在終端電廠庫存高企、市場看空氛圍濃厚的大背景下，下游采購態(tài)度較為消極;同時(shí)，非電行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度不如預(yù)期，購煤需求亦釋放有限，市場交易情況延續(xù)清冷之勢。疊加部分下游“買漲不買落”，拒絕采購市場煤，甚至連高價(jià)長協(xié)也婉拒，從而造成環(huán)渤海港口市場下行勢能進(jìn)一步加重，現(xiàn)貨煤價(jià)加速下探。

主產(chǎn)地生產(chǎn)大都步入正軌，長協(xié)發(fā)運(yùn)水平持穩(wěn)運(yùn)行。本周，坑口煤價(jià)延續(xù)跌勢，榆林煤價(jià)跌幅較大。隨著價(jià)格大幅下跌，下游剛需少量采購，煤礦挺價(jià)情緒增多，部分貿(mào)易客戶有抄底心里，少數(shù)跌價(jià)較多的煤礦拉煤車輛增多，價(jià)格小幅探漲5-10元/噸。大秦線、唐呼線運(yùn)量不斷拉高，環(huán)渤海港口調(diào)入量保持恢復(fù)性增長。調(diào)出方面，隨著氣象封航結(jié)束及疏港力度加大，港口裝船量不斷提高;但在市場跌勢未止及高庫存加持下，下游企業(yè)仍不急于抄底拿貨，北上拉煤積極性依然不高，環(huán)渤海港口下錨船增加有限。據(jù)了解，終端電廠平均負(fù)荷穩(wěn)定在70-80%之間，但廠內(nèi)庫存水平偏高，存煤可用天數(shù)在15-17天。華東電廠的煤炭采購價(jià)格普遍參考指數(shù)周均價(jià)執(zhí)行，華南電廠采購進(jìn)口煤偏多，部分電廠進(jìn)口煤占燃料調(diào)入量的80%，很多電廠暫持觀望心態(tài)，對市場煤采購意愿不佳。對于后市預(yù)期，市場成交較為冷清，短期內(nèi)煤價(jià)將弱勢下行，何時(shí)止跌反彈，主要關(guān)注環(huán)渤海港口去庫和非電行業(yè)采購情況。

本周，主力電廠緩購壓價(jià)意愿依然很強(qiáng)，原本被寄予厚望的非電需求則因行業(yè)景氣度恢復(fù)緩慢，而在短期內(nèi)難有明顯改觀;環(huán)渤海港口市場煤滯銷風(fēng)險(xiǎn)依然很大，外加上下游港口高庫存帶來的去庫壓力，進(jìn)一步加重了賣家恐慌情緒，迫使貿(mào)易商加快甩貨止損節(jié)奏;本周環(huán)渤海港口現(xiàn)貨市場整體或延續(xù)疲弱態(tài)勢，煤價(jià)日均下跌6元/噸。由于終端庫存保障效果良好、長協(xié)及進(jìn)口煤兌現(xiàn)率高、電煤旺季漸近尾聲，現(xiàn)貨煤價(jià)亦尚在尋底過程中，三月上中旬的煤炭市場依然不樂觀。

動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌，是由于節(jié)后，上游煤炭供應(yīng)恢復(fù)較快，下游工業(yè)用電恢復(fù)緩慢、電廠庫存高位，整體需求疲軟所致。目前，動(dòng)力煤供需持續(xù)偏寬松，短期煤價(jià)仍有一定下行壓力，預(yù)計(jì)環(huán)渤海港口市場煤價(jià)格將跌至650元/噸左右才會觸底反彈，時(shí)間節(jié)點(diǎn)大概在三月底。