上周，國際原油價格一再刷新2014年12月以來最高水準，其中布倫特原油一度突破每桶71美元關(guān)口。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，油氣開采資本支出與油價呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，意味油價上漲油服板塊的春天也離我們越來越近。

國際油價迎來回升

近日，中石油發(fā)布《2017年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》指出，在全球油氣行業(yè)已漸回暖的背景下，2017年國際油價呈V形走勢，其中WTI同比漲幅17%，布倫特同比漲幅21.3%。

今年伊始，受美國活躍鉆井數(shù)減少，國際油價繼續(xù)上升。油價的上漲推動上游油服產(chǎn)業(yè)的支出，為油服行業(yè)的轉(zhuǎn)暖贏得先機。

巨頭競相砸錢油服

2014年9月，原油價格開始大幅下跌，由于油價傳導的時滯性，全球石化行業(yè)巨頭的上游資本投入在2015年開始出現(xiàn)業(yè)績下滑，2016年服務(wù)行業(yè)開始出現(xiàn)虧損，2017年開始工程類公司出現(xiàn)虧損。然而，油位的低價與行業(yè)的虧損并未讓企業(yè)或風投望而卻步，相反引來各路資金甚至圈外企業(yè)“砸錢”。

2017年，世界油服排名第三的哈里伯頓牽手IT巨頭微軟公司，強強聯(lián)手旨在共同推動油氣行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。曾經(jīng)穩(wěn)居世界第三而2016年跌至第六的貝克休斯和GE油氣合并完成，從而誕生世界第二大油服公司BHGE。

拿出實際行動進入油服行業(yè)又豈止是國際科技巨頭。在國人眼里，華為是中國一家通信巨頭，但鮮為人知的是，實際上它早已撬開了能源行業(yè)之門。華為敏捷網(wǎng)絡(luò)、云數(shù)據(jù)中心解決方案，可幫助石油石化企業(yè)提升其網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施能力以及數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施能力；而借助華為融合通信、視頻會議等解決方案，則可提升其協(xié)作效率，并降低溝通成本。

數(shù)字油田、智能油田，當今石油行業(yè)對信息化、智能化升級的呼聲前所未有，除了像上市公司安控科技等業(yè)內(nèi)企業(yè)認真深耕外，諸如華為、微軟、IBM、西門子以及通用電氣這類曾經(jīng)的石油“門外漢”，早已將觸角伸到石油服務(wù)領(lǐng)域。

另外，國內(nèi)油服企業(yè)近年來也不斷走出國門，參與國際競爭，上市公司惠博普中標伊拉克哈法亞油田2018～2021年站外設(shè)施采購項目；石化油服全資子公司中國石化集團國際石油工程有限公司厄瓜多爾公司與厄瓜多爾國有石油公司簽署了TIPUTINI油田鉆完井總包合同；海油工程在尼日利亞的丹格特石化項目年初正式啟動，標志海油工程在非洲的首個工程項目進入全面建設(shè)階段等。

油服板塊分享油價上漲紅利

總體而言，2017年原油市場最大的利好莫過于減產(chǎn)協(xié)議的長期持續(xù)，并且推動全球原油市場供需關(guān)系實現(xiàn)再平衡，甚至出現(xiàn)階段性供應(yīng)缺口，由此一來，原油庫存得以自高位逐步下滑。原油市場供需關(guān)系改善，對2017年國際油價提供有力支撐。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，油氣開采資本支出與油價呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，隨著油價的上升，2017年中國石油、中國石化的資本支出有望同比增長。

海通證券研報認為，油服行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷過最困難的時期，首先體現(xiàn)在訂單量復蘇，后續(xù)工作量回升到一定階段之后還會迎來價格的彈性，油服類的公司業(yè)績逐步改善，油服板塊2017年報業(yè)績預告足以說明業(yè)績轉(zhuǎn)好。13家油服企業(yè)，除恒泰艾普、石化油服和海默科技3家尚未公告業(yè)績預告外，其余10家油服企業(yè)僅潛能恒信和仁智油服下跌外，另外8家全線飄紅。

對于2018年油服行業(yè)盈利預測，世界各研究機構(gòu)發(fā)表了預測報告。摩根士丹利在最新發(fā)表的研究報告中表示，相信2018年石油相關(guān)上游企業(yè)可錄得更佳的自由現(xiàn)金流及更高的資本開支，這將使在岸油田服務(wù)企業(yè)受惠。如果國際油價保持在約每桶60美元的水平，預期內(nèi)地三大石油企業(yè)在今年將可錄得正自由現(xiàn)金流；如果每桶油價再上升10美元，則可推動三大中資石油企業(yè)盈利增長36%～115%。預期今年開始行業(yè)將迎來復蘇周期。

瑞信表示，預期今年國際原油供求情況將得到持續(xù)改善，至2018年第三季度，原油庫存有望恢復至近5年的平均水平。該行預測今年布蘭特期油的價格按年上升11%至每桶60美元。預計2018年國內(nèi)油氣勘探開采資本投入同比增加20%以上，相信在油價回升的情況下，國內(nèi)大部分油氣區(qū)塊將實現(xiàn)盈利，從而有助于石油公司加大上游資本投入。油服行業(yè)春天的腳步離我們越來越近了。