中國國家能源局最近發(fā)布了光伏電站市場監(jiān)測評價體系的征求意見稿。根據(jù)該意見稿的評分方法，2017-20年新增電站建設規(guī)模的86.5GW中，有76%都處于有較大投資風險的地區(qū)。在接受評估的38個區(qū)域中，僅有8個被評為“低投資風險”地區(qū)。然而，我們認為，這些“低風險”地區(qū)也存在著不少不利因素。

投資風險的衡量主要通過兩個方面：一個是根據(jù)上一年數(shù)據(jù)得出的限電風險，另一類則是競爭力指標(即當?shù)卣咧С至Χ?，包括土地成本、政府和電網(wǎng)公司是否有支持措施等等。歸根結底，基本上所有的評價維度都會對項目未來的現(xiàn)金流產生影響。

能源局已經對風電和煤電都出臺了類似的評估辦法。總體來說，無論是從審批流程、開發(fā)商或是投資方北京，光伏行業(yè)比煤電或風電更加分散，因此管理與評估難度也更大。評估結果有可能每年更新一次。我們即將出版一份綜合性的報告和一個相關模型，綜合地對中國各地風電、光伏、煤電的風險做出評估和預測。

受評估的38個地區(qū)中，其中僅有8個被評為“低風險”地區(qū)、24個為“中等風險”，另外6個則為“高風險”地區(qū)。然而，即使是一些“低風險”省份也面臨著不容忽視的問題。首先，許多這些省份的地面電站備案規(guī)模已經超過2017-20的指標，這意味著指標競爭將相當激烈，爭取指標過程當中的風險和成本也會增加。其次，對于項目開發(fā)而言，省級的評估并不足夠詳細，在這些“低風險”省份當中，已經有不少地區(qū)已經面臨較高的投資風險(比如限電)。

此外，這份評價體系出臺的時間，剛好是在能源局公布2017-20年86.5GW地面電站指標之后的大約一個月。指標規(guī)模遠超行業(yè)預期，也很有可能是多方妥協(xié)之下的結果，畢竟光伏行業(yè)和地方政府都樂見更多的光伏項目投資。再考慮到僅有極少數(shù)幾個地區(qū)被列為“低風險”地區(qū)，能源局極有可能希望通過評估結果，提醒地方政府以及開發(fā)商重視風險所在。

這個評價結果，其實也呼應了我們在分析86.5GW電站指標時所提出的問題：是否所有指標都會被建成?目前，我們對裝機量仍然保持較樂觀態(tài)度，但對部分地區(qū)項目未來的發(fā)電量、現(xiàn)金流保持謹慎。關于規(guī)模和未來需求預測的詳細分析，請見8月8日發(fā)布的報告“China Wants Solar to Reach Parity with Coal from 2021”。

以下是幾組數(shù)據(jù)：

21GW

2017到2020年，“低風險”地區(qū)的光伏電站新增建設指標。

34%

截止至2017年6月，“低風險”地區(qū)并網(wǎng)光伏容量占全國的比例。

5個

截止至2017年6月，電站備案規(guī)模超出指標規(guī)模的“低風險”地區(qū)