國際原油價格近期持續(xù)上漲，與此同時，美國頁巖油產(chǎn)量連續(xù)10個月增長，且仍處于上行窗口期。需求端和供給端因素將共同推動市場在2018年上半年處于緊平衡（供需基本持平）狀態(tài)。在這種形勢下，石油輸出國組織（歐佩克）連同俄羅斯很可能提前終止減產(chǎn)協(xié)議。一旦發(fā)生這種情況，加之融資約束問題，美國頁巖油行業(yè)或?qū)⒃庥龆唐诶Ь场?/p>

——據(jù)《人民日報》1月20日報道，石油行業(yè)正在開啟新一輪周期。推動油價上漲的主要原因，一是美國、中國和歐洲三大經(jīng)濟(jì)體共振式復(fù)蘇導(dǎo)致需求旺盛;二是歐佩克和俄羅斯等主要產(chǎn)油國堅持減產(chǎn)協(xié)議令供應(yīng)緊縮;三是中東地緣政治格局震蕩及拉美主要產(chǎn)油國局勢帶來的潛在風(fēng)險。此外，原油快速去庫存及美國嚴(yán)寒天氣等，也助推了油價上漲。不過，美國頁巖油行業(yè)本輪上行窗口期也面臨兩個挑戰(zhàn)。其一，在當(dāng)前油價快速攀升、伊朗和委內(nèi)瑞拉產(chǎn)油量面臨下降的情況下，歐佩克與俄羅斯很可能于年中提前終止減產(chǎn)協(xié)議，這將對頁巖油的量價形成制約。其二，美國頁巖油產(chǎn)業(yè)內(nèi)部也存在隱憂。融資能力是限制頁巖油企業(yè)投資和產(chǎn)量增長的最大因素。