wěn)定煤價(jià)、保證供應(yīng)的決心不會(huì)改變。此外，下游電廠存煤不低，日耗遲遲上不來(lái)，大家普遍對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，觀望情緒濃厚。煤價(jià)長(zhǎng)時(shí)間位于紅區(qū)，市場(chǎng)存在恐高心里，貿(mào)易商加快出手，預(yù)計(jì)下周，煤價(jià)就會(huì)出現(xiàn)理性回歸。

2.產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)保持穩(wěn)定。

主產(chǎn)地煤礦供應(yīng)較為穩(wěn)定，后期煤價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)地銷售依然良好，但地區(qū)略有分化。隨著內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的加快釋放，鄂爾多斯各旗區(qū)煤礦開工率環(huán)比回升、達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，站臺(tái)發(fā)運(yùn)及庫(kù)存大幅好轉(zhuǎn)。“三西”煤炭企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)數(shù)量的增加，市場(chǎng)可供資源增加，將有力滿足下游用煤需求。

3.港口調(diào)入數(shù)量增加，緊張程度有所緩解。

鐵路部門進(jìn)一步加強(qiáng)煤炭運(yùn)輸組織，有力保障了市場(chǎng)供應(yīng)。全國(guó)主要電廠、港口存煤穩(wěn)定在較高水平。大秦線恢復(fù)正常運(yùn)輸后，每日發(fā)運(yùn)量由檢修期間的102萬(wàn)噸增至124萬(wàn)噸。鐵路部門接到上級(jí)通知，增加秦港方向進(jìn)車，盡快將秦皇島港存煤提升到600萬(wàn)噸，朔黃、蒙冀線也增加向港口方向發(fā)運(yùn)數(shù)量。隨著調(diào)入數(shù)量的增加，市場(chǎng)供不應(yīng)求壓力得到緩解，煤價(jià)逐漸失去上漲動(dòng)力。

4.進(jìn)口煤額度傳言，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)減弱。

東北地區(qū)增加部分進(jìn)口煤配額之后，有傳言南方部分地區(qū)也要增加進(jìn)口額度。雖然未實(shí)施，但市場(chǎng)參與者對(duì)于后期市場(chǎng)分歧較大，港口低硫煤種稀缺，報(bào)價(jià)較高，但部分下游對(duì)較高價(jià)格的資源接受程度有限，成交僵持，短期觀望升溫。隨著電廠庫(kù)存和港口存煤的進(jìn)一步增加，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)減弱，預(yù)計(jì)煤價(jià)將有所下跌。

目前，下游電廠庫(kù)存處于高位水平，本輪采購(gòu)釋放難以持續(xù)。預(yù)計(jì)下周，港口煤價(jià)將呈現(xiàn)小幅回落走勢(shì)。