進入本周，煤炭市場整體平穩(wěn)，雖然港口指數價格連續(xù)持平，但市場情緒上仍在進一步走弱。隨著春節(jié)臨近，假期效應逐漸顯現，部分港口貿易商出貨意愿增強，報價小幅陰跌。但下游詢貨問價需求較少，實際成交不暢。產地市場同樣僵持，需求雖釋放有限，但并未進一步明顯走弱，大礦競價結果基本平穩(wěn)。不過，下游采購意愿低迷，市場煤銷售偏弱，部分長協占比較低的煤礦庫存上升明顯，且少數已面臨頂倉問題。

疊加進口煤即期到貨的資源依舊較多，對段內貿煤炭市場的擠壓依然明顯。且本輪寒潮天氣帶來的雨雪過程已經開始進入收尾階段，26日后，江南及其以北地區(qū)氣溫普遍會回升到常年同期正常水平，下游部分企業(yè)也將陸續(xù)停工放假，日耗面臨季節(jié)性走弱。市場利空因素占據上風，看跌預期漸濃，那節(jié)前市場價格能否出現進一步下跌呢?

首先，盡管手中握有高價貨的貿易商依然在挺價;但買方市場格局開始打開，加上煤價相比進口煤仍無明顯的價格優(yōu)勢，以及春節(jié)漸進對需求端的抑制也在發(fā)酵，因此難以出現集中補庫采購行為，短期市場難有向上動力。

其次，年底煤礦生產積極性不足，疊加部分線路因降雪交通管制，港口調入量回落至偏低位水平，庫存持續(xù)去化。受寒潮降溫影響，短期日耗仍有一定支撐，沿海電廠去庫相對較順暢，已降至去年同期以下。雖然后期工業(yè)生產強度將逐漸減弱，但主產區(qū)煤礦陸續(xù)放假也將帶動煤炭供應收緊。

整體上，在中下游持續(xù)去庫背景下，市場短期不會出現快速崩塌，預計節(jié)前供需雙弱，煤炭市場或將以緩慢下跌為主。