近期，國際油價(jià)持續(xù)低迷，紐約原油期貨在跌破每桶50美元關(guān)口之后一路下行，跌向前期低點(diǎn)，布倫特原油期貨也在每桶50美元下方運(yùn)行。

在中國金融臺(tái)8月6日播出的《油市解盤》中，中潤鼎盛評(píng)論員張彥順表示，原油市場供過于求、美元強(qiáng)勢、希臘問題解決是近期國際油價(jià)下跌的主要原因。展望后市，如果沒有利好支撐，油價(jià)一旦跌破前期低點(diǎn)，有可能會(huì)迎來歷史性低點(diǎn)。

全球市場供過于求仍較嚴(yán)重 短期難改

張彥順表示，從全球原油供應(yīng)角度來講，原油生產(chǎn)量穩(wěn)步提高，包括歐佩克、美國等國家產(chǎn)量都在上升，目前第二季度全球石油產(chǎn)量和消耗量差距進(jìn)一步拉大，出現(xiàn)了到目前為止最大的供應(yīng)過剩。

第二季度歐佩克日均原油產(chǎn)量3125萬桶，比第一季度日均產(chǎn)量增加81萬桶，而第二季度對(duì)歐佩克原油每天的需求量仍然穩(wěn)定在2826萬桶，這意味著供應(yīng)量在逐步擴(kuò)大，但是需求量保持不變，市場超供的局面因此越來越惡劣，對(duì)油價(jià)帶來明顯的壓力。

歐佩克7月發(fā)布的原油市場月度報(bào)告指出，6月份歐佩克的原油日均產(chǎn)量增加至3138萬桶，為三年以來的最高水平。歐佩克還預(yù)計(jì)北美和拉丁美洲等地區(qū)的產(chǎn)量將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)非歐佩克國家明年的日均石油產(chǎn)量增加至5769萬桶。

此外，美國能源信息局5日公布的原油數(shù)據(jù)顯示，上周美國日均原油產(chǎn)量增加5.2萬桶至946.5萬桶。上周美國全國的商業(yè)原油庫存減少440萬桶至4.553億桶，較去年同期多8970萬桶。上周美國原油期貨主要交割地俄克拉何馬州庫欣地區(qū)的原油庫存減少54萬桶至5716萬桶。

美元持續(xù)強(qiáng)勢 加息預(yù)期漸強(qiáng)施壓國際油價(jià)

再者，從美聯(lián)儲(chǔ)近期表態(tài)來看，仍保持在加息的道路上，通脹一直低于2%目標(biāo)，官員們表示正密切關(guān)注通脹走勢。不過，從就業(yè)穩(wěn)健增長和整體經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張來看，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)很快加息。

在北京時(shí)間7月30日凌晨結(jié)束的議息議會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。外界普遍將這一表態(tài)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)加息的信號(hào)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)并未就加息時(shí)點(diǎn)提供明確信號(hào)，但美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走好和良好的就業(yè)數(shù)據(jù)仍保持9月加息的可能性。

張彥順認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)繼上半年表現(xiàn)低迷后預(yù)計(jì)將走強(qiáng)，使得美聯(lián)儲(chǔ)可以在9月開始加息。美聯(lián)儲(chǔ)一旦加息，意味著QE時(shí)代將結(jié)束。那么美元可能會(huì)更加強(qiáng)勢，美元匯率上漲意味著美元區(qū)以外購買以美元計(jì)價(jià)的原油期貨更為昂貴，從而打壓市場氣氛。

加息導(dǎo)致的流動(dòng)性的減少對(duì)大宗商品是較大利空，在目前局勢下，美聯(lián)儲(chǔ)加息無疑是雪上加霜，原油創(chuàng)新低概率將大大提升，而原油是大宗商品之首，原油持續(xù)走低將繼續(xù)拖累整個(gè)大宗商品市場，大宗商品短期內(nèi)將明顯下行，甚至整個(gè)8月份都難扭轉(zhuǎn)頹勢。

希臘債務(wù)危機(jī)解決 供需失衡惡化

此外，張彥順表示，希臘目前的債務(wù)總額高達(dá)3600億美元，債務(wù)接近GDP的兩倍。在目前全球經(jīng)濟(jì)整體蕭條的背景下，作為一個(gè)以建筑業(yè)和旅游業(yè)為經(jīng)濟(jì)支柱的國家，希臘經(jīng)濟(jì)很難有重大的起色，如此高額的債務(wù)希臘是無力償還的。因此在經(jīng)濟(jì)層面上，希臘繼續(xù)留在歐元區(qū)是一個(gè)大利空，歐元并沒有受到提振，反而美元繼續(xù)走強(qiáng)了。那么美元的強(qiáng)勢肯定會(huì)抑制原油價(jià)格的上升。

利空云集 國際油價(jià)或跌至每桶40美元

展望后市，張彥順認(rèn)為，盡管第二季度全球石油供應(yīng)和需求之間的不平衡達(dá)到了頂峰，但是未來一個(gè)季度這種供應(yīng)過剩仍然將繼續(xù)。這種不平衡大部分歸咎于歐佩克，特別是沙特阿拉伯、伊拉克和阿聯(lián)酋。

目前原油價(jià)格的大幅下跌，已經(jīng)低于很多原油生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本。不過大多數(shù)原油生產(chǎn)商仍在頂著虧損的壓力繼續(xù)生產(chǎn)，并寄希望于油價(jià)的反彈。但對(duì)于歐佩克來講，他們?nèi)詴?huì)采取增加產(chǎn)量，來爭奪更大的市場份額。

張彥順表示，歐佩克對(duì)于石油價(jià)格下跌有很強(qiáng)的承受力，并不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格下跌減少產(chǎn)量，歐佩克至少在短期內(nèi)不會(huì)采取減產(chǎn)的措施。相反歐佩克其他國家也許會(huì)增加石油產(chǎn)量和伊朗競爭。

綜上所述，張彥順認(rèn)為，從基本面情況來看，利空因素太多，包括美元強(qiáng)勢、全球經(jīng)濟(jì)疲軟等，造成的供過于求狀態(tài)將持續(xù)，預(yù)計(jì)目前油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)回落，如果一旦跌破前期低點(diǎn)，不排除會(huì)繼續(xù)創(chuàng)出新低，跌至每桶40美元的可能性。