本周迄今，紐商所亨利中心天然氣價(jià)格已下跌超過(guò)6%，為五周來(lái)表現(xiàn)最糟糕的一周，因市場(chǎng)預(yù)期過(guò)去兩周的夏季炎熱天氣將在未來(lái)一周有所緩解。

紐約能源管理研究所風(fēng)險(xiǎn)與交易主管Dominick Chirichella表示：

“隨著寒冷、潮濕的加拿大空氣南下至洛基山脈的東部，這個(gè)周末美國(guó)中部的酷暑天氣會(huì)開(kāi)始緩解，下周初整個(gè)美國(guó)東部的氣溫也將會(huì)回落。”

這可能意味著接下來(lái)的溫和天氣將會(huì)令制冷需求減少，從而打壓電力和天然氣的消耗。

不過(guò)在此之前，氣溫仍有可能達(dá)到高位，Chirichella說(shuō)：

“到本周末，芝加哥的氣溫可能接近100華氏度(約37.7攝氏度)，周六亞特蘭大中部也有可能達(dá)到這個(gè)溫度。美國(guó)南部的大部分地區(qū)將會(huì)迎來(lái)季節(jié)性的炎熱天氣，大部分地區(qū)到會(huì)處于90-100華氏度區(qū)間的高端，可能只有少數(shù)地方達(dá)到100華氏度。”

氣溫回落，天然氣或迎來(lái)進(jìn)一步拋售

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，尤其是自稱(chēng)為商品交易顧問(wèn)(CTA)的對(duì)沖基金，這可能意味著前方會(huì)有更多NYMEX天然氣多頭倉(cāng)位被平掉。北卡羅來(lái)納州達(dá)勒姆ICAP(LON:NXGN)能源期貨經(jīng)紀(jì)人斯隆·謝爾頓(Scott Shelton)說(shuō)：

“我認(rèn)為CTA此前已經(jīng)回補(bǔ)了部分空頭頭寸，但并非全部。隨著價(jià)格勢(shì)頭已經(jīng)轉(zhuǎn)變，他們或?qū)で笾匦陆⒖疹^倉(cāng)位。”

“無(wú)論如何，氣溫已經(jīng)回落，CTA可能會(huì)賣(mài)出，但由于長(zhǎng)期來(lái)看溫度仍然會(huì)走高，市場(chǎng)也可能繼續(xù)看多。”

從基本面來(lái)看，天然氣的消耗在短期內(nèi)既不太好，也不太糟。

周四晚間，美國(guó)EIA報(bào)告天然氣庫(kù)存增加620億立方英尺，少于預(yù)期的650億立方英尺。這已經(jīng)是連續(xù)第四周天然氣庫(kù)存增幅在1000億立方英尺以下。在7月下旬或8月，典型的夏季炎熱氣候占據(jù)主導(dǎo)時(shí)，低于1000億立方英尺的庫(kù)存增幅就表明天然氣消費(fèi)情況相對(duì)健康。

理論上，這應(yīng)該會(huì)對(duì)天然氣價(jià)格形成支撐。但一些分析師指出，即使是620億立方英尺的增幅，也比去年同期、2018年7月19日當(dāng)周創(chuàng)下的460億立方英尺增幅高出近37%。

其他分析人士則把目光拉得更長(zhǎng)。

休斯頓Gelber&Associates的丹·邁爾斯(Dan Myers)表示，有跡象表明，低于正常水平的氣溫將為8月份夏季天氣重返留出空間。

在這種情況下，邁爾斯說(shuō)，亨利中心近月天然氣期貨合約將會(huì)在2.30至2.40美元每百萬(wàn)英熱的區(qū)間內(nèi)交投，即今年夏天初期的價(jià)格范圍。

天然氣會(huì)否跌至三年低位?

邁爾斯認(rèn)為，如果天然氣價(jià)格回到6月份的低點(diǎn)(當(dāng)時(shí)價(jià)格為2.159美元/百萬(wàn)英熱，創(chuàng)三年低位，“這將表明它被過(guò)度拋售了，考慮到積極因素仍然存在。”

在天然氣供需周評(píng)中，路透社還注意到上周發(fā)生的一起事件可能會(huì)對(duì)天然氣的基本面略有幫助：颶風(fēng)巴里。

據(jù)Refinitiv數(shù)據(jù)，因?yàn)轱Z風(fēng)巴里，美國(guó)墨西哥灣的天然氣產(chǎn)量減少，令7月12日當(dāng)周美國(guó)48個(gè)州的產(chǎn)量跌至七周低點(diǎn)878億立方英尺，而在前一周，產(chǎn)量剛剛創(chuàng)下了911億立方英尺的紀(jì)錄高位。

報(bào)告還指出，上周的天氣比正常水平要更溫暖，有92個(gè)制冷日(CDDs)，而同期的三十年均值為85個(gè)制冷日，去年同期為93個(gè)制冷日。

制冷日測(cè)量的是一日平均溫度高于65華氏度(18攝氏度)的天數(shù)，并用于估計(jì)家庭和企業(yè)制冷的需求。